瑞银证券（UBS）发布报告表示，F-TPK宸鸿（3673）营运要从底部反弹，可能仍有漫长道路。预期TPK本季每股净损逾4元，明年第1季续亏，要到下半年营运才有明显好转。

瑞银预估，TPK明年每股纯益（EPS）13至14元，给予卖出投资评等，目标价135元。

UBS认为，TPK试图发展纳米银导电材料，来与ITO导电材料作竞争，然而日东电工表示，ITO价格可能进一步下跌，ITO薄膜跌价，将有助ITO导电材料维持市占率，并使ITO阵营客户，不愿采用TPK的纳米银触控材料技术。这也让单片玻璃等玻璃结构触控技术，更不具吸引力。

UBS说，TPK本季营收有机会达到380亿元以上、季增挑战三成，优于原先预估季增15%至20%，不过，营收增加可能来自于低毛利贴合服务（苹果订单），这可能使TPK本季毛利率降到10%以下，较上一季12.4%下滑。

UBS说，TPK本季营业利益率可望维持正数，估为2.6%，但因将提列资产减损与转投资达鸿的商誉减损，将使TPK本季陷入亏损。