据上周末媒体曝光的消息显示，高通在华尔街黯淡的表现让它成为了博通等公司的潜在收购目标。
同时，激进投资者一直在呼吁该公司进行拆分。
过去五年来高通股价、营收和利润增长全面落后于英特尔等对手
多年以来，高通不断在华尔街上演魔法，营收和盈利持续飙涨。一个明显的原因是，高通在正确的时间出现在了正确的业务上（无线技术），这让它得以从一个又一个通信趋势中受益。其创新产品成为了行业的标准，令其成为全球几乎所有智能手机厂商的唯一“收费员”。
这就解释了，为何该公司能够在过去二十年来获得超高的运营利润率。
然而过去五年来，高通的魔力逐渐消失，其营收和盈利增长下滑，同时运营利润率被压缩。
实际上，高通的利润率和营收近年来一直在收缩。
今年迄今高通与通用显示器公司的运营利润率和营收对比
2015年高通与通用显示器公司的运营利润率和营收对比
从上图可以看出，高通的营收和运营利润率在不断下滑，而通用显示器公司的营收和运营利润率则在上升。
高通业绩衰退的原因是什么？首先是来自联发科和三星的竞争，后者开始在新款智能手机中使用自家芯片。此外，在被中国监管机构罚款近10亿美元并被责令修改在这一关键市场的专利授权方式后，高通在中国收取专利授权费变得困难。
然后是人才流失，高通在近年来大规模裁员，失去了竞争所需的人才。
高通甚至还面临着更严重的问题。该公司难以带来“下一个大事件”，用其来赢得竞争并获得新的版税收取渠道。
公平地说，目前并没有足够有前景的新事物值得高通投入大量资源，来与其核心业务竞争。这就是商业战略家所称的“创新者的窘境”。
所以说，留给高通在华尔街证明自我的时间已经不多了。按照目前的估值，该公司很容易成为别人收购的目标，或者是遭到拆分。
01月07日 18:14
