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三星电子遇到了许多麻烦：掌门人被捕，维权投资者要求派发更多股息，手机发生爆炸以及洗衣机自动解体。
你可能不禁要问：三星会在一块石头上绊倒两次吗？对于在过去12个月将三星股价推高61%的投资者来说，他们可能会乐此不疲地问这个问题。三星股价在过去一年实现大涨。相比之下，韩国综合股价指数上涨9%。
三星股价过去一年实现大涨
也许，投资者受到了场外一些事情的打扰：三星掌门人被起诉或者对冲基金Elliott Management的逼宫，将会使得三星承诺派发更多股息、分拆公司以及在美国上市。
这些举措可能会帮助三星释放大量价值，但是它们也会影响三星开发和销售产品。多位三星部门负责人周五在股东大会上的演讲，帮助提醒了每个人：三星生产逻辑和存储芯片、平板显示器、智能机(不是所有都会爆炸)、电视机甚至其它家用电器。三星还在设法销售一系列其它服务，从支付服务到云计算服务。
前景并不乐观
如果你逐个审视每一项业务，你不禁要问它们的前景是否真正像投资者想象的那么美好？过去几天出现的三天抛售潮表明，至少部分投资者持怀疑态度。
三星的声誉将会在Galaxy Note7危机后实现反弹，但是这不能改变一个事实：智能机市场正面临宏观问题，即便是巨头也无法避免。
三星存储芯片业务在去年表现出色，但是考虑到全球产能的增加，这是一个不稳定的领域，无法长时间维持繁荣。三星的逻辑芯片部门位居世界前列，但是如果智能机市场表现不及预期，三星将很难为其造价昂贵的工厂提供充足的苹果、高通甚至是自主设备订单。
面板业务被寄予厚望，这源于三星目前是OLED面板的最大制造商。然而，竞争对手会迅速跟进，促使价格下降。与此同时，三星正押注曲面和无边框电视来拉动需求，听起来很像几年前他们对3D和曲面电视抱有的希望，但最终落空。
有许多理由相信三星会渡过目前的难关，变得更为强大。但是，正如三星副董事长权五铉(Kwon Oh-hyun)在周五所说的，将公司分拆为运营公司和控股公司“看起来不容易”，投资者需要确定他们专注的是三星业务，而不是假象。(编译/箫雨)
01月07日 18:14
