鸿海取得夏普控制权,难以撼动产业格局

2016年3月30日消息,鸿海(2317.TW)在证交所举行重大讯息说明会,董事会决议认购夏普发行新普通股,每股为88日元(约合人民币5.06
 2016年3月30日消息,鸿海(2317.TW)在证交所举行重大讯息说明会,董事会决议认购夏普发行新普通股,每股为88日元(约合人民币5.06元),比原报价下降了约25%,鸿海以总共3890亿日元(约合人民币223.68亿元)收购夏普增发的股份,交易完成后鸿海将持有夏普66%比例的股份。另外,鸿海表示,还将认购夏普公司增资发行1136.4万股的特别股,进一步增强对夏普的控制力。

 

鸿海副总裁戴正吴亲自出席证交所说明会时宣布,与日本夏普将于4月2日在日本大阪对此次收购进行签约。

 

夏普在面板领域是IGZO技术(主要用于iPad)和in-cell技术(用于iPhone)的领导者,并且建有全球最高世代的10代面板产线。在苹果成为其客户之前,主要供应自有品牌的终端产品。随着自有品牌的衰退,夏普的面板业务跟其它日本面板企业一样陷入困境,长期来产能利用率十分有限。

 

在引入客户苹果后,苹果是其中小尺寸面板最大客户,而中大尺寸面板主要靠鸿海的代工通路消化。随着中国手机制造业的快速发展,高分辨率面板产能过剩的夏普成了中国手机品牌抗衡国际品牌的主要面板供货资源,夏普曾经通过台湾胜华的通路,占据了中国手机高端面板的大部分市场份额,营收也有所转机。

 

不过成也苹果,败也苹果,随着苹果把LTPS高分辨驱动背板技术标准化后,LTPS的工艺也被快速的固化在设备上,广泛的在面板企业中扩散开来,并被天马、友达首先所掌握进入量产,从而打破了夏普在中国市场的隐形垄断。由于标准化后的LTPS的工艺十分成熟,成本下降很快,夏普的优势很快被成本打败,市场份额急剧萎缩,连累主要的通路胜华也遭殃,在中国大陆境内的业务迅速破产。

 

此后夏普数度努力在华自建通路,以图重新开展中国大陆境内的面板业务。然而由于JDI的阻挠,夏普一直没能在中国大陆境内找到合适的代言人,业务迟迟得不到开展。而JDI则通过吸收曾在富士康从业的人员后,打通了供应链关系,迅速分食了夏普在中国大陆境内的业务。

 

鸿海成为苹果手机和平板的最大组装厂后,鸿海一直寻求往上发展,旗下成立了群创,并且并购了奇美电,再陆续成立可成、业成、正达等零配件加工企业,打造与面板相关的完整产业链。不过,除了可成有鸿海模具业务支持快速成长,业成承担简单工艺贴合有协同优势拿下iPad平板面板组装业务外,其它群创和正达都因技术达不到苹果的要求,无法进入到苹果的供应链。

 

而夏普除了供应苹果大部分iPad平板面板外,还是苹果新型摄像头模组的加工商,而且也是苹果iPhone手机面板的合格供应商,只不过由于夏普在iPhone手机面板业务上,一直成本下不来,订单越做越少,最后只保留了一个合格供应商的名头而已。由于夏普与苹果的供应关系,股权结构单一,鸿海一直谋求取得夏普的控制权,整合夏普的业务来完善鸿海与面板相关的统一布局,从而也就有了多次"鸿夏恋"之说。

 

不过业界都清楚,只要鸿海真正进入去了的领域,一般都会被鸿海把产业做到彻底沙漠化,同行几乎难以生存,因而在此之前,仅管鸿海多番努力也只是以郭董的个人名义取得了夏普10代线的经营权。

 

随着全球电子制造业集中转移到中国大陆,承接大部分国际品牌代工业务的鸿海越来越急切的意识到面板业务在中国市场的地位。鸿海除了在深圳和郑州加速LTPS新型面板产线建设,在兰考大兴土木进行盖板产线建设外,取得苹果认可的面板技术,不但是鸿海巩固与苹果合作关系的关键,也是为未来抗衡竞争对手做好充足的准备,在这种背景下,失去日本终端品牌支撑的夏普,成了鸿海唯一的选择。

 

不过即便鸿海取得了夏普的控制权,对整个业界来说影响并不会太大。首先夏普的摄像头模组产能仅够苹果使用,并且随着苹果有意愿采用双摄像头配置后,成本高昂的夏普组装技术可能很快也会被弃用,未来有多少价值有待观察。

 

其次夏普的面板技术不再具备明显的领先优势,经过几年的停滞发展,夏普的大尺寸面板技术基本被业界追平,其IGZO技术也已被熊猫电子8.5线实现量产,市场产能并不空缺;夏普的中小尺寸技术,除苹果为了维持其成在,把iPad平板面板产能放在那外,连苹果iPhone手机面板订单在竞争中也处于劣势,至于其它面板业务,基本上也没能在市场上找到合适的应用场景。

 

最后业界看好的OLED新技术,目前苹果根本就没有考虑过夏普,除了夏普本身的技术兼容性外,苹果也没有从供应商那拿到更多的设备产能可以分配给夏普工厂使用。至于鸿海本身旗下的群创跟深超,OLED相关产品,也只能处于开发阶段,还没有定型的工艺可以给客户验证。也就是说,即便苹果未来在手机面板上采用了OLED技术,鸿海或夏普也很难改变备胎的地位。

 

总体来说,鸿海控制夏普后,鸿海的面板产能在全球开始领先,但要在出货量上达到与产能一样的规模,或者说鸿海能不能快速的把夏普的产能利用率提上来,就看鸿海能不能把夏普产线的面板生产成本短时间给降下来。否则的话,即便产能释放出来了,也只能是鸿海自己拿其它业务来补贴面板业务,"鸿夏恋"最终仍会在业界落得“损人不利己”的杯葛。

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