最近两年穿戴行业增速放缓，ODM普遍接单能力不足，但江西瑞声却逆势增长。

据悉，2021年江西瑞声实现销售额18亿元，同比翻倍。2022年公司继续加码智能穿戴市场，业绩持续实现高增长。

作为TWS的ODM第二梯队领头羊，江西瑞声不断开拓新的疆土，据某位非常接近江西瑞声的产业链人士黄S称，其去年已有智能手表和VR的项目完成落地，目前已实现量产。足以见得，江西瑞声在智能穿戴领域的综合竞争力不断扩大。

潮电智库以产能/市占率、研发能力、客户群体、新业务表现等企业关键经营指标，对江西瑞声综合竞争力做出客观分析。

01产能/市占率

产能是下游客户对ODM能力的重要考量指标，也是硬实力的体现。

在制程能力及产能方面，江西瑞声精密模具设计与制造达到每个月30+套；检测治具/生产夹、治具设计与制造达每月可超过1万套；无线耳机组装为每月150万部；有线耳机组装每月320万部；SMT每月45万套；线材每月340万；喇叭每月860万。

根据潮电智库统计，全球十大ODM厂商中，江西瑞声以4%的市占率位列中上游，仅次于立讯精密、歌尔股份、猎声电子等第一梯队的头部企业。

出货量方面，2022年江西瑞声名列第五，与其产能排位基本匹配。

据潮电智库了解，因为TWS下游客户需求疲软，目前ODM产能利用率一般不超过六成，均处较低水平。

从立讯精密、歌尔股份今年前两个月的出货量情况分析，TWS市场整体仍处下行期。相关数据显示，2023年第一季度，TWS出货量下滑10%。

02研发能力

专利数量是研发能力最直接的体现，代表着企业“软实力”。

在科研创新上，江西瑞声投入大量的财力物力，培养各类技术、创新、研发、管理以及经营人才。

2012年，江西瑞声在深圳成立研发中心。从此，其发展步入快车道。

根据潮电智库统计，江西瑞声目前有142项自主知识产权和10多项发明专利。

2019年，江西瑞声研发大楼正式启用，配备声学实验室、消声室、环境实验室等多个专业实验室。目前，江西瑞声在吉安和深圳两地研发中心全力组建一支500余人的研发团队。

截止2021年，江西瑞声研发费用共5亿元，每年研发投入占营业收入比例为6%。这一研发投入比领先于同行立讯精密和歌尔股份。

据悉，22年立讯精密研发投入84.47亿元，占营业收入比例为3.95%；歌尔股份的研发投入占营收比例近年保持在5％以上。

并且，为了更好地服务品牌客户，做好TWS耳机代工业务，江西瑞声自主研发了多款带ANC降噪功能与AI语音交互功能的TWS耳机，在研发上具备相当优势。

此外，今年4月，江西瑞声获评“2022江西年度领军企业”。

03客户群体

下游客户群体的数量与质量，是ODM厂商综合竞争力的重要体现。

依托厚实的研发与自动化生产经验，江西瑞声近年来市场不断扩大，产品已出口至北美、南美、欧洲、澳洲等海外市场，还与国内知名厂家配套，逐渐成为全球耳机的主要生产供应商。

根据潮电智库了解，目前江西瑞声不仅与OPPO、vivo、一加等TWS品牌新势力建立了深度合作关系，还有漫步者、黑鲨等老牌耳机客户加持，增长空间有望进一步打开。

值得注意的是，2022年排名TWS耳机市场份额中前五的OPPO是唯一实现出货量上涨的品牌，市场份额占3%，增幅达11%。一加面向中国、印度、欧洲等全球范围内推出多款TWS耳机之后，扩大其在个人智能音频领域的市场竞争力。

04新业务表现

AV/VR则是近些年新型消费类电子的代表。

今年6月，苹果在WWDC23大会上发布了其“首款空间计算设备”Apple Vision Pro。售价3499美元（约25000元人民币）。据知情者透露，其不菲的售价源于高昂的制造成本。

自2021年起元宇宙概念席卷全球，XR受到了国内外各大科技巨头以及风险投资的青睐。苹果入圈，有可能提振整个XR行业，随着产品逐渐成熟，成本势必会大幅降低，迎来产业上的规模增长，彼时供应链获益者众。

XR时代爆发的前夜，江西瑞声及时抓住了风口，紧跟布局。

除了耳机板块，江西瑞声战略布局已经实现了智能手表、XR智能眼镜等智能穿戴全覆盖，并且有望成为公司新的业务增长点。目前，公司在深圳建造了完整的VR生产线，已经实现了量产。

针对AR/VR市场，江西瑞声也在致力于成为下一代娱乐交互革命的关键技术供应商，让消费者在沉浸式交互中享受身临其境的临场感。江西瑞声一站式AR/VR整机解决方案赋能行业，实现了业界领先听觉、视觉、触觉全覆盖的服务能力。

根据潮电智库统计预测，到2030年，AV/VR的用户总数将达到50亿人，AV/VR经济的潜在市场规模将超过10万亿美元。不过对于众多AV/VR淘金者来说，应该要正视到产业当前还处于初级阶段，如何持续加大研发投入，加强技术创新，提升用户体验才是根本驱动力。AV/VR任重道远，需要各路品牌与ODM英豪一往无前。