刀光剑影的手机江湖背后，从来都是供应链之间的极限拉扯。

9月至今，华为以Mate 60系列重新点燃沉寂多时的手机领域，将相关供应商，产品销售情况，乃至整个手机概念股都频频推上热搜。

巧合的是，根据潮电智库了解，目前分列全球手机摄像头模组前三的厂商舜宇、丘钛、欧菲均是华为Mate 60系列的光学影像供应商。由于三家在其中供应的产品以及占比有所不同，近几个月的连续出货表现也各具特点。

此外，三赢兴、辰瑞光学、盛泰等厂商的手机摄像头模组销量在下半年都有不同幅度的增长，部分高端产品价格也出现回调，行业整体释放出积极信号。

潮电智库认为，手机市场从冰冷的上半年逐渐回暖，绝非华为或者苹果一家之力，小米、OPPO、vivo、荣耀、传音等主流厂商在不同的产品或者区域等细分赛道具备极强的竞争力，他们积极去库存，以及规模化的出货备货将是光学供应链走出低谷的核心驱动力。

舜宇：最为稳健

从发展历史、出货量、营收规模、盈利能力、产品线完整度、客户资源等多个关键经营指标来看，舜宇是目前手机摄像头模组乃至整个光学领域当仁不让的老大哥。

舜宇公告显示，10月手机摄像头模组出货量为5223.8万颗。事实上自今年6月开始，舜宇手机摄像头模组出货量已经连续5个月超过5000万颗的高位，较去年同期增长了35%。

在手机业务板块，舜宇的光学产品不仅全覆盖安卓系，而且也成功打入了苹果供应链，显然拥有更强的抗风险能力。

舜宇的年报数据显示，由于第一大手机业务的影响，公司业绩增长于2020年出现放缓迹象，并在2022年明显恶化，直至今年上半年最低谷。

今年上半年，舜宇实现营收142.79亿元，同比减少15.9%；净利润4.37亿元，同比减少67.8%。根据潮电智库统计，其半年净利表现为近八年来同期最差。彼时智能手机还只是双摄配置，并未进入多摄时代。

不过这家“80后”企业的底蕴足够深厚。凭借车载、VR/AR，以及其他非手机市场的早早布局，舜宇的营收更为多元化，经营表现一直较为稳健。拥有各细分领域的龙头客户资源池，成为其处于领先身位的有力保障。

欧菲：最多变数

相比老成的舜宇，欧菲的故事无疑要更为精彩。

凭借对爆款华为Mate 60系列的“最佳助攻”，欧菲产品出货量激增，股价连续涨停，堪称这波手机热潮最大的受益者。

根据潮电智库从产业链处了解，欧菲的手机摄像头模组月出货量已经连续逼近4000万颗。要知道在今年上半年，其月均出货量只有2000万颗左右。

2016年，欧菲以收购广州德尔塔出现在苹果供应商名单上，并迅速蹿升至全球第一大手机摄像头模组供应商，一时风光无两。三年前退出“果链”的重大变故，让欧菲陷入经营困境，公司战略构建了智能手机、智能汽车和新领域三大板块的主营业务架构。

根据今年第二、第三季的经营数据，欧菲已经连续实现扭亏，呈现出回稳向上的趋势。以现有业务进展分析，欧菲触底后的反弹能量有望超出预期，存在更多可能性及变数。

在核心智能手机业务层面，欧菲正在趁势努力冲击第二的位置，甚至夺回曾经老大的宝座；智能汽车板块，欧菲明确表示核心竞争力是提供系统级解决方案的能力。据相关人士透露，欧菲车载业务未来甚至会单独运作上市；至于适用场景的XR、智能门锁等新业务领域，欧菲光也在逐步加大拓展力度。

丘钛：最大风险

近几年终端市场需求的持续低迷，让对手机业务依赖性最强的丘钛面临艰难困境。

财报数据显示，丘钛科技的营利多年来持续增长，直至2022年骤然大幅下滑。公司今年上半年更是惨淡，净利表现为近五年来差。

11月9日，丘钛在港交所发布出货量公告，10月主营手机摄像头模组销售量为3432.7万颗。今年前10个月丘钛科技手机摄像头出货量约为2.9亿颗，同比减少16%。

根据潮电智库了解，自2021年开始，几乎所有的手机摄像头模组厂商为了获取下游品牌客户订单，不惜让利甚至亏本抢占市占率。

为了摆脱极致的内卷局面，改善产品结构与营收质量，今年丘钛反其道而行，主动战略性减少了低端产品的订单，以便更聚焦中高端产品。

这便是中国光学企业勇闯逆境的勇气和魄力，但其中也暗存两大风险。

一是作为上市公司，丘钛减少低端订单可能会影响到关键营收指标，乃至资本市场上投资者的信心。在出货动能方面，其两个大核心品牌客户OPPO、vivo的手机销量表现至关重要。

二是相比其他友商，丘钛的产品业务较为单一，手机业务营收占比超过了九成。虽然公司也在积极拓展非手机领域，但从前10个月的出货数据分析，车载、IOT等新业务占比摄像头模组总出货量不到2%。