12月15日晚，上海市浦东香格里拉大酒店，恒玄科技（上海）股份有限公司举行的“用芯构建智慧生活”的答谢晚宴正在举行。明天，恒玄科技将正式在科创板上市，股票代码（688608.SH）。
恒玄科技是国内知名主控蓝牙芯片企业，在旭日大数据每月更新的TWS蓝牙芯片出货量排行榜中，恒玄科技长期以5kk的出货量跻身前三名，虽然距离杰理和中科蓝讯的出货量差距较大，但在品牌TWS耳机市场中，其所占市场份额属于最多的。
旭日大数据首席分析师胡超认为，第一梯队属于TWS高端主控蓝牙芯片，而恒玄、络达、瑞昱、原相则属于中低端，杰理、蓝讯属于低端。
“华为的TWS耳机产品主控蓝牙芯片高端用自己的，中低端使用恒玄的。”胡超表示。
不过，数据君采访了一位常年与恒玄科技配合的声学测试设备供应商高层，对方有不同的看法。
“恒玄科技应当位列第一梯队和第二梯队之间，因为恒玄科技与华为、三星等品牌深度绑定，华为要求严格，恒玄科技从一开始就做华为高端产品，之后逐渐延伸到中低端，从原来的Type-C耳机一直做到蓝牙降噪耳机，恒玄科技的工艺制程水平是一路提升的，是具备做高端芯片能力。”该高层表示。
“除了苹果没用到恒玄科技的产品，其他品牌基本上都用了，终端应用主要是TWS耳机，其次还有音箱。”该高层认为，恒玄科技上市后，凭借资本的力量，完全有可能在TWS主控蓝牙芯片领域进一步抢占高通、络达等芯片厂商的市场份额，并且也将惠及更多上游供应商。
那么，恒玄科技能否登入主控蓝牙芯片第一梯队？
图/晚宴现场
图/晚宴现场合影
3年业绩连年高速增长
招股书显示，2017年至2019年，恒玄科技分别实现营业收入8456.6万元、3.3亿元、6.5亿元，最近三年营业收入复合增长率为177%。2020年前三季度，恒玄科技业绩表现持续亮眼，实现营业收入6.69亿元，同比增长40.41%；实现净利润1.17亿元，同比大幅增长165.39%。
恒玄科技表示，2020年之所以业绩大幅增长，是新开发的品牌厂商项目在2020年下半年开始大量出货，带动营业收入及净利润增加。
过往3年，恒玄科技的基本上每年都在刷新业绩纪录。这是因为：
从研发与专利角度看，2017-2019年，恒玄科技研发投入分别为4493.67万元、8724.02万元以及1.32亿元，年复合增长率超71%。截至2020年4月2日，恒玄科技及其子公司拥有39项专利。其中，24项境内发明专利，4项境内实用新型专利，11项境外专利。可以说，在专利护城河这方面，恒玄科技准备充分。
正是有了广泛而稳固的客户群体、专利技术与研发，因此，恒玄科技上市的募投项目才主要聚焦于：智能蓝牙音频芯片升级项目、智能WiFi音频芯片研发及产业化项目、Type-C音频芯片升级项目、研发中心建设项目和发展与科技储备基金。
可以看出，上市后，恒玄科技在持续加大智能音频芯片的优化迭代的同时，也瞄准了智能AIoT未来的市场前景，是加强对高端主控蓝牙芯片的智能化制造。
据有关投资机构预测，预计恒玄科技2020-2022年营业收入分别为10．5亿元、17.8亿元、21.2亿元,净利润1.88亿元、3.41亿元、4.21亿元,对应PE为103、57、46倍。
由此可见，未来3年恒玄科技的业绩增长确定性较高，登上主控蓝牙芯片第一梯队在即。
01月07日 18:14
