2017年10月24日，江粉磁材(SZ:002600)在发布了关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的回复公告后，再次发布了《广东江粉磁材股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易 报告书 （修订稿）》。报告书内容显示，江粉磁材拟向领胜投资、领尚投资、领杰投资发行股份购买其合计持有的领益科技 100%的股权，交易作价 207.30亿元。以2017 年 3 月 31 日归属于母公司股东全部权益为评估基准，资产增值率约为660.13%。 本次交易完成之后，江粉磁材将持有领益科技 100%的股权，江粉磁材的实际控制人将变更为曾芳勤。
由于此次交易构成借壳上市，并且涉及苹果供应链，因此中国证券监督管理委员会在审查时，对52个相关问题下发了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（171680号），因此江粉磁材对涉及《广东江粉磁材股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》中需补充披露的部分，已经按照《反馈意见》的要求进行了修订。
报告书内主要内容
本次交易拟购买资产经审计的最近一年末资产总额、资产净额及最近一年的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表相关指标的比例如下：
本次发行股份购买资产的股份发行价格为 4.68元/股。
本次交易中，拟购买资产的资产总额与交易金额孰高值为 2,073,000.00 万元，占上市公司2016 年末资产总额 1,274,880.20 万元的比例为 162.60%，超过 100%。本次交易完成后，领胜投资、领尚投资和领杰投资将合计持有的江粉磁材股份比例为 65.29%。领胜投资将成为上市公司控股股东，曾芳勤将成为上市公司的实际控制人。
本次交易完成后，上市公司资产规模及业务规模将有较大增长，盈利能力得到增强，每股收益等指标得到提升，不存在因并购重组交易而导致即期每股收益被摊薄的情况；此外，通过本次并购，上市公司将进一步拓展其业务及服务范围，拓宽产品的下游客户领域，提升公司的综合竞争力。
拓展消费电子零部件产业链的业务布局
江粉磁材表示，江粉磁材于 2015 年收购帝晶光电 100%股权，进入消费电子零部件产业链；江粉磁材 2016 年收购东方亮彩 100%股权，进一步增加了在消费电子零部件产业链的布局；江粉磁材本次收购领益科技 100%股权的目的是在 2015 年、2016年重组基础上的进一步产业整合，是对江粉磁材现有业务的拓展和进一步深化，有利于上市公司进一步拓展在消费电子零部件产业链的布局，增强持续盈利能力，实现与 2015 年、2016 年重组的业务协同。
其中帝晶光电的主要产品为液晶显示模组和触摸屏，东方亮彩的主要产品为精密结构件，主要应用于智能手机等消费电子产品。通过 2015 年和 2016 年的重组，江粉磁材进入和拓展了在消费电子零部件产业链的布局。
而领益科技领益科技自设立以来，专注于消费电子产品模切、CNC、冲压等精密功能器件产品的设计、研发、生产与销售，以自主研发的先进精密模具及生产设备为支撑，凭借多年的生产经验和技术积累与国内外众多知名品牌厂商包括苹果、华为、OPPO、VIVO 保持密切合作，为客户提供高品质的功能器件产品及一站式解决方案，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑等消费类电子产品行业。
报告期内领益科技资产规模与盈利能力不断提升，2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，资产总额分别为 36.33 亿元、45.38 亿元、55.80 亿元和 53.83 亿元；2014 年、2015 年、2016 年和 2017年 1-6 月，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 6.02 亿元、11.88 亿元、9.46亿元和 5.29 亿元。
本次重组中，上市公司原有的触控显示器件、精密结构件业务不置出，并进入领益科技的精密功能器件业务，进一步拓展了上市公司在消费电子零部件产业链的业务布局。
重组各方对未来电子行业前景抱有极大的信心
江粉磁材认为，重组各方存在生产制造技术协同，适应消费电子新技术需求及零部件模组化趋势。随着技术的发展，无线充电、机身防水、OLED 等新功能不断在消费电子产品上应用，需要新的零部件的配合以实现上述功能。同时，随着消费电子产品轻薄化、精密化的趋势，下游客户为减少零部件数量、降低供应链管理难度的需求，部分消费电子产品零部件将以组件或模组的形式交货。
其中无线充电模组是用到磁性材料的模切产品，通过江粉磁材磁性材料与领益科技模切技术的协同，可为客户提供无线充电模组；机身防水功能的实现需要各结构件和功能器件与防水密封圈的配合，通过领益科技 CNC 技术与东方亮彩注塑技术的协同，可为客户提供实现防水功能的 CNC 产品；随着 OLED 显示屏在消费电子产品中应用的普及，帝晶光电 OLED 全贴合模组的产量将增加，OLED 全贴合模组的原材料包括模切产品、CNC 产品或冲压产品，通过领益科技模切、CNC、冲压技术与帝晶光电全贴合技术的协同，可为客户提供 OLED全贴合模组。
江粉磁材也认为，随着越来越多消费电子产品新技术的应用及模组化零部件需求的增加，通过江粉磁材原有业务、2015 年和 2016 年重组新增业务、本次重组新增业务的协同，能够更好的适应消费电子新技术需求及零部件模组化趋势，提高上市公司盈利能力和在消费电子产品零部件产业链的位置。
江粉磁材提前布局OLED全贴合模组
2017年4月江粉磁材拟在重庆市渝北区投资14亿元建设江粉电子产业园项目，项目建设的主要内容为，整合公司全资子公司帝晶光电和东方亮彩现有研发、生产团队，在此基础上，进一步向外拓展产能，在液晶显示模组、电容式触摸屏、触控显示模块、显示屏减薄、精密结构件、塑胶制品、塑胶电子制品、模具等方面进行生产、研发及销售。
而未来几天，京东方的国产柔性OLED显示屏即将首批交付客户。据产业链传出的消息称，成都京东方的柔性OLED显示屏在良率和产能上，都取得了较好的突破，具备了初级量产条件。另外，绵阳京东方的柔性OLED生产线，也进入到了设备采购阶段，预计2019年也可以实现量产。而作为京东方重要合作伙件的帝晶光电和领益科技，完全能发挥其在OLED全贴合模组领域的优势，助力国产柔性OLED产品快速进入市场。
李星
2017-10-26 10:12
李星
05-27
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