尽管凭借跨境电商业务，帕拓逊2020年前三季度业绩大幅增长，却依旧无力扭转母公司跨境通（002640.SZ）前三季度业绩下滑，其中净利润同比下跌47.2%至3.7亿元。据三季报预计，跨境通2020年有可能面临亏损或净利润大幅变动。
今年《财富》中国500强亏损企业中，跨境通宝电子商务股份有限公司（简称“跨境通”）因2019年高达27亿元的亏损，紧跟拼多多位列榜单第四名。
不过，伴随着今年疫情的蔓延，跨境通从去年开始业绩下滑的魔咒还未停止。
跨境通证券部人员向数据君表示，今年跨境出口业务受疫情严重影响，虽然帕拓逊的表现还不错，但环球易购表现不太好，而且去年计提一部分库存，再加上环球易购原本以美国市场为主，中美贸易战使得不得不调整战略，受此影响，今年业绩出现大幅下滑。
2019年年报显示，环球易购因滞销库存计提存货跌价准备约12.2亿元，跨境通对环球易购的存货做了大额计提减值，从而影响母公司跨境通业绩。
抛开去年不说，单从2020年前三季度分析，对比同行竞争对手星徽精密（300464.SZ）、安克创新（300866.SZ）业绩均在增长，跨境通的业绩下滑显得格格不入。前三季度，星徽精密净利润同比增长125.1%至2亿元；安克创新净利润同比增长15.7%至5.3亿元。
“总体来说，外贸行业长期向好，但短期受疫情影响，跨境通流动性承压，所以业绩下滑。”旭日大数据分析师王博表示。
但王博也认为，跨境通前三季度分别采用“处置流动资产”和“降杠杆”两种手段补充流动资金、减轻财务负担，是正确且积极的应对方式。
那么今年，跨境通能否摘下中国500强亏损帽子？
自救
2020年三季报显示，跨境通前三季度营业收入129.8亿元，同比下滑7.1%；净利润3.7亿元，同比下滑47.2%。
不过，跨境通旗下三大子公司帕拓逊、上海优壹、环球易购，前三季度的业绩表现不一。
其中，帕拓逊营收33.5亿元，同比增长40.7%，净利润2.3亿元，同比增长52.8%；上海优壹营收45亿元，同比增长2.98%，净利润约1.3亿元，同比减少45.2%；环球易购营收50.9亿元，同比下滑28.7%，净利润1.2亿元，同比下滑72.1%。
可见，上半年除了帕拓逊业绩整体上升，上海优壹和环球易购的业绩表现均不乐观。
跨境通证券部人员表示，上海优壹的销量一直都不错，主要是做跨境进口电商以母婴产品为主，在国内天猫、京东、淘宝等电商平台销售，但今年因为疫情销量的确受影响。此外，主做跨境电商出口平台的环球易购，由于疫情、贸易战、以及存货等方面影响，业绩也出现大幅下滑。
不过，面对危机，跨境通前三季度的解决应对措施还是非常积极的。
一方面是为了应对流动性风险加剧，处置大量股权、资产、存货等流动性资产。
例如，三季报显示，跨境通年初至报告期末投资收益较去年同期增加3.4亿元，增加比例为4496.9%，主要原因为出售君美瑞所致；还有年初至报告期末资产减值损失较去年同期减少5043.4万元，减少比例为68.9%，主要原因为处理存货所致。
另一方面是减了财务杠杆，赎回理财产品，归还银行贷款，这是为了应对疫情的长期影响而精心制定的保守化运营策略。
例如，三季报显示，跨境通货币资金期末余额较期初余额减少约6.9亿元，减少比例为55.1%，主要原因是收入下降，归还银行贷款及付货款导致货币资金减少；还有交易性金融资产期末余额较期初余额减少1.5亿元，减少比例为99.5%，主要原因为赎回理财产品所致。
与此同时，跨境通也不忘提高自身研发实力，前三季度研发费用同比增加2763.1万元，增加比例为49.8%，主要原因是帕拓逊今年重点关注品牌和产品影响力。
赋能三大子公司
11月5日，中日韩等国家签署了RCEP协定，进一步促进区域内国家贸易自由化、产品关税降低，极大地刺激跨境电商发展。
“RCEP自贸协定签署后，各大跨境电商都在争抢市场份额，但能不能抢到市场份额还是另外一回事。”证券部人员表示，面对机遇，跨境通已经在加大布局海外渠道市场的力度。
12月1日，跨境通通过了对旗下三大全资子公司帕拓逊、环球易购和上海优壹提供担保议案。
“年底各大购物节、活动比较多，用钱的地方很多，目的也是满足子公司在备货、研发等方面的资金需求。”12月3日，证券部工作人员告诉数据君，最主要目的还是为了发力电商业务。
通过的担保议案具体内容是：
一是帕拓逊拟向中国银行股份有限公司深圳南头支行申请4500万元综合授信额度，授信期限不超过1年，公司及香港帕拓逊科技、环球易购为该笔授信提供连带责任保证担保。公司拟以所持有的全资子公司环球易购20%股权为上述授信提供股权质押补充担保。
二是周敏先生拟为上海优壹提供借款或为上海优壹向银行的借款提供担保合计约4亿元，公司以上海优壹49%的股权向周敏先生提供质押担保，担保期限不超过1年。
三是环球易购因业务发展需要，拟向平安银行股份有限公司深圳分行申请不超过人民币1亿元的综合授信额度，授信期限不超过1年，公司为其提供担保，追加公司全资子公司帕拓逊为上述授信提供连带责任保证担保。
从2020年1月3日到12月3日222个交易日中，跨境通股价从7.75元跌到了6.27元，跌幅19.1%，其中7月10日股价达到最高点10.4元，之后一路走低。
图/跨境通2020年1月3日到12月3日股价走势
截止12月3日收盘，跨境通总市值97.69亿元，与同行相比，星徽精密总市值69.39亿元，安克创新总市值739.66亿元。
旭日大数据
2020-12-04 11:28
旭日大数据
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