据观察君粗略统计，在11月6号同一天时间里，有三家光学企业首发获通过，而这三家企业分别是摄像头芯片厂格科微有限公司（以下简称格科微）、摄像头光学模组以及音圈马达（VCM）中的精密电子零部件厂商苏州昀冢电子科技股份有限公司（以下简称“昀冢科技”）和安全监测厂商上海翼捷工业安全设备股份有限公司（以下简称“翼捷股份”）。

 

　　这也就意味着继韦尔股份之后，又一家手机摄像头芯片厂成功上市，同时也意味着在AI视觉和5G赛道上，上述三家成功过会的光学厂商又往前踏了一大步。

 

　　Q1 CMOS图像传感器收入达11.49亿元

 

　　格科微是国内领先、国际知名的半导体和集成电路设计企业之一，主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售，目前格科微主要提供QVGA（8万像素）至1300万像素的CMOS图像传感器和分辨率介于QQVGA到FHD之间的LCD驱动芯片，其产品主要应用于手机领域，同时广泛应用于包括平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、移动支付、汽车电子等在内的消费电子和工业应用领域。

 

　　目前，格科微已成为国内领先、国际知名的CMOS图像传感器和显示驱动芯片供应商，在CMOS图像传感器领域，按照2019年出货量口径统计，格科微全球市场占有率达到20.7%，在手机应用的细分领域，格科微以12亿颗的出货量占据了24.3%的全球市场份额；在LCD显示驱动芯片领域，按照2019年出货量口径统计，格科微在中国市场的占有率达9.6%。在中国市场排名前五的供应商中，四家来自于中国台湾，格科微是其中唯一一家中国大陆企业，打破了中国台湾企业在该市场的垄断。

 

　　2018年度至2020年第一季度，格科微分别实现营收21.93亿元、36.9亿元和12.48亿元；分别实现净利润5亿元、3.59亿元和1.97亿元。综合毛利率分别为22.88%、26.05%及29.39%。

 

　　对于毛利率上升的原因，格科微方表示主要由两大原因造成，其一，随着手机双摄、多摄的普及率逐渐提升，下游主流是品牌客户对CMOS图像传感器产品的需求增加，2017至2019年，格科微CMOS图像传感器出货量从8.3亿颗增长至13.1亿颗，全球市场份额从18.3%增长至20.7%，在此背景下，产品价格水平有所上升，并且上升的幅度超过了成本因上游供应商产能紧张等原因而上升的幅度。

 

　　其二，格科微不断的工艺研发积产品设计持续优化，实现了对成本的精益控制，在生产良率稳定的前提下，带动了毛利提升，就不同像素水平产品而言，格科微200万至500万像素产品、200万以下像素产品的毛利率在报告期内持续提升，是CMOS图像传感器整体毛利率提升的主要原因。

 

　　根据招股说明书的内容显示，格科微的主营业务主要分为CMOS图像传感器和显示驱动芯片，其中CMOS图像传感器占其营收比重超80%。今年第一季度，格科微CMOS图像传感器营收占比达92.09%。

 

　　报告期内，格科微CMOS图像传感器收入分别为16.13亿元、17.56亿元、31.94亿元和11.49亿元；其显示驱动芯片营收分别为3.53亿元、4.30亿元、4.86亿元和9871万元。

 

　　格科微在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，并与舜宇光学、欧菲光、丘钛科技、立景、盛泰光学、江西合力泰、联创电子、MCNEX、湖北三赢兴、中光电、同兴达、中显智能、华星光电等多家行业领先的摄像头及显示模组厂商形成了长期稳定的合作关系，其产品广泛应用于三星、小米、OPPO、vivo、传音、诺基亚、联想、HP、TCL、小天才等多家主流终端品牌产品。

 

　　此外，在招股说明书上，格科微还表示，未来公司拟通过自建部分12英寸BSI晶圆后道产线、12英寸晶圆制造中试线、部分OCF制造及背磨切割等产线的方式，逐步由Fabless模式向Fab-Lite模式转变。

 

　　昀冢客户涵盖马达、摄像头模组厂

 

　　昀冢科技是业内领先的专业研发、生产和销售摄像头光学模组和VCM中的精密电子零部件的民营自主品牌企业，其以模具自主开发和超精密加工为支撑，依托冲压、电镀、注塑、SMT、芯片封装测试、组装等先进工艺，及配套的自动化装备研制能力和产品创新能力，为客户提供精密电子零部件产品和集成方案。

 

　　报告期内，昀冢科技人应用于手机摄像头的精密电子零部件产品收入占当期精密电子零部件产品总收入的比重分别为99.95%、99.79%、98.08%和97.22%。同时其正在积极开拓汽车电子、家电和安防等其他应用领域。

 

　　凭借优良的产品设计研发能力和产品质量与下游诸多龙头企业建立了长期密切的战略合作关系。

 

　　目前马达相关电子零部件主要客户为TDK、三美和新思考等国内外龙头马达生产商，其中TDK和三美在马达生产商中处于世界前三的地位；摄像头模组相关电子零部件主要客户为欧菲光、舜宇光学、丘钛科技等光学领域实力雄厚的摄像头模组生产商。昀冢科技的终端用户为华为、OPPO、VIVO、小米等手机品牌厂商。

 

　　此外，昀冢科技的新型产品，例如CMI（Chip-MoldingIntegration芯片插入集成）产品双色成型产品用于华为的高端机型，为其业绩的稳定和未来发展奠定了良好的基础。同时其在手机光学领域之外也不断扩大着销售规模和产品种类，陆续通过了日本捷太格特、三井金属、日本大金和日本天线等汽车行业、家电行业相关公司的认证体系，未来具备较高的成长预期以及业务延展性。

 

　　2018年—2020年上半年昀冢科技营收分别为3.88亿元、5.21亿元和2.66亿元；实现净利润分别为4514万元、4948万元和3136万元。在综合毛利率方面，昀冢科技2018年—2020年上半年综合毛利率分别为37.69%、32.16%和32.91%。

 

　　根据招股说明书的内容显示，昀冢科技纯塑料件产品和金属插入成型件、芯片插入集成件是其收入占比最大的三个部分。今年上半年昀冢科技纯塑料件收入达8476万元，金属插入集成件达8289万元。

 

　　此外，在招股说明书上，昀冢科技透露，汽车电子领域是其未来3-5年的发展重点。据了解，当前昀冢科技小批量生产汽车电子模块、转向系统部件等产品，主要涉及汽车转向系统；未来其计划将车载电子装置周边所有精密零部件模组都纳入生产范围。

 

　　目前其正在合作的客户有三井金属（小批量出货）和捷太格特（小批量出货）。三井金属是日产汽车门锁系统的核心供应商；捷太格特隶属于丰田系，是全球领先的汽车转向系统制造厂商。

 

　　此外，据了解，目前昀冢科技家电领域产品少量出货中，主要客户为日本大金和日本天线，供应产品是电气盖盒和天线。

 

　　毛利率较高：报告期内均超60%

 

　　翼捷股份主营业务为安全监测产品的研发、生产、销售及服务，目前产品主要包括安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表、报警控制系统及配套，主要应用于石油、化工、冶金、燃气、电力、制药等工业制造领域。

 

　　据了解，自成立以来，翼捷股份逐步构建了以高度自主研发为核心的业务体系，同时掌握了“红外传感、火焰识别、气体检测、物联网”全方位监测技术。翼捷股份在招股说明书中透露，其已成功积累了中石油、中石化、中海油、神华集团、奔驰、宝马、一汽大众、特斯拉、贵州茅台、五粮液、华北制药、神州药业、3M、UTC、BOSCH、ARISTON等国内外众多优质客户。

 

　　2018年—2020年上半年翼捷股份营收分别为1.71亿元、2.05亿元和0.87亿元，分别实现净利润4783万元、5514万元和2474万元。综合毛利率上，翼捷股份的毛利率分别为64.19%、64.90%和66.20%。

 

　　从主营业务上看，其主营业务包括智能传感器、智能仪器仪表和报警控制系统即配套。不过其智能仪器仪表、报警控制系统及配套是其主营业务最大的两个板块。

 

　　而在分产品的毛利率上，今年上半年，翼捷股份智能传感器毛利率约为81.02%；智能仪器仪表毛利率为70.60%，而报警控制系统即配套产品的毛利率约为41.48%。

 

　　翼捷股份股份表示，随着5G、物联网、云计算和大数据时代的到来，给传统制造业带来创新和产业升级机会。未来安全监测领域将会以智能仪器仪表制造为基础，充分结合大数据、移动互联网、物联网和云计算等现代技术，建立更有效的安全监测管理体系，协助客户实时监控、管理各级安全监测设备的正常运行。

 

　　在安全监测物联网中，传感器将感知到的物理信号、化学信号等信号初次转化为数字信息，数字信息经过传输后输送至后端平台，然后进行数据的收集、分析、处理。安全监测仪器仪表企业建立物联网后端平台，实时重点监测和跟踪客户重点需求，对重点信息进行处理分析后，出具可视化报告，用户及物联网后端可以实时显示监测情况。