公告称，拟向不超十名特定投资者非公开发行不超过6.87亿股A股，拟募资总额不超过130亿元，其中91亿元用于5G研发项目，39亿元用来补充公司流动资金。
对此，有证券公司点评认为，定增规模略超预期，摊薄影响有限。定增方案计划募集资金总额为130亿元，若按当前价格计算预计股本将扩大10%左右，摊薄程度有限。最终发行价格将依据发行期首日定价，我们预计静态看本次定增对现有股东权益的摊薄比例将小于预期；动态看定增还将提升公司净资产，改善公司资产负债率，有利于降低财务费用，对EPS影响有限。
尽管5G研发投入巨大，对公司现金流和当期利润形成一定压力，但公司在5G的投入产出是可观的。1、5G是超过万亿的市场，投资规模将大幅超过4G.2、全球主流通信设备商减少为4家，中兴凭借产品竞争力有望获得更大份额5G蛋糕。3、5G系统复杂度提升，产品单价和毛利率水平提升。
移动通信技术每十年进行一次大的技术升级，2018-2020年是5G标准形成和商业化的关键时期。中兴通讯一直视5G为公司发展的重要战略机遇期，希望从5G标准到后期产业化能让公司营收规模再上一个大台阶。
但通信技术企业的研发投入是一个巨大的数额，中兴通讯最近三年每年研发投入均保持在营业收入10%以上，其中2015年、2016年研发投入均超过100亿元。
5G的研发投入对中兴通讯来说是一个不小的压力。公告显示，“面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目”总投资为428.78亿元。该项目的建设内容包括蜂窝移动通讯网络技术研究和产品开发、核心网技术研究和产品开发、传输与承载网技术研究和产品开发、固网宽带技术研究和产品开发、大数据与网络智能技术研究和产品开发等。
中兴通讯称，近年来，公司坚持5G先锋策略，不断加大核心领域研发和市场投入，目前在5G领域已取得了全球领先地位。2018年至2020年是全球5G技术标准形成和产业化培育的关键时期，公司将继续把5G作为公司的核心战略，在标准制定、产品研发和商用验证等方面全力投入，确保实现进度领先、产品性能领先和成本优势领先。通过本次发行，将有助于公司继续保持高强度研发投入，坚持技术领先，打造有核心竞争力的主营产品和业务，提升主流市场、主流产品的市场占有率，不断提升客户满意。
全球主流的电信设备商分别是中国两家华为、中兴、爱立信以及诺基亚。之前，中兴通讯已经在全球多个国家和地区开展了5G商用验证。中兴通讯的控股股东为深圳市中兴新通讯设备有限公司，持股比例为30.34%。按照发行6.87亿股计算，本次非公开发行完成后，中兴新持股比例为26.07%，仍为公司控股股东。
中兴通讯表示，此次募投项目的实施，是公司实现5G先锋策略的重要举措，将有助于公司集中资源投入研发，强化在5G技术领域的领先地位，提升产品竞争力和全球市场地位。同时，本次非公开发行A股预计将降低公司资产负债率，有利于优化本公司资本结构，提升公司资产规模，为公司进一步发挥主业优势提供强有力的保障。
中兴通讯相关负责人表示，通过前期的布局，中兴通讯已在5G时代抢得先机，目前公司在5G无线、核心网、承载、芯片等核心技术领域保持业界领先。在国际电信市场，公司已向全球160多个国家和地区的电信服务运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，并与全球部分主要国家和地区的运营商签订5G战略合作协议。
另据介绍，2018年至2020年是全球5G技术标淮形成和产业化培育的关键时期，随着标淮化的推进、5G关键技术的逐渐成熟、芯片和终端能力的不断提升以及ICT产业融合发展，未来几年内进行5G网络建设和商用部署已具备成熟条件。中兴通讯该项目的推进将与全球5G商用发展节奏保持一致，有助于进一步夯实和强化公司在面向5G网络演进过程中已取得的优势。
这也是中兴通讯时隔十年的又一次再融资。回查公开信息，中兴通讯上次在资本市场募资还是2008年。10年之后再度出手，直接抛出百亿级的融资预案，让市场惊叹的同时，也体现出中兴通讯对于布局5G时代的决心和意志。募集的资金主要用于研发，更体现出公司对于自主研发这一核心竞争力的重视。
事实上，中兴通讯最近三年每年研发投入均保持在营业收入的10%以上，其中2015年、2016年研发投入均超过100亿元，主要投向运营商网络业务。巨额的研发投入，也使公司在面向5G网络演进中做好了充分的技术储备，截至2017年底，公司专利资产累计超过6.9万件，全球授权专利数量超过3万件。
据中兴通讯公告表示：2015年国际电信联盟（ITU）确定了5G愿景、时间表之后，2020年实现5G商用基本成为业内共识，推动5G统一标淮成为业内共同努力的方向。各国运营商陆续推出2020年或者更提前的5G商用时间表。基于这一诉求，5G标淮化进程不断加速。
2016年国际通信标淮组织3GPP启动5G标淮制定工作，2017年12月，5G非独立组网标淮正式完成，2018年6月，独立组网标淮有望完成。5G网络技术已经成为行业发展趋势，随着标淮化的推进、5G关键技术的逐渐成熟、芯片和终端能力的不断提升以及ICT产业融合发展，未来几年内进行5G网络建设和商用部署已具备成熟条件。
公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，致力于成为5G先锋，积极参与5G标淮制定工作，是全球5G技术及其标淮的主要参与者和贡献者。同时，公司率先提出在4G网络应用5G关键技术（Massive MIMO），推出Pre-5G产品，助力运营商以较低的成本提高网络性能，并获得业界认可，在全球多个国家实现商用。
公司的Pre-5G Massive MIMO解决方案在世界移动通讯大会获“最佳移动创新奖”。2016年9月，公司率先完成中国5G试验第一阶段测试，成绩优异，在网络架构测试中，公司以时间第一、通过率第一、覆盖率第一领先所有厂家。2017年9月，公司以优异成绩获得IMT-2020（5G）推进组颁发的5G第二阶段技术研发试验证书。公司与中国移动、日本软银、韩国KT、西班牙Telefonica、德国T-Mobile等运营商签订5G战略合作协议，逐步实现5G领导者地位。未来公司将坚持技术领先，持续加大5G等核心技术研究和产品开发投入。伴随着全球5G商用进程的加速、电信基础设施升级，公司将再一次迎接历史性的机遇与挑战。
近年来，公司坚持5G先锋策略，不断加大核心领域研发和市场投入，目前在5G领域已取得了全球领先地位。2018年至2020年是全球5G技术标淮形成和产业化培育的关键时期，公司将继续把5G作为公司的核心战略，在标淮制定、产品研发和商用验证等方面全力投入，确保实现进度领先、产品性能领先和成本优势领先。
通过本次发行，将有助于公司继续保持高强度研发投入，坚持技术领先，打造有核心竞争力的主营产品和业务，提升主流市场、主流产品的市场占有率，不断提升客户满意度，从而提升公司的盈利能力。此外，本次非公开发行完成后，可以补充公司业务发展的流动资金需求，公司资本结构将得以进一步优化，有利于增强公司抵御风险的能力。
面向 5G网络演进的技术研究和产品开发项目：
本项目实施主体为公司及全资下属企业，实施期为三年。本项目的建设内容包括蜂窝移动通讯网络技术研究和产品开发、核心网技术研究和产品开发、传输与承载网技术研究和产品开发、固网宽带技术研究和产品开发、大数据与网络智能技术研究和产品开发等。本项目具体建设内容如下：
（1）蜂窝移动通讯网络技术研究和产品开发
本次建设的技术研究方面，公司致力于实现蜂窝移动通信网络大容量数据通信、低时延高可靠性、虚拟化网络架构、4G/5G融合及R15协议同步等关键技术目标。本次建设的产品开发方面，公司转化技术研究成果，开发通信基站系统等主要产品，包括低频（低于6GHz）商用设备和高频（如26GHz、39GHz）商用设备，前者支持增强移动宽带（eMBB）场景和低时延高可靠（uRLLC）场景，后者支持eMBB场景。
（2）核心网技术研究和产品开发
面向5G网络演进的核心网需要有更方便、更灵活的垂直行业架构，即基于服务化的架构SBA（Service based Architecture）。本次建设的技术研究方面，公司致力于核心网服务化架构，满足传统网元被逐渐拆分、服务管理自动化、通信路径优化、服务间的交互解藕等四个技术特征。本次建设的产品开发方面，公司转化技术研究成果，开发基于现有4G技术架构进一步演进，采用服务化架构，引入SDN（SoftwareDefined Network，软件定义网络）/NFV（Network Function Virtualized，网络功能虚拟化）和网络切片等新技术，实现虚拟化功能的核心网产品。
（3）传输与承载网技术研究和产品开发
为满足未来5G容量密度1,000倍提升的要求，公司需实现超密集、灵活的基站部署。本次建设的技术研究方面，公司致力于传输与承载网实现超密集和大带宽组网、超低时延组网、超高精度的时间同步、满足5G多样化业务场景的需求等技术目标。本次建设的产品开发方面，公司转化技术研究成果，突破无线与光融合，提出并实现完整的面向5G网络演进的大容量、低时延承载方案，以及开发满足面向5G网络演进的全业务承载需求的高端路由器。
（4）固网宽带技术研究和产品开发
本次建设的技术研究方面，公司致力于解决固网宽带演进的关键技术选择、基于SDN技术的虚拟化网络架构等问题，满足固网宽带支撑更多应用场景和业务的需求。本次建设的产品开发方面，公司转化技术研究成果，开发基于SDN/NFV的未来固网宽带网络系统设备、支持全业务承载和差异化批发的宽带接入网的网络切片、隧道专线业务的控制等产品。
（5）大数据与网络智能技术研究和产品开发
本次建设的技术研究方面，公司致力于解决数据的采集、存储、处理、分析等大数据方面问题，以及以COMPA（Control/Operation/Manage/Policy/Analysis，控制、编排、管理、策略、分析）为核心内容支撑未来网络的自动化运维、面向5G切片网络，实现租户级智能运维服务等网络智能方面的问题。本次建设的产品开发方面，公司转化技术研究成果，开发可以实现多租户场景下的统一存储、计算等服务，可提供数据共享、隔离、权限管理、计费管理、安全管理等增值服务的企业级的大数据平台；开发具备直观易用的规划、安装、配置、资源调度、运维监控、安全、告警等重要管理能力的先进的统一管理组件；开发提供智能异常检测、智能策略优化、智能决策调度、智能化运维等解决方案的基于SDx网络智能化管理平台。
01月07日 18:14
