宸鸿借iphone7 的东风 财报季增五成

随着第3季进入旺季,包括二合一笔电、智能手机及平板电脑等新产品都进入量产,加上大客户穿戴装置新产品的良率改善,TPK预期,第3季营收将会明显提升,并有机会回到获利状态。
   TPK-KY宸鸿(3673)4日公布7月合并营收达74.19亿元,月增31.2%、年减22.2%。随着客户新品量产,预期8月营收仍将持续往上,法人推估,TPK第3季营收上看290亿元,季增率可望达到五成。

  TPK第2季财报表现不如预期,每股税后净损7.28元,主因最美系大客户出货量下修,使该公司产能利用率偏低。TPK总经理钟依华在先前曾表示,第2季亏损超乎预期,除产能利用率不佳,大客户穿戴装置新产品规格改变,对TPK在量产初期的良率造成影响。

  随着第3季进入旺季,包括二合一笔电、智能手机及平板电脑等新产品都进入量产,加上大客户穿戴装置新产品的良率改善,TPK预期,第3季营收将会明显提升,并有机会回到获利状态。

  TPK财务长刘诗亮表示,7月开始新产品量产,法人预估的第3季营收季增五成是合理推断,预期单季营收可回升到去年第1季290亿元的水准,在营收规模扩增下,预期第3季营业利益率可望提升至2%。

  亚系外资认为,第3季苹果推出iPhone7,虽然不会像过去大热门,但TPK仍会受益,预估TPK第3季与第4季每股纯益分别为0.8及1.7元,但今全年每股净损4.5元;至于2017年每股纯益预估值,也由原来的7.1元降至5.9元。

  美系外资认为,TPK仍面临结构上的风险,例如单一客户比重过大,新产品如薄膜感应器与指纹辨识等,对推升TPK营运上升力道仍然有限。欧系外资说,TPK预期第3季营收季增50%,但是营业利益率只有2%,显示出TPK仍存在长期营运上的问题,即面对大客户缺乏议价能力,导致TPK来自大客户产品的毛利率偏低,调降TPK评等由劣于大盘表现至卖出,目标价由83元降至63.42元。
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