昨日晚间，登陆A股尚未满一年的德赛西威（002920.SZ）披露了构思上市后的首份半年报，但结果却并不理想。在报告期内德赛西威实现归属净利润约为2.87亿元，同比下降19.75%。

 

　　上半年：净利润约为2.87亿元 同比下降19.75%

 

　　根据德赛西威披露的2018年半年度报告显示，公司在报告期内营收、净利双降。在报告期内，德赛西威西实现营收28.6亿元，其中外销收入同比增长，内销收入有所下降；实现净利润2.87亿元，同比下降19.75%。

 

　　对于业绩变动的原因，德赛西威表示，国内乘用车市场维持缓慢增长，公司部分配套车型销量下滑，同时公司进一步加大对智能驾驶、车联网等新技术的研发投入，研发费用有所增加，减少了公司净利润。

 

　　笔者在查询德赛西威公告时发现，德赛西威于2017年12月在A股上市，自成立以来一直专业从事汽车电子产品的研发设计、生产和销售，业务涵盖整车原厂配套和汽车售后市场服务领域，主要产品为车载信息娱乐系统、车载空调控制器、驾驶信息显示系统等。

 

　　其中，车载娱乐系统占总收入的比重最大。上半年，德赛西威车载信息系统实现营收6.40亿元，同比下降22.97%；车载娱乐系统实现营收18亿元，同比增长2.68%；空调控制器实现营收1.20亿元，同比下降25.54%。

 

　　驾驶信息显示系统实现营收1.24亿元，同比下降35.33%；EMS实现营收4510万元，同比下降17.88%。

 

　　而从产品分地区销售情况看，境内销售仍为主体。据了解，德赛西威境内实现销售24.38亿元，同比下降10.39%，占营收比重的85.23%；境外实现销售4.23亿元，同比增长1.98%，占营收比重的14.77%。

 

　　根据业务模式，德赛西威销售划分为前装业务与后装业务，而该公司主要为前装业务。前装业务主要是公司按照各家汽车生产企业需求，根据其车型规格，设计出符合汽车生产企业要求的车载电子产品，做到特定车型特别配置，整车安装整车出厂。

 

　　笔者获悉，前装客户对汽车电子供应商的选择流程较长，一般为1—2年，一旦成为汽车制造商供应商后，在产品对应车型销售周期内将持续供货，前装客户均定期通过订单系统或以书面形式下达订单，公司按订单安排生产并按要求交货。

 

　　而德赛西威后装客户主要为经销商、4S店等。德赛西威后装市场一般采取现款或预付货款的交易方式，后装客户原侧上无信用期。

 

　　在客户群体上，德赛西威主要客户为一汽大众、长城汽车、广汽集团、长安马自达、通用五菱、上汽通用、上汽大众、北汽集团、一汽轿车、奇瑞汽车、吉利汽车、海马汽车、神龙汽车等，国外客户为马自达、大众集团、卡特彼勒等，上述客户在整车研发前期会将技术要求、供货时间提供给汽车电子供应商，供应商接到相关要求后，提供技术解决方案并进行报价，最终由整车制造商确定供应商。

 

　　笔者在查阅德赛西威首次公开发行股票招股意向书中获悉，MAZDA MOTOR是日本汽车生产商，2015年度销售额为34,066.03亿日元（约2110.38亿元），德赛西威销售给其产品配套车型主要为马自达2，马自达3，马自达6，马自达CX—3，马自达CX—5，马自达CX—4，马自达CX—9，马自达MX5等。

 

　　Crouse是伊朗汽车生产商IKCO（伊朗霍德罗汽车集团公司）和ASIPA（伊朗SAIPA汽车集团）的一级供应商Crouse，是伊朗最大的车载电子产品供应商，德赛西威销售给其产品配套车型主要为S232、Runna，Tiba等。

 

　　由此可见，德赛西威客户主要为知名汽车厂商，主要客户较定，而该公司作为多家汽车厂商的一级供应商，直接对下游知名汽车厂商提供配套供货，并参与其新车型的开发。

 

　　研发费用超过2.4亿元 高清摄像头及高清环视系统已量产

 

　　2014年—2017年上半年，德赛西威研发费用占营收的比重均超过5%，且每年的投入力度均有大幅增加。笔者查阅发现，2014年、2015年、2016年、2017年上半年，德赛西威的研发分别为2亿元、2.33亿元、3.41亿元、1.90亿元。而今年上半年，该公司的研发投入为2.4亿元。

 

　　而事实上，研发投入的背后，德赛西威正积极布局车载领域的新业务，而这一新业务主要包括智能驾驶舱、智能驾驶、车联网等。

 

　　以智能驾驶舱为例，2018年6月，德赛西威在亚洲消费电子展发布了新一代智能驾驶舱，搭载可协同交互的多块大尺寸车身控制触摸屏以及全息影像，支持多系统的平台化开发、多系统融合，可为驾驶者提供商定制化的服务，让驾驶舱的交互更加高效、更加智能、更具情感关怀。

 

　　截止目前，德赛西威已获得包含多屏互动的智能驾驶舱项目订单；而除了智能驾驶舱外，德赛西威目前在国内外拥有一定规模的智能驾驶研发团队，高清摄像头及高清环视系统已量产；其中，高清环视系统、T—BOX等新产品获得多个国际和自主品牌星项目订单。

 

　　基于高清环视系统和超声波雷达融合的全自动泊车系统预期将在年内量产并交付国内客户，高度自动化的毫米波雷达生产线已经搭建完成并达到可量产阶段。

 

　　此外，笔者获悉，在智能驾驶领域，今年6月，德赛西威与小鹏汽车正式签署战略合作协议，共同合作于智能驾驶汽车L3级别的产品研发，并由德赛西威进行制造及量产，合力打造一个功能强大的智能驾驶计算平台，向着L3级别自动驾驶迈出了坚实的一步。

 

　　在车联网这一领域，德赛西威着力加大车联网业务的投入，控股设立车辆网应用软件的开发和集成企业成都市卡蛙科技有限公司，加大网络安全技术开发力度，结合国内外技术资源，快速推进车联网战略部署，并发布了“协同创新、灵活高效、永新提供安全、有温度的智联汽车产品与服务”的车联网战略。