为推进重组，遮遮掩掩近10个月，银禧科技（300221.SZ）终于正式交代乐视移动欠了公司多少债务。
近日，这家上市公司在深交所披露，全资子公司兴科电子已与乐视移动签署了一份《债务重组协议》，后者将用易到用车部分股权抵偿所欠3.25亿元货款。
若本次债转股能够顺利完成，兴科电子对乐视移动的应收款将清理完毕，“已计提的部分坏账、存货跌价准备也可被冲回。”8月22日，银禧科技相关负责人表示。
《华夏时报》记者注意到，此前兴科电子只是银禧科技的参股公司，今年3月，其剩余股权才被银禧科技收归己有，这项收购通过“股份+现金”支付方式完成。
去年6月，重组方案便已发布；当年11月，乐视被曝深陷债务危机。乐视移动是兴科电子的最大客户，遗憾的是，当时银禧科技未立刻出面说明事件影响。
用易到股权抵账
兴科电子的这份《债务重组协议》于8月21日签署，协议签署方还包括自然人吴孟，以及乐视移动、Lucky Clover两家公司。
公开资料显示，吴孟是乐视控股的法人代表、乐视网（300104.SZ）的监事会主席，他还是Lucky Clover的董事代表。
银禧科技方面交代，作为乐视移动的关联方，这次吴孟和Lucky Clover只是接受委托，代替乐视移动偿还欠款。
债务偿还将通过债转股的方式完成。其中，Lucky Clover向兴科电子转让Easy Go公司6.1275%的股权，吴孟则向兴科电子转让北京东方车云6.1275%的股权；两部分股权价值分别为3.23亿元、185万元，合计3.25亿元。
因而，股权过户之后，兴科电子和乐视移动之间的债权债务关系彻底了结。
外界不免好奇，Easy Go、东方车云是两家什么样的公司？通过工商注册查询很难有收获，银禧科技方面倒是给出了答案。
他们透露，Easy Go和东方车云统称“易到用车”，后者是一家VIE（可变利益实体）架构的企业。简而言之，通过本次债转股，兴科电子将成为易到用车的股东，“持股比例大约为6.13%。”银禧科技的董事会秘书郑桂华说。
投资者对易到用车应该相当熟悉，作为国内互联网预约车服务的先行者，他们提供的服务现已覆盖北京、上海、广州等全国77座大中城市。
能够拿到一家曝光度极高的企业的股权，银禧科技的部分股东颇为兴奋。
依据前期易到用车打算拆除VIE架构、谋求上市的报道，《华夏时报》记者在股吧中看到，不少人认为这6.13%的股权价值可能高于3.25亿元。
银禧科技方面却相当谨慎，他们在公告中提示股权价值存在不确定性；接到《华夏时报》记者来电后，8月23日公司相关负责人进一步指出，目前股权过户事宜正在推进之中，她也不清楚什么时候能完成。
尽管《股权转让协议》中记载了违约后果，“事实上没什么用，现在很多乐视供应商都在讨债，我们也只能追在他们屁股后面跑。”她说。
高价收购兴科电子
银禧科技谨慎不无道理，事实上，乐视的这场债务危机带给他们的负面冲击远非3.25亿元所能涵盖，这还要从兴科电子说起。
工商注册资料显示，兴科电子成立于2014年6月，主要生产CNC金属精密结构件，“也就是加工手机铝合金外壳。”深圳龙腾资产研究员黄向阳解释道。
这家企业的法人代表、董事长名叫胡恩赐，他曾是银禧科技的董事，就在兴科电子成立后1个月，胡恩赐从上市公司离职。
既然安排“自己人”打前哨，银禧科技入股兴科电子便顺理成章。2014年8月、11月以及2015年10月，他们分3次增资兴科电子，最终持有33.8%股权，成了大股东。
银禧科技的主业为改性塑料，跨界金属材料加工行业在当时看来眼光独到。
“自iPhone 5S改用全镁铝合金机壳后，三星、华为等便纷纷效仿，铝合金外壳需求突然爆发，产能却有点跟不上，所以不断涨价。”黄向阳补充道。
这种火爆从兴科电子的财务上亦有体现。公司成立当年（2014年），销售收入、净利润仅为6219.93万元、998.26万元，2016年已飙升至14.12亿元、2.81亿元。
兴科电子迎来爆发式增长，乐视移动功不可没；自2015年7月双方签订《销售框架合同》之后，乐视移动便成了他们的最大客户。
2015年双方的交易金额为3.01亿元，约占当年兴科电子总收入的58.72%；2016年1-9月，该项金额已攀升至11.82亿元，占比为90.96%。
在被中国证监会问及此事时，银禧科技亦承认，兴科电子对乐视移动“存在一定依赖性”；然而，乐视债务危机爆发之后，他们却选择沉默。
银禧科技不愿说明事件影响，因为当时他们正收购兴科电子剩余66.2%的股权。这项重组的预案于2016年6月发布，当年10月获证监会通过，今年2月底实施。
方案显示，评估基准日（2016年3月31日），兴科电子的账面净资产仅3.53亿元，66.2%股权约值2.34亿元，银禧科技却为此花费了10.85亿元。
既然采用了收益法评估结果，胡恩赐等股权出售方便要做业绩承诺。他们保证，2016年-2018年兴科电子的扣非净利润将分别不低于2亿元、2.4亿元、2.9亿元，若未完成，将进行补偿。
银禧科技方面透露，乐视债务危机爆发之后，去年四季度开始，兴科电子与乐视移动的合作已基本停滞；2017年上半年，双方的交易金额仅21.03万元。
受此影响，2016年10-12月兴科电子的销售收入骤降至1.13亿元，当季亏损2500.87万元；今年上半年的销售收入则为2.41亿元，净利润3089.58万元，这当中还包含了4465.92万元退税款。
“去年，兴科电子按25%的税率缴纳了企业所得税，年底，他们获得高新技术企业认定，实际上可享受15%的税收优惠。”银禧科技上述负责人解释。
兴科电子陷入沉寂，未来两年恐无法完成业绩承诺，让外界更担忧的是，重组所带来的7.36亿元商誉随时可能引爆。
重组方案显示，银禧科技将会在业绩承诺期满后（2018年）对这项商誉进行减值测试，届时会不会计提、计提多少，颇值得关注。
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许金民
2017-08-26 09:54
旭日大数据
05-28
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