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OLED 性能优越，将全面取代LCD 屏幕：OLED 属于自行发光元件，相较于LCD，可实现全黑显示、视角可达180 度、柔性可折叠，由于不需要背光模组，在功耗和成本上也更具优势。得益于技术的突破和产量的提高，目前OLED 屏幕的生产成本已经大幅降低，大规模应用在即。
OLED 爆发在即，上游受益明显：OLED 的产业链可以粗略分为上游：基础材料、生产设备、驱动电路，中游：面板及模组，下游：消费产品三个主要环节。
上游材料：根据UBI Reserch 数据，OLED材料市场将在2016 到2021 年间保持46％的复合年增长率，最终达到43 亿美元规模。目前中国厂商主要提供OLED中间体和单体粗品，代表公司是万润股份和濮阳惠成。设备制造商：LCD 生产设备成本占比为15％——18％，AMOLED 则高达40％，目前设备制造相关核心技术主要掌握在日韩手中，国内尚处于研发阶段。手机产业链排行榜
上游材料：根据UBI Reserch 数据，OLED材料市场将在2016 到2021 年间保持46％的复合年增长率，最终达到43 亿美元规模。目前中国厂商主要提供OLED中间体和单体粗品，代表公司是万润股份和濮阳惠成。设备制造商：LCD 生产设备成本占比为15％——18％，AMOLED 则高达40％，目前设备制造相关核心技术主要掌握在日韩手中，国内尚处于研发阶段。手机产业链排行榜
OLED 驱动IC：伴随着OLED 面板出货量迅速增加，OLED 驱动IC 有望实现高增长，其中AMOLED 作为主流驱动技术具有大尺寸、高分辨率的特点。
面板厂商积极布局OLED：中国大陆面板厂商积极布局跟进OLED产业，目前已经建成和规划了12 条小尺寸的OLED 面板线，而大尺寸OLED 面板线也已经列入了京东方、华星光电的投资规划中，由于液晶面板和OLED 面板在生产工艺上有70％可以相通，AMOLED可以在液晶面板技术基础上发展，待AMOLED 技术成熟，现有的液晶面板生产线都可以改造成AMOLED 产线。因此，从长远看，中国大陆未来OLED 面板产能相当可观。
行业评级及投资策略：我们认为OLED 将逐步取代LCD，成为主流的显示技术。从显示效果来看，OLED 具有全黑显示、视角广、柔性可折叠等优势，随着OLED 屏幕的生产成本逐步降低，渗透率将不断提升，看好OLED 行业的投资机会，给予“推荐”评级。
01月07日 18:14
