众所周知，自2017年以后，2018年全球智能手机市场整体出货量并不理想，尤其是中国市场，不仅仅是存量竞争，更严重的是连续两年出货量下降，这直接对手机产业链造成了十分严重的影响，特别是A股手机概念股，不少企业因此业绩下降且出现严重亏损，最为典型的如苹果供应商利源精制和金龙机电！
所幸的是，对于大部分A股手机概念股而言，虽然手机市场不景气，但受益于提前布局非手机市场，促使其业绩在2018年并没有出现大幅度的下降，尤其是龙头企业受益于存量竞争，进一步拉开与二三线厂商之间的距离。
但就港股手机概念股而言，据手机报在线近期统计得知，受限于手机市场出货量下降以及产品相对单一，导致2018年业绩几乎集体下降甚至亏损，诸如：富智康、美图、宝力科技、舜宇光学、丘钛微电子、高伟电子、通达集团、通达宏泰、建滔集团、建滔积层板等！
富智康：投资不利，亏损8.57亿美元
据富智康集团近来公布，截至2018年12月31日止年度，公司实现营业收入149.30亿美元，同比增长23.59%；毛损8400.6万美元，而去年同期则实现毛利1.30亿美元；公司拥有人应占亏损8.57亿美元，同比扩大63.11%。
集团的净亏损主要归因于多项因素，包括集团于2017年下半年所面对具挑战性的情况于2018年持续；集团毛利率继续受压；与集团IIDM业务（包括附属物流及分销服务）持续增长有关的开支增加；集团外汇亏损增加；集团就商誉及于联营公司的权益录得重大减值亏损；可换股票据的公平值亏损；及集团就若干上市公司投资产生重大公平值变动亏损。
事实上，早在2018年下半年，受苹果订单不理想影响，富士康曾一度被传大规模裁员，当时富士康就曾坦言，将针对经营绩效未达标的事业单位以及获利表现不如预期的对外投资进行成本费用检视，其他亏损的转投资也是以大陆子公司居多。
大和资本发表研究报告指，富智康去年下半年业绩逊色，但与该行预期相若。对于富智康决定缩减诺基亚品牌手机业务规模，该行看法正面，料其面对同业竞争激烈，盈利复兴的能见度仍然较低。
报告表示，富智康计划由去年底起中止诺基亚品牌手机分销业务，并料此举将有助降低今年上半年经营支出及改善经营亏损。该行预期，随着富智康缩减相关业务规模，其亏损额有望从去年上半年的3.49亿美元年收窄至今年上半年的1.33亿美元。
该行还称，富智康决定缩减诺基亚品牌手机业务规模，对长远改善盈利能力方面是正确举措，但相关利好因素需时反映，加上智能手机电子製造服务(EMS)/原始设计制造(ODM)业务行业竞争激烈，将为其盈利复苏带来很大的不确定性，料富智康今年业绩仍会见红。
美图：手机业务低迷，亏损8.79亿
3月20日，美图公布其2018年业绩，数据显示，美图2018全年营收27.9亿元人民币，同比下滑37.8%，市场预估34.7亿元人民币。2018年全年调整后净亏损8.791亿元人民币。美图首席财务官颜劲良表示：“2018年是充满挑战的一年，但我们成功通过结构性调整和转型，巩固和促进公司业务发展。最困难的时候已经过去了，美图正向新的里程碑迈进。”
财报显示，美图公司互联网业务收入同比增长26.3%至人民币9.477亿元，毛利增涨134.8%；其中在线广告收入同比增长101.9%至人民币6.209亿元。美图公司表示，公司及时调整了不盈利及重资产的电商和智能手机业务，已经转型为一家以互联网为重点的轻资产公司。
对于公司总收入下降的原因，美图方面表示，主要由于智能手机业务低迷，部分被互联网业务26.3%的强劲增速所抵销。2018年，公司经调整净亏损为人民币8.791亿元。
数据显示，2018年互联网业务毛利率为51.9%，较2017年增长24个百分点。互联网业务毛利率的快速增长主要由广告业务的快速增长所驱动，广告业务具有较高的利润，并且在2018年互联网业务中占有较高的比例。
2018年，美图公司智能硬件业务的收入减少至人民币18.438亿元，主要由于智能手机的销量下降，但部分被较高的平均售价所抵销。2018年，智能手机的平均售价自2017年的人民币2365元提升至人民币2519元。同时，智能硬件业务录得毛损人民币6281万元，毛损率为3.4%。
展望未来，美图公司表示，将着重发掘庞大的用户群及美图社交平台的潜力，且高利润业务（例如广告）很可能成为主要的利润驱动因素，从而进一步释放商业化潜能。此外，公司将继续在美图秀秀中打造新的社交平台体验，这将进一步提升用户活跃度并丰富广告库存。
值得一提的是，2019年2月美图宣布拟26亿港元入股游戏公司。对此吴欣鸿表示，与乐游达成合作不但可以引入成熟得团队和产品，做大、做深美图现有用户的变现潜力和效率，扩展美图收入，更可以带来更多元化的用户群。同时该合作有利双方在海外的发展。不过该公司强调，美图的主业不是研发游戏，也不是游戏的分发，而是通过与合作伙伴的合作，为用户带来更丰富的游戏选择和更好的游戏体验。
丘钛微电子：增收不增利，新钜科亏损，净利润同比下降95%
早在1月15日晚，丘钛科技发布盈利警告，预计公司2018年度税前净利润同比下滑95%。据了解，由于市场竞争加剧，导致丘钛科技高端摄像头模组市场份额受挤压。作为中国二线摄像头模组生产商，丘钛科技面临日益激烈的市场竞争，尤其是在高端摄像头模组领域。舜宇光学及欧菲光的双摄像头模组及三摄像头模组的市场份额不断提升，挤压了丘钛科技的空间。
根据公告显示，丘钛科技董事会认为纯利预期减少的主要原因如下：1、虽然2018年度摄像头模组的销量取得大幅增长，但产品结构的优化需要时间，低附加值的低像素摄像头模组占比上升，摄像头模组产品平均销售单价下跌，导致折旧、人工等成本的占比上升，影响摄像头模组产品的整体毛利率；2、涂层式指纹识别模组的销售价格出现明显下跌，而光学式屏下指纹识别模组在2018年下半年才批量出货，整体占比有待提升，影响了指纹识别模组产品的整体毛利率。
3、人民币兑美元的中间价由2017年年末的6.5342下跌到2018年年末的6.8632，贬值幅度超过5%，令得以美元计价的材料、银行借款的成本进一步提升，并令得集团录得汇兑亏损；4、根据公司一间联营公司新钜科技股份有限公司的公告，其截止至2018年三季度末仍录得本年度累计亏损。据业界人士向手机报在线透露，丘钛与新钜科合作后，新钜科一直处于严重亏损状态！
舜宇光学：手机摄像头模组业务毛利率降低，净利润同比下降14.2%
日前，舜宇光学科技也发布业绩预告，截至二零一八年十二月三十一日止年度的收入约25,931,900,000元，较去年增长约15.9%。收入增长的主要原因是受惠于本集团在智能手机相关业务及车载成像领域有较好的发展。
截至二零一八年十二月三十一日止年度的毛利约4,913,100,000元，较去年增长约2.3%。毛利率则约18.9%。本公司股东应占年内溢利较去年减少约14.2%至约人民币2,490,900,000元。每股基本盈利较去年减少约14.6%至约人民币227.92分。
根据本公司紧接发布本公告前可获得之资料，董事会认为有关预期减少主要是由于：1、人民币于二零一八财年贬值，导致外汇亏损淨额约人民币380,000,000元，其中未变现外汇亏损约人民币280,000,000元是由于本公司于二零一八年一月二十三日发行之600,000,000美元债券所造成，其为非现金项目。
2、手机摄像模组业务由于毛利率预期下降，导致二零一八财年之毛利较二零一七财年预期减少。毛利率下降的主要原因是：(i)、于二零一八财年，新厂房的利用率尚在进一步提高中；(ii)、人民币于二零一八财年贬值，导致材料成本增加；及(iii)、手机摄像模组业务尚处于产线流程优化和自动化水准提高过程中，影响生产效率，导致生产成本增加。
公司指出，回顾2018年各核心业务发展稳健，受益于集团在智能手机相关领域及车载成像领域有较好的发展，销售收入增长；毛利下降的主要是受制于去年新厂房的利用率尚在进一步提高中；加上人民币贬值，导致材料成本增加；以及机摄像模块业务尚处于产线流程优化和自动化水平提高过程中，影响生产效率，导致生产成本增加。
分业务来看，去年公司光学零件事业的收入约60.2亿元，同比去年增长约四成；手机镜头出货量较去年增长近6成；车载镜头的出货量较去年增长约25.3%，继续保持全球第一的行业领先地位。
据介绍，公司在大光圈、小型化、超广角等新规格方面进行了投入，完成了多款产品的研发，包括超大光圈（FNo.1.4）7片塑料非球面镜片（7P）手机镜头。同时，4800万像素手机镜头，3200万像素超小头部手机镜头和可变光圈（7P）手机镜头已实现量产；用于3D的准直镜头已成功实现量产。
此外，集团积极推进半导体光学和微纳米光学产品的设计与开发，同时也已开发出多款应用于新兴领域的产品，如应用于VR/AR、生物识别、运动追踪等领域的镜片和镜头，且其中部分产品已实现量产且销售进一步取得突破，产生了可观的经济效益。
舜宇光学管理层表示，2018年公司产品毛利率整体比较稳定，近两年存在“双摄单摄化，三摄分开做”的趋势，即终端厂商自己做双摄，会向模组厂商采购单摄，自己做标定，这一趋势下，导致公司模组单价有所下降。但现在又有产商倾向专业模组厂商来完成；三摄也开始出现类似趋势，如果能由一个模组厂商完成，成本效率更具优势；受益于产品结构改善，高端产品出货提升，今年产品平均销售价格（ASP）一定会改善。
公司总裁孙泱表示，今年新手机种类非常多，预计整体业务会比去年好。上半年在手机镜头方面取得了不少新订单，公司的目标是今年出货量增长近三成，相信随着研发能力进一步提高，以及生产效率提升，有信心“不会被竞争对手牵着鼻子走”。
不过，也有分析师表示质疑。野村发表研究报告指出，舜宇光学主要受累于偏低的光学产品毛利率，预期今年手机镜头毛利率亦有压力。目前未有确实证据显示舜宇手机相机模组的毛利率可以大幅反弹，估计管理层认为抢夺市占率比提高盈利能力更加重要，因此即使今年手机相机模组销量可能大幅增长，担心有关业务的盈利能力或许依然停滞。
另外，在整体汽车市场增速下降情况下，舜宇光学车载镜头业务发展前景也受到分析师关注。公司高管表示，虽然汽车终端市场增长乏力，但是公司汽车订单稳定，掌握有顶级客户厂商订单，对应车型高端，影响比较小；另外当前汽车电子化平均渗透率还有待提高；在安全要求较高的感性类产品上，生产难度大，公司议价能力强。
通达集团：金属机壳市场遭玻璃吞噬，净利润同比下降46%
3月19日晚间，通达集团公布其2018年业绩。年报显示，2018年公司录得收入88.99亿港元，较上年同期的65.63亿港元增长3.9%；录得纯利约5.42亿港元，较上年同期纯利10.06亿港元下降46%。毛利率约20.2%(2017年：26.1%)，纯利率约6.1%(2017年：11.7%)。
于去年年内，通达集团分拆手提计算机及平板计算机外壳业务（即通达宏泰，其于2018年3月16日在港交所挂牌上市），以集中资源于开发其与手机相关的核心业务。金属外壳作为通达集团过往的主要产品，因工业设计潮流不断转变，以及金属较难应用于无线充电及5G天线的物理特性，于年内急速被非金属外壳取代。因此，金属外壳的出货量及溢利于2018年下半年急降。
公司指，利润腰斩的原因亦是因金属外壳出货量及溢利下挫。事实上，据手机报在线得知，近两年来，由于玻璃机壳在市场快速推广，导致金属机壳市场占有率急速下降，不仅仅是通达集团净利润下降，而从A股精密结构件厂商来看，众多精密结构件厂商上市公司业绩都出现严重亏损！
展望来年，通达集团指，明白整体经济及手机市场在各种不确定因素下均将仍面临放缓，将巩固坚实而多元化的客户群；加强质量、技术、工艺及规模优势；拓宽业务领域至5G市场。
而在3月7日，苹果公司公布了一年一度的“前200家供应商名单”。在这份含金量极高的的名单中，有五家中国供应商被取消，其中包括在香港注册的公司，但又另增了11家中国供应商，延续了培养更多总部设在中国的制造商的趋势。
苹果表示，在2018年期间，共有770家制造工厂、物流和维修中心、零售店以及客服中心接受了评估。据了解，在全球范围内为苹果提供产品与服务的工厂约9000多家，但核心业务基本上被这前200家的供应商所占据。上述供应商名单中提及的公司占其98%的材料和生产采购成本。
通达集团因配套苹果的三防及精密结构件，而跻身2019年苹果前200名核心供应商序列，可以说是一次比较大的升级，作为核心供应商将会拿到更多的订单。此外，苹果涉及的产品里面，利润水平几乎是最高的，一般会给上游供应链留下较高的利润比例。除了苹果外，通达集团的客户已包括全球其余四大手机品牌厂商，包括三星，小米、华为、OPPO、客户结构更为多元化，订单更为饱满。
通达宏泰：大客户出货量降低，净利润同比下降82.1%
作为通达集团旗下子上市公司，通达宏泰于2018年在港股上市，在过去的一年中，其业绩同样十分不理想。通达宏泰公布，2018年全年，实现收入5.07亿港元，同比下跌12.6%；权益持有人应占纯利410万港元，同比下跌约82.1%。
据其表示，年内由于市场上的处理器短缺，故一品牌所有者重新调整了其数个手提电脑型号的生产和销售时间表，而此等手提电脑型号与集团现时受委聘于一个主要原设备制造商客户的若干现有生产项目相关。
因此，集团来自此主要原设备制造商客户的销售额从2017年度约3.322亿港元，大幅下降至年内约7090万港元。虽然集团于年内成功争取到数个来自于其他客户的大型新项目，来自此等客户的销售亦于年内得到大幅提升，惟集团的整体销售按年依然录得约12.6%跌幅。
毛利缩减约18.2%，由2017年约1.1亿港元下降至年内约9010万港元，主要由于年内销售下降。同时，毛利率下降约1.2个百分点，由去年约19.0%下降至年内约17.8%，原因为销售减少导致规模经济减少。
建滔积层板：销量下降，净利润同比下降14%
建滔积层板(01888.HK)公告，截至2018年12月31日止年度，公司营业额同比增加13%至206.46亿港元；除税前溢利同比减少4%至44.16亿港元；公司持有人应占基本纯利同比减少15%至31.9亿港元；公司持有人应占账面纯利同比减少14%至32.5亿港元；每股盈利(以基本纯利计算)103.5港仙，每股盈利(以账面纯利计算)105.5港仙；每股中期股息17.5港仙，建议每股末期股息35.0港仙。
2018年，管理团队及时根据市场状况作出相应提振销售的方案，并加速产品组合升级，推动产品平均单价上扬。但年内覆铜面板市场需求较疲弱，加上铜及化工等原材料价格高涨，覆铜面板部门难以将高企的成本全数转嫁予客户。覆铜面板销售量亦轻微回落，集团每月平均出货量为964万平方米。覆铜面板部门营业额增加2%，部门未扣除利息、税项、折旧及摊销前的利润下降30%。
建滔积层板主席张国荣先生表示，2019年原材料价格将继续维持高位，但在政策及5G市场的推动下，下游需求有望回升，公司向下游转移成本的能力也将增强。谈及5G建设时，公司表示，目前的部分基站已在改造中，而公司的产品也投入使用，为迎接5G盛宴，公司今年的总产能将扩产10%～15%。
旭日大数据
2019-03-23 09:35
旭日大数据
09-26
阅读(7402)
原创专栏
旭日大数据
10-12
阅读(7887)
原创专栏
