10月20日晚间，天音通信控股股份有限公司(下称天音控股)发布公告称，公司拟向珠海市魅族科技有限公司(下称魅族)进行投资，投资金额总计人民币2亿元，天音控股将持有魅族0.655%的股权。
市场人士表示，在国产手机竞争激烈的当下，魅族此次引入包括天音控股在内的四家战略投资者，是其加强线下布局，重点部署渠道建设的重要举措。同时，魅族当前的估值较为理想，说明资本市场对魅族未来发展前景基本认可。
“厂商一体化”模式引关注
天音控股投资魅族，双方合作有利于实现共赢。据了解，天音控股是国内最大规模的移动通信产品分销商之一，该公司此前与华为、苹果等国内外知名手机制造商和国内三大运营商均保持深入的合作关系，在手机分销行业处于领导地位。
天音控股表示，通过此次投资，有利于公司从上游获得更加稳定的货源，增强与手机厂商的战略合作关系。魅族近两年进入发展的快车道以来，已成为国产手机中的又一匹黑马。
资料显示，成立于2003年的魅族，创立之初致力于开发优质的MP3产品，创造了国内MP3历史上多个“第一”，2007年，转向互联网智能手机的研发。2008年，魅族开始全面开发高端智能手机。随着魅族近几年在销量和市场份额上的不断攀升，与其2014年硬件销量500万台的数字相比，其2015年销量增幅达350%至2000万台，增长率世界第一。
业内人士称，魅族与天音控股，一家是国产手机中的佼佼者，一家是国内最大的手机分销商中的领军企业，两家公司的结盟，无疑开启了“厂商一体化”的全新运营模式，双方合作发挥的潜力值得期待。
重点部署渠道建设
通过这次合作，除了双方在全新运营模式上引发市场期待之外，魅族布局渠道建设的意图十分明显。在魅蓝手机发布时，魅族总裁白永祥曾透露，魅族线下与线上销量的比例是7:3，而线下占比多于线上，主要归功于大量的分销渠道。
这也意味着，此次与天音控股联盟，魅族正是看中了其分销渠道上的优势。根据天音控股披露的公告显示，该公司目前是中国最大的手机分销商之一，手机分销业务是其核心基础业务。天音控股通过构筑天联网垂直B2B产业电商平台与覆盖全国的8万多家实体门店，实行线上+线下O2O模式，通过大分销、电商和FD三箭齐发，目前在全国的渠道数量为10000多家，年销售手机达2000多万台，可见其在分销渠道上拥有强大的实力。
据悉，目前魅族和天音还共同成立了合资公司，该合资公司也将充分利用双方资源，构建厂商一体化的销售公司，以实现“魅族+魅蓝”成为国产品牌组合前三强的战略目标。
值得一提的是，魅族自身在渠道建设上也早有布局。据了解，魅族在线上除了京东、天猫、苏宁易购等电商平台的自营旗舰店建设，其自有线上销售渠道——魅族商城已经转型为综合电商销售平台。线下也在积极拓展渠道，截至2015年11月，魅族专卖店已达2000家，形象渠道店超过15400家，渠道网点超过50000个。
高估值提振市场信心
随着天音控股交易方案的公布，魅族的估值引发市场关注。从天音控股等四家战略投资者的出资额度以及持有魅族的股权比例来看，据此推算出魅族当前高达305亿元的估值。
战略投资方出资比例
上海修桐投资管理中心(有限合伙)0.393%
天音通信控股股份有限公司0.655%
源科(平潭)股权投资基金合伙企业(有限合伙)0.657%
克拉玛依丙申宏未股权投资有限合伙企业1.213%
值得一提的是，与去年相比，魅族的估值一年就跳涨2.47倍。2015年2月，魅族获得阿里巴巴集团5.9亿美元投资。与此同时，海通开元基金投资魅族6000万美元。据此推算，魅族彼时的估值约为124亿元人民币。
一位投行人士表示，与眼下有些国产手机厂商估值虚胖或起伏不定相比，魅族当前的估值还是比较“实在”的。今年以来，国产手机厂商小米就因估值大幅下降备受诟病。据外媒报道，小米手机的估值一度从顶峰期的450亿美元下调至40亿美元。尽管随后小米反驳了这一说法，但其销量下滑，估值缩水明显却是显而易见的。
该投行人士进一步分析称，魅族当前的估值状况，在某种程度上能提振市场信心。魅族副总裁李楠去年年底就曾明确表示，魅族2016年的目标是提升用户体验和服务，产品销量预计不会超过2500万台。他认为，凭借魅族的实力可以达到更高的销量，但是售后以及服务体验不能保证跟上，所以提高用户满意度将会是2016年的主要目标。
近期魅族副总裁杨颜公布了魅族游戏中心用户量突破3000万。同时他还透露，魅族即将发布Flyme平板系统和FlymeTV系统，Flyme未来将会逐步实现多屏互动，打造完整的生态系统。
01月07日 18:14
