深天马去年净利9.26亿元同比下滑15% 液晶模组出货量逾220KK

 

　　3月15日，深天马发布2018年财报，财报显示，报告期内公司营业收入为289.12亿元，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润为9.26亿元，同比下降15.17%；归属于上市公司股东的扣非净利润为-4388万元，同比减少4.32亿元。

　　财报披露，2018年度深天马营收创历史新高，主要是由于显示屏及显示模组营收达285.27亿，占总营收98.67%，同比增长21.51%。此外，深天马在2018年并表了厦门天马和天马有机的业务，因此在销售收入方面出现较大幅度的增长。

 

　　而归属净利润同比下滑是由于计提资产减值损失6.09亿元，应收账款计提4.92亿元、存货计提1.11亿元。其中，金立的应收账款减值对于深天马产生约3.9亿元的额外减值损失。

 

　　具体来看，2018年随着全面屏概念兴起，出现Notch、水滴、打孔、屏下指纹、弹出式摄像头设计多种解决方案，随着屏占比不断提升，智能屏幕差异化需求明显，全面屏方案不断升级迭代，而全面屏方面的创新推动力使得深天马始终能够保持在行业前列。

 

　　去年的手机LCD面板市场竞争十分残酷，得益于LTPS工艺的成熟，让深天马、华星光电、友达的新产线良率得到了保障，特别是在产品转为超窄边框全面屏后，还能保持与传统16:9产品差不多的良率水准，变相的为这些厂商赢得了较好的收益。

 

　　其中深天马借助产能与技术积累的优势，不但在非苹果阵营里保持了出货量与营收第一的位置，还在新品挖孔全面屏的产品上，保持领先同行一步，成为出货量最大的一家，产品占据该品类的市场份额超过八成，仅这一品类的产品，年出货量达到了千万片的规模。另外，在液晶模组出货量方面，据旭日大数据统计，2018年深天马液晶模组总出货量已达220.1KK。

 

　　在车载显示市场，随着行车安全、导航系统、车载娱乐对显示屏的需求增加，以及新能源汽车的快速崛起，车载市场对显示屏的需求快速提升。同时，自动驾驶及新能源汽车等新兴应用领域刺激车内显示屏向彩色化、多屏化、触控一体化等方向发展，中高端市场成长迅速。

 

　　2018年，深天马车载TFT出货量全球第三、国内第一，成为增长最快的面板厂商，同时也是国内最大的车载TFT面板厂，车载仪表显示出货量全球第二，市占份额稳步提升，并在高端医疗、航空娱乐、航海、智慧家庭等细分领域市场份额均保持全球领先地位。

 

　　近几年，深天马的发展十分迅速，从深天马过去几年的业绩来看，2014年-2017年，公司业绩呈现逐步增长的趋势，虽然2015年公司净利润有略微下滑，但到了2017年，深天马成功抢占全面屏风口获利攀升，这一年其净利润已经突破了10亿，营收也突破了200亿！

 

　　而深天马业绩的快速增长与其经营策略和产业布局息息相关，未来，深天马将在中小尺寸面板加速布局，积极进入客户中高端产品线。

 

　　2019年重点布局AMOLED产品

 

　　随着屏下指纹、游戏手机等趋势的推动，品牌中高阶产品的需求增加，5G及折叠手机的兴起，将逐渐提升AMOLED的市场需求。

 

　　智能手机是中小尺寸成长的主要动能，近几年已加速替代功能手机，占据手机终端第一大细分市场，未来的渗透率还将不断提高，并加速向以LTPS TFT-LCD、AMOLED为代表的中高端市场先进显示应用技术切换。

 

　　根据IHS预测，2022年智能手机的全球出货量将达到17.12亿台，AMOLED应用将占到整个中小尺寸领域的27%。此外，以智能手表、智能手环为主体的智能穿戴市场，随着技术的进步不断发展，3寸以下的小尺寸屏幕需求快速提升，根据IHS预测，2022年全球智能手表的出货量将达1.7亿台。以上种种都表明，AMOLED将成为下一波增长点。

 

　　目前，三星在全球OLED市场一直占据领导地位，从2018年全球的OLED显示屏市场供应来看，智能手机AMOLED面板出货约5.5亿片，仅三星一家的市场占有率就超过93％。为了扭转行业这种被动局面，尽快实现AMOLED产品国产化。

 

　　作为中小尺寸显示领域的领先企业，深天马已经提前在OLED领域进行了布局。其中，武汉天马第6代LTPS AMOLED产线兼具生产刚性与柔性AMOLED屏的能力，刚性屏已于2018年6月初正式向品牌客户量产出货，柔性屏已量产。

 

　　同时，深天马也在不断加大对柔性AMOLED的投入，并积极推进第6代LTPS AMOLED生产线二期项目（武汉）建设，以便进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位。预计在二期项目完成后，武汉天马将会形成37.5K/月的产能。

 

　　随着AMOLED产能释放，深天马订单预计在未来两年会不断增长。除了深天马，诸如京东方、维信诺、华星光电等面板厂商也都规划了新的AMOLED产线量产计划。

 

　　随着中国面板厂商的大举投资，将会对三星、LGD韩企面板厂商造成了一定的威胁，不过由于AMOLED面板技术是一个积累的过程，所以短时间内还是难以撼动三星在AMOLED领域的领先地位，只能缩小与韩企面板厂商的距离。

 

　　整体来看，深天马大力布局AMOLED面板，未来有望受益AMOLED产能的释放，实现业绩的快速增长。此外，在5G、折叠屏趋势下，以深天马、京东方、维信诺为代表的国内面板厂商可以通过自身技术、产品良率上去获得更多市场份额。