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富士康为何给东芝芯片业务270亿美元的高报价？

华尔街日报 2017-04-13 10:00
富士康 东芝芯片业务 东芝公司 阅读(3024)
导语尽管东芝公司处境艰难，但富士康知道若要达成交易，需要缓和日本对于国内高科技明星企业（而且是大雇主）落入外资之手的担忧。
 　　270亿美元的报价听起来很高，但富士康科技集团(Foxconn Technology Group)向困境中的东芝公司(Toshiba Co., TOSYY)给出如此慷慨的报价，以收购其利润丰厚的计算机芯片业务，也有其背后的逻辑。如果该交易完成，将是近年来规模最大的外资收购日本公司的交易，其收购价较分析师对上述业务合理价值的估算值高出多达50%。

　　那么为何会出现这种情况？毕竟东芝核业务西屋电气公司(Westinghouse Electric Co.)破产后，该公司迫切需要进行出售交易。

　　尽管东芝公司处境艰难，但富士康知道若要达成交易，需要缓和日本对于国内高科技明星企业（而且是大雇主）落入外资之手的担忧。所以这家以组装苹果公司产品着称的台湾公司向日本官员和东芝公司提出一个令人难以拒绝的高报价。此外，富士康对于在日本进行艰难地谈判并不陌生：去年该公司收购亏损的电子产品生产商夏普(Sharp)时，就在几个月内将价格压低了40%。这次如果出现类似的结果，将有助于纠正最初的高昂报价。

　　富士康的雄心也是促成上述高溢价的一个原因。富士康目前没有能够大规模生产NAND闪存的业务，而人工智能和云计算的崛起令这个有利可图的市场需求不断增长。收购东芝公司的业务将帮助富士康追赶三星(Samsung)等行业领导者。野村(Nomura)称，东芝在上述技术领域占有20%的市场份额。现在给出高额报价可能有助于阻止该业务的其他潜在竞购方。

　　富士康要说服日本监管机构批准该交易可能仍不会容易。但高报价显然将为其赢得关注。
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