近日，信利国际（00732.HK）第三季度报公布。截止至今年9月底，营业额总收益约144.92亿元，按年跌7.48%；纯利润约为5.89亿元，与去年同期相比，下降29.12%。从年初期开始，行业整体情况都不算乐观。即便是常处一线阵营，也无法避免。除了业绩总额受到波及，最为严重的还应该是产品毛利。根据财报中数据显示，信利国际在今年第三季度期间，毛利约15.7亿元，按年跌13.88%。
据了解，在信利国际摄像头业务客户体系中，三星、OPPO、VIVO三家企业一直是呈三足鼎立之势。就国内市场而言，纵观2015年前三个季度，OPPO、VIVO两家销量不俗，信利国际作为其供应商，订单量也与其成正比增长。
（数据来源：旭日移动终端产业研究所）
话虽如此，但由于中国的智能手机市场已经大幅度趋于饱和，相关产业发展空间愈发狭隘，从2015年第一季度开始仍有不少同行都受到冲击。
第二季中期市场开始回暖，虽然有不少厂商接连几个月都有订单略回的现象，但产品毛利率急剧下降依旧掩盖不了整体颓势。今年半年报公布之期，信利国际就曾受市场所累，交出了一份并不理想的成绩。观其近几个月的出货情况，依旧走了“量增利减”的老路。
据旭日移动终端产业研究所调查数据显示，信利每月产品出货均以中高端产品为主，分布大致情况如下图：
（数据来源：旭日移动终端研究所）
从上图中可以明显看出，5M、8M的产品成了信利国际摄像头业务主力产品，其次就到13M及13M以上，这也跟信利国际的客户体系有关。因为在三星、OPPO、VIVO三个品牌的主打机型中，前后置摄像头像素都在5M以上。
之前也说，目前的国内市场正处于“微利时代”。除此之外，今年人民币对美元汇率的大幅波动，也导致了市场上的大宗商品期货价格下跌的现象。从而出现了制造成本增加，毛利骤减的局面。此刻将90%以上的产品重心放在中高端市场，无疑是火上浇油。客户体系造成的困局无法跳脱，可谓是“成也萧何，败也萧何”。
针对本季度报告，中银国际证券分析师曾表示：“信利国际本季盈利预警与我们的预测相符，其主要原因是智能手机市场疲软以及主要产品销售均价下调导致毛利率缩窄。”同时也对信利国际第四季度盈利情况作出预测：“由于行业前景依旧黯淡，我们预测15年4季度盈利为1.13亿港币，与第三季度相比下降19%。”
日前《手机报》还曾收到业内人士爆料称：“三星在其代工订单量有所减少”。虽然此消息还有待考证，但若此言非虚，信利国际是否将会面临“雪上加霜”的局面？
诚如上述所说，行业前景确实还有待改善。目前情况而言，确实不容抱有太过乐观的态度。虽然距离年终仅有几个月，但各方竞争及行业压力都让人松懈不得。
01月07日 18:14
