【导读】：翻开过往宏达电的专利战纪录，其实不难发现宏达电大多都是偏向守势居多，整体说来，宏达电被并购的实质效益并不是太高，反倒有可能成为三星或是苹果所瞄准的专利战对象，那么宏达电能不能被并购？答案是可以的，但会有人想并购它吗？答案也许是否定的。

这阵子宏达电很惨，很多外资将目标价砍至剩不到100元，外资法人甚至还传出宏达电应该被其他竞争对手所并购的说法，面对此点，王雪红亲自灭火，直言：「宏达电绝对不会被并购。」

其后，也有人提出宏达电或许可以被华硕所并购。乍听之下，也许很合理，但观察宏达电与整体科技产业近年来的发展，其实不难发现，若真的采取并购，也许是一个拿石头砸自己脚的策略。

为何会怎么说，大致上我们可以用以下几个方向来解读：

1. 专利战居于弱势

翻开过往宏达电的专利战纪录，其实不难发现宏达电大多都是偏向守势居多，就算采取主动出击，也几乎没有给予对手致命性的一击，最后大多也是不了了之，如果各位还记得的话，当初威盛旗下的S3以绘图运算专利侵权为由，向苹果采取得诉讼行动，之后宏达电更大动作透过王雪红协助，来完成宏达电并购S3，希望透过S3来牵制苹果。可惜的是，最后法院判定S3的诉讼无效，这场官司反倒是打了宏达电一巴掌，因为并购S3这家绘图芯片公司，对宏达电来说，毫无用处可言。这场战役对宏达电来说，可用「赔了夫人又折兵」来形容，不仅专利战没有取胜，也作了毫无意义的并购。

从市场竞争的角度来看，倘若华硕或是华为等业者并购了宏达电，此一动作势必会受到其他竞争对手的关注，那么对手一旦发动专利战的情况下，不仅要付出庞大的律师费，在专利战上也不见得能取得胜利。

所以宏达电也不等于摩托罗拉，当初Google看上摩托罗拉，其实就是希望能借重过去该公司长年所累积的技术专利，以对抗苹果所发动的专利战

2. 智能型手机已进入成熟期阶段

尽管各大智能型手机业者汲汲营营扩大市占率，但已有研究机构指出，智能型手机已经开始进入成熟期，平均毛利率也开始下降，这也意味着这些业者必须要设法找出杀手级或是创新应用，虽然宏达电近期在新款手机的功能上多有突破，但从全球市占率来看，仍然无法使多数的消费者买单。

若真的采取并购，即便短期内市占率能有效提升，若整体产业开始进入成熟期或衰退期，要进行策略调整恐怕会更为不易。以PC产业为例，其实老早已经进入成熟期阶段，但英特尔或是微软每年都会推出新的处理器或是操作系统，以维持一定的换机潮，但这么作却也让所有的Wintel阵营的PC大厂陷入了低毛利的无穷循环。利润通通都会被处理器与软件业者所分食，代工业者的利润低得可怜，品牌业者也会力保毛利率稳定不至于下降。

3. 不同企业之间的磨合

过去台湾曾经也有过手机业者的并购案例，在当时红极一时的BENQ，并购德国西门子手机部门，可说是当时台湾科技产业的火红话题，但碍于企业文化的不同，最后只好黯然退场。

以华硕为例，过去所推出的导航功能手机以失败收场，曾经在库存管理上也跌了好大一跤，华硕虽然在创新上不遗余力，在智能型手机方面也算偶有佳作，但也能明显看出，华硕在智能型手机与平板计算机的市场，虽然有其野心，但相较于宏达电，却也毫不躁进。若增加宏达电旗下的产品线，在市场策略与供应链管理上势必会有相当大幅度的调整。再者，双方在管理风格与文化上，应该也有不小差异，别忘了，宏达电也算是规模不小的智能型手机公司，在人事异动上，相信会有不少的调整。华硕若不能在最短时间内完成两间公司的整合，并解决宏达电过去旧有的问题（尤其是供应链管理），相信对华硕而言，只是徒增不少困扰罢了。

4. 宏达电不能跟晨星划上等号

有媒体指出，宏达电应可效法晨星的作法，坦然面对被并购的事实，以彰显公司的市场价值。但如果细观联发科并购晨星的时空环境，晨星梁公伟董事长的决策，其实是相当正确的。

联发科之所以会大动作且闪电并购雷凌与晨星两间IC设计公司，其背后的战略是希望能与高通与博通这两大全球Fabless业者抗衡，一者强化产品线完整度，二来少了次要的竞争对手，可把公司资源加以整合，以让市场策略更为聚焦。

事实上，联发科尚未进行并购之前，它早已是高通的心腹大患，这也让高通在中国市场吃尽不少苦头。但放眼全球，联发科的确距离高通有一段不小的距离。但如果将晨星并购，不仅可以拉近与高通的距离。晨星某种程度上，在中国市场也不用直接与联发科正面冲突，只要专心面对其他外来的竞争对手就好，尤其是博通，该公司在数字电视与机顶盒也有不小影响力的情况下，联发科与晨星的合并的确有其必要性。

反观宏达电并未在中国市场具有决定性的地位，可让并购方在进行后，可以快速提升其市占率，这一点拿到华硕的身上，同样也是如此，既然并购之后无法快速拉抬市占，那采取并购动作也就毫无意义可言。

整体说来，宏达电被并购的实质效益并不是太高，反倒有可能成为三星或是苹果所瞄准的专利战对象，那么，宏达电能不能被并购？答案是可以的，但会有人想并购它吗？答案也许是否定的。