消费级全景相机赛道经过多轮洗牌，如今已经形成大疆领跑的市场格局，随着第二代Osmo 360产品落地，全景相机不再仅仅是极限运动、旅行记录的小众玩具，逐步延伸至房产看房、工业巡检、自媒体内容生产等B+C混合场景。

值得注意的不是参数本身，而是供应链几乎没有变动：从上一代Osmo 360到这一代，摄像头模组仍是欧菲光、丘钛科技，镜头仍是亚洲光学，马达仍是新思考，CMOS仍是豪威科技，用户提供的对比表也印证了这一点。

这种一代定型、二代沿用的格局，在光学产业链里并不常见，它背后藏着一个更值得行业媒体追问的问题：大疆用一套几乎锁死的全国产光学链路，在两代产品间完成了从破门到压制的跃迁，这条链路上的每一家企业，究竟分到了多少红利，又承担了多大风险？

潮电智库从光学产业了解到，大疆Osmo 360全景相机I/II代整体供应商未进行变化，模组供应商依旧为欧菲光、丘钛科技；镜头供应商为亚洲光学；马达供应商为新思考电机；CMOS供应商则是豪威科技。

客观来看，这套供应链组合，并非专为全景相机全新开发，大量复用消费影像成熟产业链资源，这也是大疆能够快速落地全景硬件的底层基础，但同时也需要看到，全景相机属于小众赛道，整体出货量有限，对于上游供应商而言，大疆全景相机业务属于增量业务，很难成为各家厂商的核心营收支柱。

全景相机赛道虽然迎来B端增量，但依然面临不少现实约束，C端市场天花板明显，大众用户需求教育难度大，B端市场虽然增长，但不同行业客户定制化需求多，会增加整机以及供应链的适配成本。

回到大疆的供应链策略，未来一段时间，这套成熟供应链体系大概率还会继续延续，除非下一代全景相机迎来重大硬件革新，例如传感器规格大幅跃迁、硬件架构重构，否则大疆大概率依旧优先选择经过市场验证的合作厂商。

同时行业也存在变量，竞争对手影石Insta360也在持续扩产迭代，会倒逼大疆持续优化产品成本与性能，如果后续全景相机出货规模持续放大，不排除大疆引入新供应商做分单，进一步优化成本结构。但对于细分影像硬件，供应链稳定性往往优先于单纯的低价，贸然切换供应商带来的成像一致性问题，会直接损伤产品口碑。

Osmo 360 II的发布，与其说是一款产品的升级，不如说是大疆向行业宣告，全景相机的竞争，已经从谁更懂AI剪辑回到了谁把地基打得更牢。而这套地基，由欧菲光、丘钛、亚洲光学、新思考、豪威五家企业共同砌成，且高度本土化。

对供应链企业而言，真正值得期待的不是某一代产品的订单，而是大疆"影像全场景矩阵"带来的跨品类复制能力。但我们也必须提醒：排他协议、利润率、市场规模天花板，这三个变量将决定这条链路上的红利能否真正兑现。

一副全景相机的战争，镜头朝外，也朝内。