舜宇光学是国内最早进入摄像头市场的企业之一，公司产品覆盖手机、车载、数码相机、光学仪器等领域。从舜宇的业务收入结构情况看，2016年，摄像头模组等光学产品仍然是公司业务重心，占据其总业务收入的78%，镜头等光学零件占据20%，显微仪器和分析仪器等光学仪器产品则占据2%。目前其摄像头模组以及镜头产品在行业内皆占有较大的时候市场份额。
图表 1 2016年舜宇光学科技（集团）有限公司分业务收入比例
数据来源：旭日大数据
手机摄像头模组年初集中出货，二季度逐渐减缓
根据旭日大数据统计显示：2016年，全球手机摄像头模组需求量为37.7亿颗，同比增长11%。而同年，舜宇的手机摄像头模组出货量为2.7亿颗，同比增长18%，全球手机摄像头市场占有率达到7%以上。舜宇2016年的发展速度领先于全球平均水平，同比增长速度比全球高出7个增长点。
而从最新数据情况看，2017年1-5月，与上年同期相比，其手机摄像头模组仍有较大增幅，1-5月份合计出货量达到127KK，同比增长54%，增长速度远远快于同行其它企业。然而，由于出货量只要集中在1、2月份，该两个月同比增长皆超过100%，出货量达到今年前五个月的最高值。
图表 2 2017年舜宇光学科技（集团）有限公司手机摄像头模组出货量及增长率
数据来源：旭日大数据
随着手机像素逐渐提高，并且低端摄像头利润空间不断下降，在此领域已经无利可图，所以舜宇的手机摄像头产品也逐渐往高端产品集中，2016年其千万像素摄像头模组产品占其总出货量的60%以上。并且其前置以及后置双摄像头模组早已成功量产，并成为除光宝之外供应双摄模组的主要企业。
手机镜头增速惊人，车载镜头市场空间广阔
除了摄像头模组产品等光学产品，舜宇在其摄像头配件产品上也早有布局，产品覆盖高中低端镜头，2016年其千万像素以上镜头占手机镜头产品的比例接近30%，达到在供应链管控上占有绝对优势。
鉴于偌大的手机市场，舜宇的镜头仍然以手机领域的镜头为主，占比达到85%，其次是极具潜力的车载市场，占比为5%；而玻璃球面镜片产品占据4%。
图表 3 2017年舜宇光学科技（集团）有限公司镜头产品出货量占比
注：数据统计范围为2017年1-5月
数据来源：旭日大数据
其镜头产品毫不逊色于摄像头模组，目前其镜头产品出货量仅仅次于大立光。从2017年1-5月数据看，舜宇的镜头出货量合计达到252KK，同比增长79%。
而各细分领域看，手机镜头的增长速度最快，1-5月手机镜头出货量达到214KK，同比增长达到86%，甚至高于手机摄像头模组的增长速度，由此可以看出，舜宇在手机镜头领域的布局也绝不怠慢，除了稳定供应海外重点客户外，未来舜宇将把高端镜头产品进一步引入国内市场，其国内市场份额也将会有更大的提升。
图表 4 2017年舜宇光学科技（集团）有限公司镜头出货量及增长率
注：数据统计范围为2017年1-5月
数据来源：旭日大数据
除手机以外， 舜宇在车载市场也是早已抢占先机，早在2004年舜宇就已经进入车载领域，还特意成立舜宇车载光学技术有限公司专注于此领域。目前公司车载镜头产品已经占据约30%的市场份额，出货量为全球第一。从2017年1-5月情况看，舜宇车载镜头出货量达到13KK，同比增长43%，预计全年车载镜头出货量能达到35KK以上。
光学仪器趋于高端市场，量降利润涨
除了摄像头模组和镜头以外，舜宇的第三业务来源是光学仪器，2017年1-5月，舜宇的显示仪器出货量达到7373万台，同比增长2.5%；分析仪器出货量达到664万台，同比下降9.6%。舜宇通过其宁波舜宇仪器有限公司布局显微仪器和智能装备市场，合理应用自家在光学领域的优势，积极研发高端光学仪器产品以及全面拓展其应用市场，创造高利润产品。2016年舜宇的光学仪器毛利率超过40%，相比2015年增长3个百分点。
图表 5 2017年舜宇光学科技（集团）有限公司镜头出货量及增长率
注：数据统计范围为2017年1-5月
数据来源：旭日大数据
舜宇的摄像头模组、镜头、光学仪器三驾马车齐头并进，在不同领域中表现出色，并且皆往高端产品市场走，在高端市场占据重要地位。
然而，手机摄像头行业从功能机时期发展至今，目前已经发展较为成熟，市场格局也基本稳定，未来的发展速度也将随着手机市场饱和而缓慢下来，手机摄像头市场也将逐渐趋于饱和。手机行业竞争激烈并且利润微乎其微，发掘其它市场领域是企业突破的重要途径。
车载市场是摄像头产品的第二大应用市场。随着全球汽车市场蓬勃发展，汽车保有量也逐渐上升，而车载摄像头的安装能有助于道路安全的提升，因此受到相关监管部门和保险公司的大力提倡。预计2017年，全球车载市场的摄像头需求量将接近1亿颗。未来随着自动驾驶的来临，车载摄像头的需求将持续爆发，市场发展空间广阔，因此车载领域产品将是未来舜宇的主要收入增长点。另外，未来舜宇或许会加大车载领域的布局，增添车载摄像头产品业务，进一步扩大其在车载领域的市场地位。
而随着工业智能化的趋势以及医疗水平逐渐提高，对高端仪器的需求也相应提高，并且随着智能化需求的增长，相关仪器也逐渐迎来更新换代，舜宇在高端仪器领域也将随之获益。
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旭日大数据
2017-07-04 17:35
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