淡季不淡，闻泰科技营收与净利润双双暴增

 

　　报告披露，营业收入大幅增长，主要原因是一季度通讯板块国际一线品牌客户出货量增长所致。据行业人士透露，2018年上半年，闻泰科技大幅调整客户结构，现在已经成为主流品牌的ODM供应商，除苹果以外，其他主流品牌已经开始与闻泰科技建立合作关系，目前订单爆满。据此前公告数据显示，闻泰科技2018年第三季度营收55.8亿元，第四季度营收63.29亿元，单季净利润2.3亿元，实现强劲的增长势头。

 

　　而2019年第一季度营收48.9亿元，与2018年第一季度17.2亿元相比，增长184.6%；净利润从亏损5692.5万元变成8892.5万元，增长256.21%；归属于上市公司股东的净利润4295万元，比上年同期增长175.07%。这些亮眼的数据显示出公司的客户结构调整非常成功，保证了业绩持续保持快速增长态势。

 

　　考虑到闻泰科技为并购安世集团向兴业银行借款35亿元，从2月1日已经开始计算利息费用约4000多万元。而第一季度本来就是手机行业的传统销售淡季，这样的业绩表现无疑极大增强了投资者的信心。市场调研机构行业分析报告显示，闻泰科技作为目前国内ODM龙头企业，头部厂商客户关系稳定，有望借势行业集中化背景，进一步提升市占率。

 

　　而在智能手机市场，前不久闻泰科技还发布公告表示增资印度市场。4月22日晚间，闻泰科技披露公告称，公司拟对孙公司印度闻泰增资1.35亿人民币。同时，公司全资子公司香港闻泰拟与印度尼西亚共和国当地公司在印尼设立合资公司“PTWingtechIndonesia”，注册资本为2400万元其中香港闻泰出资60%，印尼当地公司出资40%。据了解，印尼闻泰主营手机、平板、笔记本电脑等电子产品及其配件的加工、生产、销售；软件的研发与销售；加工生产所需材料和设备的进口。

 

　　公告显示，上述两项投资均用于当地的增资扩产及与主营业务相关的经营活动，其中印度闻泰增资首期计划形成手机整机生产及机壳生产月度产能300万台；印尼投资项目计划形成手机整机生产月度产能达50万台。

 

　　事实上，尽管全球手机出货量最近两年持续下行，闻泰科技深知手机品牌厂商集中化趋势，通过前瞻视角全力拓展诺基亚、LG、小米、OPPO、华为等头部客户。受此影响，公司去年ODM出货量出现逆势增长，出货量高达9000万部。

 

　　据数据统计，2018年Q4全球智能手机出货量为3.62亿部，其中，仅华为、OPPO手机出货量同比增长。从市场格局上看，手机出货量向头部手机品牌商集中，2018Q4Top5手机厂商市场份额达到72%，相比2017Q4，同比提升了8.4%，值得注意的是，中国手机品牌商市场份额均出现了大幅增长，华为手机市场份额由2017Q4的10.6%提升至2018Q4的16.7%，OPPO手机市场份额提升了2个百分点，小米手机市场份额提升了0.3个百分点。

 

　　印度作为内拥有13亿人口的新兴市场国家，目前其手机市场就像是几年前的中国，智能手机的覆盖率很低，同时，消费水平决定他们更加的倾向于性价比高的中低端手机，因此，当前智能手机在印度市场的潜力是非常之大。

 

　　在2018年公布的印度手机年销量中小米以28%的比例占据着第一名，紧跟其后的是占据了24%份额的三星，而后面是vivo和OPPO分布是10%和8%排在三、四名，最后第五名是占据了5%份额的印度的本土品牌micromax，从这个数据来看，国内的手机品牌几乎可以说是占据了印度手机市场的一半江山，其中大部分均是闻泰科技的客户。

 

　　安世部分并表，未来空间巨大

 

　　从闻泰科技第一季度的业绩来看，其应收款、长期股权投资、非流动资产、投资收益较上年同期增幅较大，主要原因是子公司合肥中闻金泰半导体有限公司在2019年2月纳入合并范围，而合肥中闻金泰持有合肥广芯99.96%的股权份额。

 

　　合肥广芯是合肥裕芯最大股东，持有合肥裕芯42.94%股权，合肥裕芯持有裕成控股78.39%股权，裕成控股持有安世集团100%股权。报表中体现的少数股东损益4597.6万元，预计主要是因为此次并表产生的收益。

 

　　闻泰科技目前正在筹备收购安世集团。最新公告显示，闻泰科技4月26日已收到中国证监会下发的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：190771）。中国证监会依法对公司提交的《上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。

　　据收购草案披露，安世集团2018年净利润13.4亿元，剔除资产评估增值的影响后，安世集团2018年实际净利润16.2亿元。过去两年，安世集团在中资团队的管理下营收增长35%，毛利润上升至35.8%，新增1500多种新产品，业绩增长速度远高于欧美竞争对手公司。

 

　　中泰证券TMT首席分析师吴友文发布的研报显示，按照目前手机业务进行盈利预测，假设公司收购安世集团有望在2019年底完成整合，并同时完成提交的配套融资、实现并表安世集团收购债务的偿还，则预计2019-2020年整合后利润为15.31、23.88亿元，其中2020年利润提升较大主要考虑到2019年底配套融资完成后消除收购债务降低约3.5亿利息费用。

 

　　此外，今年一季度以来，闻泰科技先后与高通、中国移动等产业合作伙伴联合发布5G PC鸿鹄计划、在全球范围内的第五座研发中心和第二个智能制造基地——无锡智能终端研发中心和智能制造中心顺利完成交接，并推进收购安世半导体全票通过股东大会，可谓业务布局步步紧凑而有力。

 

　　根据此前披露的重组方案，本次收购后，闻泰科技将从ODM公司延伸到上游半导体器件领域，双方业务将形成良好的协同效应，有助于增强中国半导体产业在全球的竞争力和影响力，并在物联网、5G等高增长领域打开巨大的联合创新空间。

 

　　中泰证券分析表示，按照目前手机业务进行盈利预测，假设公司收购安世半导体有望在2019年底完成整合，并同时完成提交的配套融资、实现并表安世集团收购债务的偿还，则预计2018-2020年整合后利润为9.19、15.31、23.88亿元，其中2020年利润提升较大主要考虑到2019年底配套融资完成后消除收购债务降低约3.5亿利息费用。

 

　　布局5G：闻泰科技火力全开

 

　　作为高通战略合作伙伴和5G领航计划成员，闻泰科技将在全球率先推出5G终端产品。此前，闻泰科技已经与中国移动联合推出“5G终端先行者计划”；携手中国联通建立“5G终端创新联合研发中心”，联合发布《中国联通5G行业终端总体技术要求白皮书》和《中国联通5G通用模组白皮书》；与中国电信签订5G创新合作协议，加强在5G领域的创新合作，研发5G智能终端产品，赋能5G落地应用。

 

　　4月23日，作为国内三大运营商之一的中国联通，在全球产业合作大会伙伴上公开表示，中国联通在国内40座城市的5G实验网正式开通，并针对广州、北京、上海、南京、深圳、杭州、雄安等7个核心城市进行5G网络的连续覆盖。会上，中国联通宣布将与闻泰科技携手共建“5G终端创新联合研发中心”，双方联合研发更多、更具创新性的5G终端产品，加速5G技术的普及，推动万物互联时代的来临。

 

　　此外，会上闻泰科技还展示了自身研发推出的5G模组——WM518。该5G模组从兼容、速率及系统融合方面均具有领先优势，可广泛应用在工业物联网、智慧交通、智慧医疗、公共安全、新媒体、智能驾驶等领域。具体来看，其采用高通SD X55平台和NGFF-M.2Key-B接口形态，兼容FDD-LTE/TD-LTE/UMTS等网络制式，5G下行最大速率可达2Gbps，上行最大速率190Mbps；支持扩展WIFI 11ax功能和Linux操作系统。

 

　　4月24日，为进一步深度进入5G核心产业链，闻泰科技与宝信软件签署战略合作，计划在全球率先将基于5G的产业物联网部署于中国最大钢铁企业中国宝武钢铁集团有限公司，双方将在“基于5G的重载车辆无人驾驶”、“社会车辆征信系统”等项目上展开试点合作；在危化品和物流监管领域，合作研发基于5G的“危化品（物流）综合信息采集智能终端”等产品。

 

　　根据闻泰科技对外披露显示，公司基于5G的产业物联网项目目前已经启动，计划在2019年7月上线运行。目前，5G技术布局方面，市场上主要集中于手机、笔记本等移动通讯端。而闻泰科技将率先把5G技术与工业制造的深度融合，以中国宝武5G产业物联网项目为开端，助力大型传统工业企业向“工业4.0”转型升级，具有重要的战略意义。

 

　　至此，闻泰科技已与中国三大运营商达成5G智能终端的战略合作。这意味着闻泰科技在中国移动、中国联通、中国电信的5G计划中都将发挥终端产品研发和制造的重大作用。另外，闻泰科技还在日前与宝信软件达成战略合作协议，将在中国第一大钢铁企业中国宝武建设5G产业物联网，这也意味着闻泰科技已经深度进入5G核心产业链。