在智能穿戴领域，华米科技（ZEPP）业绩持续下行。

5月23日，华米发布了2023年第一季度业绩报告。数据显示，华米一季度收入6亿元，同比下滑14.8%；净利亏损1.37亿元，同比下滑54.09%。

自2022年开始，这已是华米连续5季度净亏损。不仅如此，华米还遭到业绩与股价“双杀”。华米股价从年初超5美元跌至1.2美元，跌幅为76%。

华米去年全年总营收41亿元，净亏损为2.88亿元。算下来，华米今年一季度就已亏损了2022年半年的数额。

据非常接近华米的穿戴行业专家邓C分析，“华米连续下跌的主要原因是渠道未完全打开，并且营销转换率并不高。”

面对即将来临的618消费季，华米表现出谨慎态度，预计净收入将在6.5亿至8.5亿元之间。相比较下，华米2022年第二季度的净收入则为11.08亿元。

潮电智库认为，尽管华米出现震荡风波，但是智能手表领域还未形成标准化，产品在功能应用端存有充足的创新空间，至少未来两年将会延续向上增长态势。 

另据潮电智库数据统计，2022年全球智能手表出货量2.28亿只，同比增长9%；预计2023年增速为14%。

困境重重
 

华米从一个名不见经传的小公司，成长为在美国上市的中国科技企业，其中离不开小米这棵大树。

但成长终究靠自身。近几年，华米也一直在大力发展自有品牌，以“去小米化”。

相关数据显示，早期小米产品的收入贡献占比一度超8成。后期，随着Amazfit品牌的推出，华米相继推出了手环、智能手表、无线耳机等多品类产品，收入占比也逐渐超过小米。今年一季度，华米来自自有品牌的收入占比达到6成。

不过，华米在减少小米代工量的同时，自身造血能力还尚未成熟。

公告显示，华米今年一季度出货量为350万台，同期下滑5.4%。相比于出货量的小幅度下滑，净利侧下滑则更说明问题。报告期内净利亏损近1.4亿元，这相当于华米第一季度每卖出一款产品都亏损了几十元。

另一方面，库存亦是华米的重压。截至2023年3月，华米的库存为7.9亿元，高出一季度收入约2个亿。

高水位的库存则让华米陷入尴尬的局面。一方面，消费电子行业需要较大的研发投入以支撑产品的不断创新，而另一方面，华米又因为过多的库存而限制新品研发的脚步。

第一季度，华米的研发费用为1.18亿元，同比下降19.5％，占收入比重也从去年同期的19.3%降至18.3%。

与此同时，除了苹果Apple Watch占据绝对优势之外，包括三星、华为、OPPO等品牌都在加大投入力度，这些品牌在生态层面与手机等终端的链接，是华米所欠缺的。

对于一季度的表现，华米科技CEO黄汪表示，由于全球宏观经济的不确定性，抑制了第一季度的非必需消费，尤其是在电子设备市场。他透露，未来将持续实施严格的成本控制措施，并致力于投资最先进的技术和产品。

AI谜团
 

在财报中，华米透露了相关规划，称最近将生成式AI技术应用到了智能可穿戴产品中，以提升用户体验。不仅如此，华米还表示，会继续开发Zepp操作系统，未来还将把最新的GPT-4整合到其中。

邓C认为，“与AI结合，智能穿戴的前景会有更多的可能性，也被行业看好。但就目前而言，AI难以直接拉动终端出货量。”

今年年初，ChatGPT引发了生成式AI的火爆，为很多品牌弯道超车创造了机会，但是否真的具备强大的拉动力，目前尚不明朗。

此前，苹果公司首席执行官库克曾在财报电话会议上表示，苹果已经在大部分产品中使用了人工智能技术，其中包括智能手表的摔倒检测等功能。

5月24日，专注于AI软硬件融合的出门问问也在海外发布了新一代旗舰新品TicWatch Pro 5。

今年3月底，网上就有视频展现了ChatGPT在华米Amazfit手表上的应用，在用户通过语音提问后，手表端给出了一大段回复。

相关业内人士表示，华米在技术上的积累还是很多的，尤其是芯片和OS上。未来，与GPT-4的融合，给了华米更多的想象，或许会进一步提升产品的体验和销量。