中金公司认为，蓝思3Q业绩预告超预期的主因：1)大客户新机热销，整体手机市场逐步向好，推升蓝思产能利用率水平；2)Pro机型机壳创新及安卓阵营瀑布屏等设计，带动玻璃机壳ASP上行。
展望4Q19-2H20，中金公司认为大客户仍将是年内主要成长动力，明年将迎来大客户+安卓共振：
1)大客户新机量价齐升，4Q19追单效应值得期待；2)大客户1H20廉价机种+2H205G创新，与安卓阵营5G手机百花齐放将形成共振效应。
中金公司称，根据Counterpart统计，大客户今年新机可能是近6年来最受欢迎的机种，我们近期也看到对供应链追加订单的动作；同时Pro机型采用磨砂一体化后盖设计，我们测算玻璃后盖价值量翻倍。2)我们预计大客户将于1H20推出廉价机种，低廉的定价将吸引消费者眼球，带来1H20淡季不淡，2H205G机种也值得期待。
5G换机潮即将来临，安卓将迎来百花齐放。1)手机市场在经过2年的下滑后，我们预计2H19将回归小幅正增长。1H20起安卓5G手机将迎来百花齐放，同时价格进一步下探，驱动5G手机换机潮。
2)除出货回暖外，我们看到安卓品牌创新热情也在回升，预计3D瀑布屏、幻影机壳等外观创新将受到更多安卓品牌重视，从而推升安卓客户玻璃机壳ASP。
近日,中国信通院发布2019年8月份国内手机市场出货量报告,数据显示8月份国内手机市场总体出货量为3087.5万部,其中4G手机2947.8万部,5G手机21.9万部,今年8月5G手机的出货量占今年1-8月5G手机出货量的逾75%。
面对5G商用的历史性机遇,作为全球领先的消费电子外观件供应商,蓝思科技从几年前就已经着手布局相关产品研发,抢占行业制高点,做足了准备。根据蓝思科技2019年半年报数据显示,上半年营业总收入113.59亿元,同比增长4.27%,扣非后净利同比增长11.01%,经营性现金流为17.3亿元,同比增长147.56%。营收构成方面,外销收入62.08亿元,同比增长1.33%;内销收入50.72亿元,同比增长32.15%;中小尺寸防护玻璃业务收入79.2亿元,同比增长2.46%;大尺寸防护玻璃业务收入16.61亿元,同比增长66.30%;新材料及其他产品收入17亿元,同比增长37.44%。
在5G时代,蓝思科技将面临着更为强劲的业绩增长推动力。随着无线充电和5G等新型无线应用方式的推广,手机上将搭载更多种类的天线,天线面积越来越大,传统的天线实现方式必须升级。4G时代采用的金属外壳存在对无线信号屏蔽的问题,结合介电常数等技术上的要求,玻璃、蓝宝石和陶瓷成为未来中高端手机后盖的完美材料。
作为消费电子产业链龙头企业,蓝思科技以技术创新、产品品质作为企业源源不断的生命力,以智能制造技术驱动高质量发展,解决传统制造行业中的各种问题,以工业物联网赋予高端制造发展新气象。在5G加速商用的强力催化之下,蓝思科技的产业链战略效益日渐凸显。未来,在万物互联的时代下,蓝思科技有望迎来全新的成长周期。
01月07日 18:14
