虽然博通董事会曾在4月14日通过了规模达120亿美元的股票回购计划，但有关iPhone销量低迷的传言、台积电及高通等同行财报显示无线业务表现疲软、博通下调二季度财报指引，这些因素都令博通股价承压。

　　

　　每部苹果手机博通赚10美元

　　

　　不过，根据摩根大通的报告显示，博通（Broadcom）将向苹果提供新iPhone中的所有非射频芯片，这意味着每部苹果手机将给博通带来10美元的收入。

　　

　　摩根大通分析师Harlan Sur指出，在下一代iPhone中，博通将维持其在非射频芯片中的份额。这意味着，博通将成为新iPhone无线充电、Wi-Fi、蓝牙和GPS功能的唯一供应商。

　　

　　“我们认为，博通将成为2018年新一代iPhone上百分之百的非射频芯片供应商，并且在连接（Wi-Fi、蓝牙、GPS）等功能上提供芯片支持，同时在模拟界面和无线充电方面也与苹果紧密合作。”Sur在报告中表示。“我们看到，在2018款iPhone机型中，非射频芯片的成本增加了8%到10%，其中无线充电芯片升级和GSP/无线充电附加费率的提高是价格上涨的主要因素。”

　　

　　摩根大通预计，博通二季度的每股利润4.77美元，符合华尔街的共识预期。不过，摩根大通预计博通三季度每股利润为4.63美元，优于华尔街共识预期。

　　

　　“市场经常会忽略博通在无线连接方面的主导地位，包括Wi-Fi、GPS和蓝牙等。与苹果紧密的合作关系，将使博通继续成为2018年所有iPhone的非射频芯片供应商。我们预计明年随着苹果转向使用博通的下一代蓝牙和Wi-Fi组合芯片，2019年博通将在iPhone上获取更多的利润。”Sur表示。

　　

　　除了乐观的收益预期之外，分析师还重申了自己对博通股价的评级，并且将其目标股价上调到2018年年底的337美元，涨幅高达30%。

　　

　　华尔街仍看好博通

　　

　　从一季度财报来看，博通的整体收入有40%都来源于它的无线业务，而该业务又主要依赖于iPhone销量，因为博通共为iPhone供应八个零部件。此前，外媒曾多次报道苹果最新推出的iPhone（尤其是iPhone X）销量低迷。

　　

　　不过，博通在5月4日触底之后逐步回升，这在一定程度上与苹果公布的超预期财报有关。财报显示二季度iPhone出货量为5220万部，较2017年同期增长3%。虽然比起一季度下跌超过 32%，但考虑到节假日消费因素，所以这个下跌属于正常范畴。对比同期销量，2018 年 Q2 的 iPhone 销量依然创下了有史以来第二好的成绩。

　　

　　诚然，在增长日益放缓的智能手机领域，未来iPhone出货量同比或难有大幅增长。对于这个挑战，博通的最佳应对方法是将继续提高向iPhone供应部件的单价。

　　

　　Evercore ISI分析师C.J. Muse也在5月24日首次覆盖博通，设定了“跑赢大盘”的评级及300美元的目标股价。Muse认为，有关对iPhone销量低迷的担忧已经充分计入到了博通的股价当中，“激进”的股票回购活动以及毛利率改善将成为股价上升的催化剂。

　　

　　虽然博通对二、三季度营收预期的下调令投资者维持谨慎，但整体来看华尔街分析师仍然看好博通未来表现。（校对/茅茅）