在百立丰的股权结构中，北京奇虎科技有限公司作为百立丰的二股东出资2200万元，出资比例为15%。北京奇虎科技就是周鸿祎先生实施三六零回归A股借壳江南嘉捷上市的那家公司，也是眼下热议的所谓"独角兽"基因的企业。或许也正因如此，资本市场恐在不太规范的A股市场中，"独角兽"会演变成"毒角兽"，大富科技复牌后跌停！！！
 

 

　　业绩锐减，再祭并购大旗重组百立丰

　　

　　大富科技2017年业绩锐减，公司认为受通信行业周期性回落及国内外运营商网络建设放缓的影响，主要客户需求均出现了明显下降，通信业务收入出现较大幅度下滑，直接影响了主营业务收入，预计2017年净利润亏损4.45亿元-4.5亿元。

　　

　　为了寻求新的增长空间，大富科技再次祭出了并购重组大旗，因筹划可能对公司股价产生影响的重大事项，该事项涉及购买或出售资产、对外投资，公司股票自2017年12月18日开市起停牌。

　　

　　不过大富科技于2018年2月13日在《关于重大资产重组进展暨延期复牌的公告》内容中表示，鉴于未能与上述两个互联网运营相关领域标的的交易对方就本次重大资产重组方案的重要条款达成一致意见，在认真听取中介机构意见和充分调查论证后，为了抓住5G发展之良机，公司结合自身战略及产业布局，积极推动智能终端等业务的发展，切实保护公司及投资者利益，公司决定对重组标的进行调整。

　　

　　大富科技在公告中称，各方初步同意百立丰100%股权交易价格的预估值初步确定为人民币16～19亿元，最终交易价格依据甲方聘请的独立第三方评估机构出具的《评估报告》确定的评估值,由交易各方协商确定。

　　

　　大富科技认为百立丰是重庆本土最大的手机及智能终端研发制造企业，2017年重庆100强企业排名45。市场份额近三年稳居国内前十。百立丰专注于智能终端研发、移动互联网运营以及智能制造生态链产业园打造，目前百立丰形成了以智能终端为基础纵向布局产业链上游面板、内存、芯片等核心资源，横向拓展智能硬件、智能家居、软件研发等生态链系统。2016年百立丰被国家科技部认定为国家高新技术企业。

　　

　　

　　大富科技的主营业务是移动通信基站射频产品，但随着4G基站建设期进入尾声，大富科技的业务也开始收缩，为了寻求新的增长点，大富科技近年来通过增资、重组、并购等方式，大举进入消费电子领域和汽车领域，产品包括了供智能终端结构件、精密汽车结构件、USB3.1Type-C连接器、摄像头、AMOLED高精度金属掩膜板、柔性可传导材料、高性能高分子新材料（橡塑材料）、石墨烯新材料及石墨衍生品、RFID标签、3D设计软件等，其中不乏行业热门的各种新型概念。

　　

　　大富科技也曾于2016年底公告，公司49%参股公司大盛石墨年产30吨、拥有全套自主知识产权及自研宏量制备设备的薄层(1~5层)石墨烯成功投产，并将薄层石墨烯成本控制在1元/克，将解决"目前制造石墨烯高成本，制约下游推广应用"的现状。不过石墨烯并没有给大富科技带来利润增长，反而在2017年拖累了其业绩。

　　

　　不过随后大富科技表示，2016年大盛石墨业绩首次亏损，经审计账面亏损人民币4417.92万元；2017年未经审计账面亏损约为人民币3400万元。基于财务审慎原则，2016年公司已对大盛石墨长期股权投资计提减值准备人民币2000万元。2017年报告期内，因大盛石墨业绩亏损，且未达到《投资总协议》中约定的业绩承诺，根据评估机构对大盛石墨股东全部权益价值的预估值，基于财务审慎原则，计提长期股权投资减值准备人民币6800.万元。

　　

　　百立丰并不简单

　　

　　百立丰股权结构显示，百立丰创始人黄明权出资4231.33万元，出资比例为28.85%；北京奇虎科技有限公司作为二股东出资2200万元，出资比例为15%；李福昌作为三股东出资1950.67万元，出资比例为13.3%。

　　

　　百立丰成立于2013年11月，注册资本1.47亿元，实缴资本200万元，法人代表李福昌。作为中低端手机品牌公司，百立丰走平民产品路线，主打极具性价比和实用性的普及型智能终端产品。国际调查机构GFK数据显示，百立丰lephone手机2017年销量为467万部，占据国内手机市场1%份额，排名第9位。

　　

　　据李星了解，百立丰没有迁往重庆以前，是华强北的一个小品牌，业务主要针对海外订制机市场，曾因2009年在全球30几个国家注册了lephone这个牌子，与当时联想旗下的乐phone手机相近出名。事实上，在联想当时卖掉手机业务时，也确实有联想手机的团队成员加入了百立丰，业内人曾戏称其为“联想二部”。

　　

　　百立丰在2013年进入国内市场时，刚好处于国内运营商定制机被互联网品牌干死的节骨眼上。由于百立丰当时的准备比较充分，收拢了一批行业因运营商订制机退潮而生存困难的供应链优质企业，让百立丰站到了“剩者为王”的位置上。

　　

　　不仅如此，百立丰还踩准了500元以下的“麻雀”全能智能机节奏，在这个以前以运营商订制机为主的市场，以同样的价格，拿出了功能最全面的机型，不但填补了运营商订制机退出后的市场空间，还为百立丰在该价格区间内的市场中，树立了很好的口碑。

　　

　　到2017年为止，百立丰的各种类型手机的年出货量约为2000万台左右。目前百立丰除了原有了手机产品系列外，还把360从酷派处得到了品牌“大神”系列手机进行复活，往市场上推广所谓的大屏高配“视频手机”，以图切入中高端市场。

　　

　　资本市场已经不相信手机会出现奇迹

　　

　　虽然手机市场经常会有所谓的奇迹出现，如苹果以智能手机改变整个通讯界的格局，成为全球最赚钱的企业之一；小米以互联网手机打掉“伪高端机”，一度成为国内单品出货量最大的企业之一；华为则“左手爱国情怀、右手小米廉价”，把“伪迷彩服”一代收入囊中，目前也成了“中国第一”品牌等等。

　　

　　但是，作为一个由生产力工具往泛娱乐工具转换，又再次由娱乐工具往生产力工具转化的手机产品来说，资本市场已经不太相信手机还会出现大的奇迹，特别是软件已经高度绑架了硬件的智能手机领域。

　　

　　不管是原来代表传统“技工贸”的中兴、联想、酷派、TCL等品牌，还是代表所谓 “新兴经济”的乐视、锤子、360，甚至这两季度红得发紫的小米等品牌，以及暂时销量为王的华为、OPPO、vivo等品牌，大家谁又能说得清，自己生产的手机到底是为了解决消费者的什么需求？还是只是在生产一件流行在这个年代的生活必需品而已？

　　

　　是大富科技收购百立丰，还是360在逆推旗下参股资产证券化

　　

　　大富科技由射频结构件业务，延伸到消费电子业务和汽车业务上都不怎么顺利。首先进入手机金属结构件业务时，刚好遇到5G升级，手机金属结构件的增速和前景都不明朗；进入到新材料领域更是隔行职隔山，几乎完全在为场外资本炒作做嫁衣；进入汽车业务领域也遇到很多政策环境因素影响，使用成本并没有绝对的优势。

　　

　　此次大富科技收购百立丰，按照大富科技的说法是为了抓住 5G 发展之良机，积极推动智能终端等业务的发展。不过如果按整个百立丰的全球年出货量约2000万台的体量来看，即便是百立丰的手机全部只是200块钱的最低端手机，百立丰的年产值也要高于40亿，远高于现在大富科技的所预告的2017 年度公司实现营业总收入人民币 17.68亿元。

　　

　　此前证监会表示，将对包括互联网、人工智能、生态环保、生物科技这四大新经济领域的拟上市的“独角兽”企业,放宽审批时间和盈利标准,走“即报即审”的特殊通道。百立丰以及其背后的360在互联网、人工智能上都可以沾上边，再加上大富科技本身的智能制造概念，这种跨界并购，难免有360强推旗下参股资产证券化之嫌。

　　

　　不过“独角兽”如果不小心演变成“毒角兽”，像此前的“乐视”闹剧一样，那也太坑人了！
 

 

　　想来也是，近期另一个正在筹集30~50亿资本进行重组的手机品牌金立，总出货量也跟百立丰差不多，两者的营销方式同样十分接近。但当金立一朝交友不慎，被曝出做手机动不动就会出现百亿资金的缺口时，也是吓瘫了供应链里的一堆人。

　　

　　所以尽管百立丰的手机价格远低于金立，但前有乐视、后有金立，加上大富科技自己也是亏损大户，要说服资本市场的股价，还真难度不小。