产业升级的大背景下,消费电子行业如何从中低端制造逐步过度到高端制造,人才、研发、制造工艺缺一不可,尤其是10年如一日的研发投入,攻坚高附加值、高技术壁垒产品的企业,才能铸就百年品牌。
一、产业升级背景
2020年百年不遇的疫情,以及美国大选年,加速中美贸易摩擦升级,外部势力对我国技术封锁不断加强,处处被卡脖子,领导层和国人清醒认识到补短板迫在眉睫,高层各种场合的重要讲话、《十四五规划》纲领,都提到核心技术自主可控,产业结构升级,两者将是未来重要宏观战略方向。
二、消费电子发展结构变化
11年之后以智能手机崛起为代表,整个消费电子产业链逐步转移至中国大陆,经过近10年的发展,智能手机出货量从2011年的4.94亿部增长到2018年14.06亿部,近两年出货量有所下滑,预计2020年出货量在12亿部左右。整个消费电子产业发展结构面临新的挑战,2016年苹果推出1代TWS耳机后,带动TWS耳机渗透率快速提升,以2019年为横截面,TWS耳机渗透率5.71%,处在行业发展初期,但是整体TWS耳机价值量相对智能手机明显下降,目前市场主流观点认为,未来智能穿戴会形成新的风口,智能穿戴(手机、手表、眼镜)从属性角度看,并不像智能手机一样具有较强的刚需,我先把它定义为可选消费。消费电子产品结构未来传统(手机+PC+平板)+智能穿戴+VR、AR,这条产业链较长,覆盖低端、中端、与高端制造业范畴,消费电子产业链企业需要什么样的准备,积极布局顺应国家产业升级大趋势,成就百年基业。
三、行业龙头积极布局上游核心零部件
1、立讯精密主营业务覆盖,连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学,虽然近期立讯精密业绩增长主要来自于TWS的ODMOEM业务,但是立讯精密早已经未雨绸缪,做了很多前瞻性布局,向上游高附加值核心零部件整合,马达、天线等,此举也是增厚企业毛利率不二法宝。再从近年来研发投入情况看,研发费用占营收比逐年提升,研发投入增长支撑未来立讯产品市场竞争力,也是立讯未来业绩增长核心驱动力之一,立讯战略异常清晰就是核心零组件+ODMOEM,产品结构升级,符合国家从制造业大国提升为制造业强国愿景。
2、歌尔股份三大核心业务,精密零组件、声学整机、智能硬件,按照歌尔财报“管理层讨论”部分,以及第三方研究机构的研究结论偏向,歌尔未来战略重点,朝着精密零组件、智能硬件高附加值业务发力,歌尔微电子拟分拆上市可以侧面证明此策略,同样再从研发投入角度看,歌尔股份近年的研发投入,整体呈现上升趋势,不断提升自身未来业务竞争力,向高附加值制造倾斜,歌尔股份战略与立讯精密及其相似核心零部件+ODMOEM垂直整合,同样是产品升级,制造业高端化方向。
四、消费电子产业升级思考
人口老龄化趋势,导致我国劳动力人口进入“刘易斯拐点”,未来劳动力人口逐步减少,劳动力价格上升是不可逆的趋势,消费电子中劳动密集型赛道大概率受影响,政策角度也不会给予更多的倾斜,未来资本密集型企业渗透率有望快速提升。产业自动化率提升、产品结构升级等都成为必然选项,不论是整机制造厂商向上游高附加值零部件整合,还是核心零部件企业从低端产品向高端产品渗透(芯片),这条路是现阶段符合国家产业升级大趋势背景下,实现消费电子企业基业长青重要路径。