今日（6月8日），据北京晨报表示，中芯国际建议发行本金额为4.5亿美金2022年到期零息可换股债券，其中大唐、COUNTRYHILL及国家集成电路基金拥有优先认购股权。最终所获得的净额为4.41亿美金！
据芯谋研究（ICwise）总经理顾文军表示，中芯国际在昨天（6月7日）境外完成4.5亿美元的可转换债券，其重点在于零股息、零收益，4-6年期转股溢价比为34%！对比目前中芯的股价，转股价为港股0.925港币！同时，其境内首批熊猫债昨天也完成发行，1年期6亿人民币2.99%票面利率，3年期15亿人民币3.35%票面利率，运用对冲工具后综合资金成本低于2%。
此外，顾文军强调：“中芯国际境内外并举，创新融资方式，一天合计募集资金近8亿美元。并且成本控制在2%以内。尤为可贵的这是在中芯国际前两大股东大唐和大基金都未参与的情况下，海内外资本均对中芯国际的前景和股价高度看好！这个‘看好’是建立在中芯国际过去四年良好的业绩基础上，也是建立在中国半导体新形势下中芯国际大发展的前景上。希望中芯国际在未来既保持良好业绩，又能快速扩张，实现经济效益和产业战略双成功！”
半导体行业专家莫大康也表示，中芯国际今年计划投资增加到22亿美金，但是大基金及北京市对中芯国际的投资并不多，即便是投资了很多也不能要，为稀释大唐股份，中芯国际唯此一招，即发行债券。他表示：“中芯国际陷入进退两难的境地，少投能盈利，但是这将导致技术方面与国际之间的差距越来越大，与此同时，少投资的话，又不能扩大资本市场。此次其发行债券，可将其在北京的Fab2产能扩大，显然是为28nm工艺发力！”
与莫老观点类似而却不尽同的是另一位行业人士，在他看来，中芯国际此举的目的也在于积极扩张产能，但是主要是在40nm工艺方面，而不是在28nm工艺方面发力，因为中芯国际主打的还是40nm工艺，在28nm工艺领域，其良率并不高，虽然它已经能够实现量产。莫老也表示，中芯国际在28nm工艺的良率不高，所以得“交学费”！
同时，这位行业人士还表示：“中芯国际之前的投资都过于谨慎，没有预估到产能需求的暴涨，所以导致产能一直不够，甚至致使部分客户流失！此次发行债券主要的目的还是在于对产能的扩张！”
在XMC（武汉新芯）设计服务部副总裁朱敏看来，估计这些债转股的发行可能是因为以前大唐等买的债券已经到期，此外，对中芯国际而言，其财务成本并不高，此举可多收一点现金对产能进行扩充。
据最新业绩报告显示，中芯国际2015年营业收入22.36亿美元，同比增长13.53%，净利润2.53亿美元，同比增长65.66%。截至2015年年底，中芯国际已经连续14个季度盈利；同时，该公司2015年营业收入和盈利两项指标均创下历史新高。此外，据中芯国际表示，2016年第一季度接单符合预期，第二季度订单也差不多接满，今年收入和产能的增长目标为20%。
尽管如此，但是中芯国际账面上累计亏损仍有20亿美金，因此虽然2015年其实现了2.56亿美金的纯利润收入，但是并没说分红派息计划。显然，对于当前的中芯国际而言，产能扩充已是当务之急！
01月07日 18:14
