潮州三环营收大涨 陶瓷业务节节攀升
4月19日，潮州三环(集团)股份有限公司(以下简称“潮州三环”)发布了2016年业绩报告，报告期内潮州三环实现营收28.88亿元，同比增长16%，净利润10.59亿元，同比增长21.24%。实现归属于上市公司股东的净利润为 10.59 亿元，同比增长 21.24%。其中手机陶瓷后盖和指纹识别作为两个增量业务，对全年的业绩有显著提升。
潮州三环集材料、产品、装备研发于一体，产品覆盖光通信、电子、电工、机械、节能环保、新能源、生物和时尚等应用领域，其光纤连接器陶瓷插芯、氧化铝陶瓷基板、电阻器用陶瓷基体等产销量均居全球第一位。
年报中显示，潮州三环在2016年主动对半降价后整体业绩仍可以保持高净利率，其原因在于，公司经过40多年在陶瓷方面的技术积累，在陶瓷干压、注射、流延、叠印成型、烧结、成型等技术方面处于全球领先水平，并且还掌握了新型陶瓷材料、电子浆料、功能玻璃、纳米粉体等关键基础材料的制备技术。
报告期内，潮州三环研发投入达1.02亿元，同比增长24.67%，占营收3.55%，在指纹识别系统用功能陶瓷片、手机陶瓷外观件、智能穿戴陶瓷外观件等新品上皆加大了开发力度。同时指纹识别系统用功能陶瓷片、陶瓷后盖板等项目已在报告期内实现量产，对收入和利润增长均做出突出贡献。
2016年，潮州三环新产品指纹识别系统用功能陶瓷片全面进入一线手机品牌的供应链，包括小米、OPPO、vivo、一加等知名品牌，订单实现井喷式增长。
去年，小米5尊享版、小米MIX已经搭载陶瓷后盖，其精致靓丽的外观，惊艳市场。而在三环发布年度财报的同日，小米发布了高端陶瓷板小米6，售价 2999 元。据悉，此三款陶瓷背板皆由三环供应。
除了小米之外，众多厂商对陶瓷后盖方案也跃跃欲试。去年，有传闻称，iPhone7将采用陶瓷机身，但因工艺难度及行业产能太小而推迟采用。
陶瓷厂商争相巨资扩产 2017开启陶瓷后盖跨越之年
苹果曾尝试过做陶瓷机身但失败了，然而小米不仅做到了，如今更是解决了产能问题。有行业内部人士透露，整个陶瓷产业链都在积极配合小米。同时，受益于小米以及产业链的推动，三环集团、长盈精密、蓝思、国瓷材料、顺络电子等厂商计划投入超百亿扩产。
今年2月，三环集团公告与长盈精密合作，合计87亿元投资陶瓷外观件项目，加速氧化锆陶瓷外观件在智能终端的应用。
潮州三环集团的优势在于粉体和毛坯制备,凭借对陶瓷核心工艺的掌握使得三环产品的成本、良率大幅领先同行。长盈精密的优势在于陶瓷后加工处理以及手机厂商的客户黏度。二者合作使陶瓷后盖产能大幅扩充之时，也解决手机厂商对产能的担忧。而且二者优势互补，可快速促进陶瓷后盖价格下降，快速提升厂商接受度。
在三环之后不久的3月，顺络电子收购了东莞信柏陶瓷57.57%股份，持股比例达到 82.24%。信柏陶瓷的主要产品为高性能陶瓷材料及制品，在产业链上与顺络电子产品构成上下游关系，顺络电子向信柏采购陶瓷外观件（目前主要是指纹片）原片，完成电子化等工艺后向客户销售。
在同期，蓝思也启动了全新的松山湖项目，预计投资50亿元，主要研发陶瓷面板等。
随着5G时代逐渐临近，陶瓷外观件成为智能终端非金属材质的重要选择。同时，陶瓷后盖凭借高颜值、高性能广受用户欢迎，但是受成本和产能的限制，尚未大批量普及。而在三环集团、长盈精密、顺络电子、蓝思等厂商的持续扩产推进下，陶瓷后盖加速成为主流的工艺之一。
小米6高端陶瓷版的发布使陶瓷在机身后盖的普遍应用成为可能，而且，在定价上，小米6的陶瓷版售价只比玻璃版贵100元，高端陶瓷版相比于其他版本更具竞争力，陶瓷材料的市场接受度也将会进一步提升。
陶瓷后盖的迅速走热，使VIVO、OPPO、华为以及其它手机厂商对陶瓷后盖方案兴趣渐浓。由此可见，除小米6外，今年其他国产手机厂商也将会大概率在其旗舰机型上使用陶瓷后盖。随着行业的产能提升和成本的下降，陶瓷后盖阵营将不断加大。
2017年，有望成为陶瓷后盖的跨越之年。
陶瓷众望所归？ 蓝宝石、玻璃厂商相继调转风向
在相关陶瓷厂商的带动下，陶瓷机身的成本、良率、产能问题均得到一定程度的解决，手机陶瓷后盖产业将得到快速发展，百亿市场值得期待。
陶瓷逐渐走高，相对比之下，蓝宝石和玻璃则岌岌可危。蓝宝石、玻璃、陶瓷作为指纹盖板的主要材料，在今年手机全屏化浪潮的席卷下，皆无优势可言。
于蓝宝石而言，如今在手机上主要用于摄像头保护片。在机身后盖上，蓝宝石因其价格和良率问题，应用概率不大。并且在手机镜头领域，蓝宝石并不是一家独大，还有玻璃厂商分食，因此，蓝宝石厂商转向发展陶瓷业务并不意外。
另外，玻璃在应用于手机镜头之外，还可以用于机身后盖。随着手机趋于同质化，差异化成手机卖点，但玻璃后盖对于手机的差异化竞争无明显助力。且除价格和颜色可控外，玻璃在外观及性能上稍逊于陶瓷。陶瓷后盖美观精致、抗摔耐磨，品质感显著好于其他材质。基于陶瓷优势，相关玻璃厂商也争相进入陶瓷领域。
顺时应势，调转风向，是在困境下做出的最有利的选择，但并不意味着一帆风顺。据笔者向相关业者了解得知，陶瓷工艺复杂难控，良率不高，蓝宝石、玻璃厂商前期准备就要花费很大精力。除此之外，要打入原有的陶瓷产业链，也有一定难度。
陶瓷盖板加工包括粉体、流延/干压/注射、烧结、研磨抛光、丝印油墨、镀AF膜、激光切割等工艺，如蓝宝石、玻璃厂商进入陶瓷领域，业内人士表示，究其难度，他们最有可能直接从丝印这道工序开始切入，就势链接上下两端，然而其融合能力及速度还有待观察。
目前，智能手机低价时代已过，开始追寻产品品质和品牌，陶瓷后盖是众多厂商首要选择。同时，随着蓝宝石、玻璃厂商相继进入陶瓷后盖领域，必将加速手机陶瓷后盖时代的到来。
张燕芬
2017-04-25 15:14
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