OPPO R15

　　

　　4月2日，三环集团发布了2018年第一季度业绩预告，报告显示，其归属上市公司股东的净利润比上年同比增长0%-10%，盈利2.32亿-2.56亿，去年同期为2.32亿。

　　

　　关于业绩上涨的原因，三环方面表示，主要是随着片式电容的应用领域拓宽以及日本友商的产能逐步转移，电子元件市场的需求持续旺盛，MLCC产品形成了供不应求的市场局面。

　　

　　此外，汽车电子的升级、LED照明应用场景的不断扩大、物联网的发展以及智能家居的推广，拉动了片式电阻的需求，进而扩大了陶瓷基片产品的订单及销售额大幅增加。

　　

　　与此同时，物联网技术的广泛应用及快速推进，带动了晶体频率元件的市场需求。公司陶瓷基座在晶体频率元件市场的产品优势进一步扩大，市场占有率逐步提升。

　　

　　据了解，三环集团主要做各种电子陶瓷的研发和生产，不少产品技术也达到了国际先进水平。尤其是其智能手机陶瓷后盖、指纹识别系统用功能陶瓷片、压缩机用接线端子等多个产品在业界拥有较强的竞争力。

　　

　　在三环集团的整体业绩方面，据笔者查阅近几年的财务数据发现。总体上，该公司在营收和净利润上都是保持着小幅平稳上涨的趋势。具体变化情况如下表：

　　

　　数据来源：手机报在线制作

　　

　　由此可见，从2014年到2017年，营收方面，三环集团基本上呈现出梯级上升态势，而净利润也从2016年实现较大增幅之后维持在相对稳定的增速。其中，2017年实现营收31.3亿，较上年同比增长8.45%，归属上市公司净利润10.84亿，同比增长2.39%。

　　

　　关于2017年三环集团业绩上涨的原因，主要是随着5G时代的来临，金属材质对于信号的屏蔽作用愈发明显，无法充分满足未来终端的外观设计需求，三环的手机陶瓷外观件产品具有优异的抗折强断裂韧性和耐磨性，且对信号无屏蔽，因此成为不少手机终端客户的选择，例如小米6、小米MIX2、Essential Phone等。

　　

　　在主营产品方面，近几年，三环集团包括陶瓷封装基座和陶瓷片等在内的半导体产品增速明显。如下图：
 

　　

　　图片来源：手机报在线制作

　　

　　2015年，三环集团的半导体营收为2.09亿，2016年直接翻了近3倍达6.05亿，而2017年仅上半年又超过了2015年全年的营收，可见其拓展速度之快。

　　

　　据了解，这主要是随着共享单车等市场的日益火爆、物联网技术的应用和智能家电的推广，晶体频率元件的市场需求快速扩大，陶瓷封装基座产品供不应求，市场占有率也进一步提高。

　　

　　加之指纹识别系统用功能陶瓷片取得多家客户的一致认可，开拓了更多的一线手机合作品牌商，订单稳步增长，例如小米、OPPO、vivo、华为、一加、美图等手机终端厂商均有合作。

　　

　　在业绩平稳上升的同时，对于三环集团未来，不少业内人士认为，其作为陶瓷材料研发和应用的平台型公司，未来几年将大幅受益于陶瓷机壳渗透率的提升，以及在陶瓷封装基座等下游应用的不断突破。

　　

　　事实上，随着vivoX20Plus、vivoX21以及华为Mate RS纷纷采用屏下指纹，加之手机市场风向标苹果采用人脸识别抛弃指纹识别等消息。一时间，指纹识别的未来成为不少人担忧的问题，由此指纹识别系统用功能陶瓷片的利润空间也有可能会被压缩。

　　

　　而现实情况是，目前由于技术、产能等方面的限制，屏下指纹和人脸识别还难以迅速占领市场，这从vivoX21以及华为Mate RS等屏幕指纹手机为数不多的产能就可以略知一二。另一方面，尽管已经搭载屏内指纹技术，由于目前在解锁速度等方面的体验并不十分理想，因此背面指纹也还继续存在。

　　

　　由此可见，指纹识别系统用功能陶瓷片最起码在未来几年还有较大的空间，然而像三环集团这类企业还是早早就未雨绸缪，另外开辟了手机陶瓷机壳的市场，加之5G时代对手机信号传输要求的进一步加强，玻璃和陶瓷的未来都要强于金属。

　　

　　就二者而言，尽管陶瓷价格要贵于玻璃机身，但陶瓷盖板在高端手机中的运用还是比较乐观的。可以推测，包括三环集团在内的同类企业，未来将持续受益于手机陶瓷盖板的同时，指纹识别系统用功能陶瓷片也仍然有利可图。