2017年4月10日，京东方（SZ：000725）发布了2017年第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为23亿元——25亿元人民币，比去年同期增长20余倍。而同一天京东方发布的2016年度业绩快报中，2016年京东方的全年营业利润才4.43亿元，与去年同期相比，减少了53.56%。
也就是说，显示与触摸传统淡季里，在全球LCD面板领域中，多个细分市场都坐稳了行业老大地位的京东方，不但同比利润行情如坐火箭一样的增长20余倍窜起，而且今年仅仅一个季度就赚了去年全年四倍多少的钱。这巨大反差，难道是预示国产面板真的能崛起了！
京东方的业绩快报中显示，预计2016年全年营业收入688亿元，较2015年同期涨幅约41.51%。营业总收入同比上升主要为报告期内显示器件新生产线量产及原有生产线满产满销，营业总收入随产销规模扩大而相应增加。营业利润同比下降主要为上半年显示产品价格下滑、市场波动所致。
而一季度业绩预告中利润飞窜的原因，京东方在公告中声称一季度半导体显示行业整体保持较高景气度，公司经营业绩较去年同期大幅增长。同时京东方加快了高附加值产品导入，提升高附加值产品出货比重。
京东方现在共有11条生产线，其中2条OLED线、1条10.5代LCD线在建，有8条生产线在正式出货。目前，京东方的LCD面板出货量全球第一，其中智能手机面板以25%占比位居全球第一，平板电脑面板以38%占比位居全球第一，笔记本电脑面板以21%占比位居全球第一，显示器、电视面板分别处于全球第二、第三。
而在手机面板领域，根据CINNOResearch全球季度手机面板出货量监测统计分析报告显示，京东方以出货3.6亿片位居第二，同比增长16.1%，市场份额17.1%。如不计算OLED面板市场，京东方以17.8%的市场占有率成为智能手机LCD面板最大供应商。
也就是说，在手机面板领域，不管是仅以智能手机面板而论，还是算上功能机面板后的全部手机面板而论，京东方在手机LCD面板上都是全球老大。事实上，目前除了三星、LG试过用高世代线来切割手机面板外，也只有京东方有能力来根据市场价格，启动8.5代线来切割小尺寸手机屏，释放出海量的标准品来占领市场。
上一波液晶面板周期中，在各大面板厂积极投资高世代线的情况下，液晶面板的生产成本快速下降，价格也每年约30%幅度往下狂泄，这样技术并不领先的中国面板厂商们，几年间虽然产能快速增长，但利润并没有得到同步的拉升，基本上处于出货不出钱的状态。
特别是2015年，由于LTPS工艺的技术扩散，减光罩方案也在各大面板厂内成功实施，不管是新建新线的面板厂，还是改造旧线的面板厂，产能都得以快速释放，市场供过于求日趋严重，市场价格也出现了与成本倒挂的现象，多数面板厂都陷入了亏损状态，很多5代线以下的旧线不得不选择了关闭。
2016年上半年在旧线关闭，以及台湾面板厂遭遇地震产能受损的情形下，市场价格开始往上修复。京东方也开始利用这波行情，快速进行产品调整。2016年下半年开始，京东方的高分辨率、窄边框、TDDI（触控与显示驱动器集成）等产品出货数量明显增加，同时在2016年10月份，京东方再次用8.5代线来切割小尺寸手机屏，快速吞入价格回复后的市场订单。
京东方在OLED领域的雄心也不可小视，2016年京东方投资了约1000亿元人民币，在成都、绵阳建设了两条6代柔性OLED面板生产线。预计今年10月将会投产，如果能顺利按时投产，那么将是全球第二家大规模量产手机用OLED面板的企业，有了追赶韩国三星的本钱。
另外，京东方在合肥也在规划大尺寸OLED先导线，并积极与产业链合作，希望能在印刷显示技术上有所突破，让大尺寸OLED的成本快速降下来。如果大尺寸OLED面板技术也被突破的话，以京东方的运营模式，再来几轮OLED的产能扩张，京东方很可能会成为全球面板的老大，OLED面板也将成为未来京东方的重要利润来源。
手机报在线（http://www.shoujibao.cn/）在跟踪国产消费电子产业发展趋势时发现，其实继家电制造业集中到中国后，手机制造业现在也基本上集中到了中国。所以在市场地缘集中优势下，上游产品的国产化需求十分强烈。中国的面板企业能够在出货量上快速追上家电制造业和手机制造业退出的日本、台湾地区，也是全球产业转移的必然过程。
并且随着国产厂商由全球代工地位，上升到自建自主品牌位置，因此不管是在终端产品，还是上游产业链的部分资源上，价格方面的话语权也有所增强，渐渐可以掌控这类产品产业链中部份环节的利润分布。
从前几年的国产化趋势也可以看出，只要国产品牌中某个产品的出货量占据到了一定比例后，中国的厂商就可以利用自己的产能优势，调整成本下降与价格回归之间的幅度，掌控市场价格供应的时间点，让上、下游厂商都能在获利的基础上健康发展。京东方在LCD面板领域的成长路线，也充分证明了这一点。
李星
2017-04-12 13:59
潮电智库
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