2015年净利亏损超2亿元，天音控股（000829.SZ）这家中国最大的手机分销商到底咋了？
3月4日，天音控股发布年度业绩快报显示，除了总体营收增长了24.38%达到430亿元之外，其他利润指标全线超大幅度，尤其归属上市公司股东净利润相比上年，下滑1341.24%，幅度之大令人咋舌。
业绩快报显示，2015年天音控股实现营业总收入430.30亿元，同比涨24.38%；营业利润-3.73亿元，上年同期为-7150.26万元，跌幅420.98%；归属于上市公司股东的净利润为-2.27亿元，上年同期为盈利1832.79万元；基本每股收益为-0.24元，跌幅1300%。
天音控股表示，主要是由于公司报告期内调整了战略模式及产品结构，加大了苹果、三星、小米等产品销售，同时公司内部开展了全面增收节支措施，一定程度上改善了公司的经营状况。
另外，报告期内，公司销售收入有所提升，但受市场环境影响，公司规划代理的部分新产品销售利润未能达到预期目标，以及公司移动互联网业务和移动转售业务还处于投入期，导致公司未能达到预期业绩目标。
据了解，作为中国最大的手机分销商，经过数十年的发展，天音控股如今形成以手机分销、移动互联、移动转售以及白酒等业务为核心的主营业务布局。
而作为主营业务的核心，手机分销占了天音控股营收的绝大比例。以2015年半年报数据为基础，《手机报》整理看到，按照产品类型来分，天音控股通信产品销售业务占主营业务比例达到98.74%，通信产品维修业务占主营业务的0.54%，酒类销售占比0.44%，其他占比0.28%。
之所以称之为手机分销商之“最”，这家以新华社为大股东控股的手机分销商的线下渠道则是实力保障，天音控股目前的门店覆盖全国所有省份，280个地级市、370个县级市，全国覆盖8.4万家，每年手机销售数量4000万台以上。
但手机分销是一个周期性很强的行业，近年来随着智能手机的产品生命周期缩短，运营商的补贴政策发生改变等，使得原有的手机分销行业的竞争更加激烈，对公司的业绩形成了一定冲击。
财报显示，2013年、2014年、2015年度天音控股净利润分别实现2748.49万元、1832.79万元、-22749.36万元，业绩变脸十分显著。
企业发展陷入困局，公司内外都看在眼里，2014年天音控股对业务、管理层进行比较大的调整，下半年对代理的手机品牌进行大幅度置换，获得小米、华为、三星主流机型的代理权，14年中更换董秘，年底更换财务总监。
经过对手机分销代理品牌和经营模式等多方面的调整，2015年一季度，天音控股实现扭亏为盈。但对于公司而言，行业趋势不可逆转，半年报显示，手机分销毛利率相比上年仍然降低了1.2%，与此同时，在地区上，东南西北四大区，整体业务毛利率都全数下降。
过去数年，天音控股积极布局移动互联网和移动转售业务，搭建了以欧朋浏览器、塔读文学、贝壳游戏、乐竞传媒为主，从入口、内容、应用到体验的三位一体的移动互联网布局；
同时，其拥有的拥有中国移动、中国联通和中国电信三家运营商的全制式转售业务牌照“天音移动”也在完善其平台建设，向虚拟运营商靠近。
但过去一年正如其所述，在核心业务利润大幅下降的情况下，“公司移动互联网业务和移动转售业务还处于投入期”，这使得其整体增长乏力。
与此同时，天音控股也在过去一年加大对外投资的力度，设立子公司、合资基金公司，同时还增资子公司，动作不断。从三季报上看到，在投资支付的现金增加了1148%的形势下，天音控股其他的主要会计报表项目和财务指标整体都出现了巨大的变动，这或许是其令人“咋舌”的综合性原因。 
周金
2016-03-07 17:52
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