3月18日，备受瞩目的蓝思科技(300433.SZ)上市，开盘10分钟即遭遇“秒停”，大涨43.54%，报33元。以上市后周群飞87.9%的持股比例计算，周群飞的个人身家已逼近200亿元。

傍上苹果、三星促其业绩大涨

蓝思科技主营视窗防护玻璃的研发、生产和销售。直接竞争对手有星星科技（300256.SZ)、正达光电以及伯恩光学。

蓝思科技在视窗防护玻璃行业确定行业地位是在近几年的事。苹果引领新一代消费电子行业潮流之后，作为其“重要供应商”的蓝思科技也跃升行业龙头，市占率飙升。

2012年和2013年，蓝思科技的手机和平板电脑防护玻璃的出货量，在全球市场的占有率分别达到20.27%和23.37%。苹果、三星、LG和富士康，均位于蓝思科技2013年的前五大客户之列。其中，蓝思科技与苹果的合作始自2007年，“一直是其重要供应商”。最近三年来，苹果公司一直是蓝思科技最大的客户。

但是蓝思科技2014年营收145亿元,同比增长8.58%,增速有所放缓。原因是三星及其代工厂的销售贡献减少了22亿元，同时毛利率由2013年的31.68%下滑至22.35%。

另外，蓝思科技花费巨资投入了蓝宝石玻璃盖板产线，但由于苹果跳票新产品未采用蓝宝石玻璃盖板，产生了大量的折旧费用，导致蓝思科技2014年净利润11.77亿元,较2013年下降51.85%。

上市或再引发盖板行业格局变动

从传统的GG、GF结构发展到现在的内嵌式触摸屏结构，触摸屏与显示屏的融合势不可挡,如今In/OnCell大行其道，但无论是哪种结构,玻璃盖板始终无可替代。

在4月22日，即将由《手机报》举办的“In-Cell究竟是陷阱还是馅饼”触控产业高峰论坛上，国内一线手机终端厂商以及触控产业上下游企业精英，将共同探讨2015年中国触控产业发展前景。

蓝思科技表示，虽然公司2014年净利润陡降5成以上，2015年业绩有望重塑增长。苹果2.5D产品继续放量和良率提升，三星旗舰机种采用双面2.5/3D玻璃，同时国内品牌客户的开拓以及蓝宝石等新型材料应用的扩展将推动公司收入成长,毛利率改善。蓝思科技预计2015年Q1营收40-45亿,同比增长60-80%,净利润4-4.5亿,同比增长35-55%。

同为苹果供应商的老朋友伯恩光学竞争实力不容小觑；星星科技也通过与深越光电重组，收购深圳联懋等动作，整合产业链，开发新应用；同时据传一家行业黑马企业也将上马玻璃盖板。

蓝思科技上市，或将再引发玻璃盖板行业的格局变动。旭日移动终端产业研究所研究主任李星认为，“与当年欧菲光（002456.SZ）上市类似，蓝思科技上市，将带领一大批投资者杀入盖板行业。”

如果能切入苹果、三星这样国际客户的供应链，漂亮的营收业绩和高额利润固然令人心动。而如果客户群体是是国内品牌甚至是“华强北客户”，在行业利润日渐减薄的环境下，玻璃盖板企业将难以为继。

以星星科技为例，2012年毛利率为23.04%,同比下降了8.23个百分点，随后由于行业竞争日渐激烈，行业环境日渐艰难，利润一直处于下降趋势，近年来连年亏损，2014年进行业务转型才实现扭亏为盈。

一言以蔽之，即将跟随蓝思科技上市蜂拥而至的资本潮，无疑将加重玻璃盖板供过于求的窘境。