歌尔是国家重点高新技术企业、虚拟现实与智能硬件领域全球领先企业，主要从事虚拟现实/增强现实、智能穿戴、智能耳机与音响、机器人等产品和微电声、光电、传感器等精密器件的研发与制造，服务于全球行业领导企业。
据李星从行业中了解到的信息显示，歌尔利用价格优势，从原环旭电子(SH:601231)那分得苹果智能手表AppleWatch的SiP模组封装订单，从而切入SiP系统级封装模组加工领域，目前已经成为苹果AppleWatch的最大SiP模组封装供应商。
歌尔为行业所关注，主要是它的声学业务，以及前几年AR\VR零组件业务，近期又加大力切入摄像头模组、智能音箱、智能家居业务。
歌尔的客户主要依赖智能手机和智能穿戴，由于2018年上半年智能手机业务与AR/VR业务市场不景气，加上歌尔自身的低价策略影响盈利增长，歌尔的股价也已从去年底的高价位腰斩，市值蒸发尽60%，进入了行业中所谓的“毒苹果供应链名单”中。
另外，歌尔目前切入的领域行业壁垒算比较低，很多产品都是利用较大的产能和较低的价格进行行业竞争。因此歌尔近年来除了追着行业的概念风口跑，进入AR/VR智能穿戴、智能音箱及智能家居领域外，其内部转型升级压力也比较大。
实际上，SiP系统级封装模组加工业力就是歌尔为了应对内部转型升级的重要武器，以图在苹果的行业带动下，能够引领更多的客户采用这种工艺，从而拉动歌尔后续的成长动能。
据李星了解，苹果准备在Airpods无线耳机上也推行SiP系统级封装工艺，让环旭和歌尔为其代工。但由于产品获利能力有限，环旭并没有积极争取这部分的业务，而是把后续的重心放到了盈利能力更强的工业、汽车、存储等非SiP类业务，环旭今年资本开支较去年也提升了2-3倍，但新增资本开支主要投向非SiP类业务。
目前看来，歌尔的这次资本支出，无疑是再次瞄准了苹果的Airpods无线耳机SiP订单。与环旭慢慢远离苹果不同，歌尔是把自己更紧密的绑在了苹果的战车上。
此次美国的加税风波虽然会让歌尔的业务受到较明显的影响，但行业人士分析，苹果在部分的产品在中国生产出来以后，并不是全部要重新进入到美国境内再分发到全球发售，受影响的主要是美国客户购买的部分，约只占苹果产品份额的10%左右。
当然，苹果此次提到的AppleWatch、Airpods、ApplePencil、MACMini等产品在美国本土的销售情况要好过全球市场，跟苹果手机相比，这些产品受加税影响也更大一些。不过，歌尔为了避免部分国际贸易关税，以及配合客户就近服务等原则，早在海外设有生产基地，如果按照正常的业务流程来算，实际上美国加税对歌尔的影响并不如想象中的那么大。
01月07日 18:14
