随着近日上市公司业绩预告完成公布，中国内地三大面板厂：京东方(000725.SZ)、TCL华星(000100.SZ:)、深天马(000050.SZ)的业绩数据也集体亮相。
受2020年下半年面板价格快速上涨影响，三大面板企业的盈利状况也得到了极大的改善。其中京东方、TCL华星、深天马A预计2020全年净利润涨幅分别为150%至166%、60%至70%、74.83%至98.95%。
京东方表示，半导体显示行业景气度相对去年同期较高，尤其是IT、TV类产品需求大幅回升，且产品价格自2020年年中持续上涨，公司经营业绩较去年同期大幅提升。
TCL表示，TCL华星保持满销满产，持续优化产品结构，运营效率保持业内领先，全年营业收入同比增长超过35%，净利润同比增长超过140%。其中大尺寸显示业务受益于产业回暖，主要产品价格自2020年第三季度持续上涨，大尺寸业务净利润同比增长超6倍；小尺寸面板线体受所在地区疫情带来的生产性物流及人员复工的问题，对业绩产生阶段性影响。
深天马表示，公司通过技术创新加速产品升级，持续优化产品结构，不断加大高附加值产品出货占比，在突发新型冠状病毒肺炎疫情给产业链发展带来挑战的情况下，公司尽最大努力确保交付，叠加5G推进驱动，公司抢抓市场机遇，主要产品需求旺盛，同时不断深化成本改善力度，有效提升了经营质量和盈利水平。
2020年上半年，由于疫情影响，虽然面板企业的生产在超净车间里进行，对疫情风险抵抗性较强，但是在人员复工、原材料采购、货物物流、设备进场与调试安装、上游技术支持等方面，仍然困难重重。
所以去年一季度多数面板企业只保持了较低程度的产能稼动率，二季度刚开始又因产业链库存原因没有新的订单承接，只能生产标准品，也一度没能把产能拉起来。直到二季度末全球疫情失控后，远程会议面板、IT面板和平板电脑面板的急单纷至，才让面板订单快速释放，并且拉动了电视面板的订单增长，面板价格也在一季度的低谷上急速反弹。
当全球疫情得到控制后，去年三季度全球的面板需求急速复苏，全球所有的面板企业除了新建产线因装机速度仍然较慢，产能释放缓慢之外，原来正常运行的面板产线几乎全部达到了满产状态，甚至准备停产的三星显示和LGD，也尽量组织资源把产线产能重新释放出来。
然而疫情还是把全球的面板产业链原有秩序给打乱了，一些面板上游供应链企业由于企业较小，应付疫情的能力有限，造成了服务能力跟不上面板企业的需求，也让面板企业的复工复产速度，没有预期想象中的那么迅速。
所以当面板产能的释放速度完全不能满足急单需求的需要时，面板价格在急单的拉动下，出现报复性的上涨。
行业统计数据显示，2020年全球面板产值接近1150亿美金，同比增长超过12%，2020年全球LCD TV面板出货数量超过2.65亿台，同比下降约6%，但在电视平均匀尺寸增大的情况下，出货面积达到1.63亿平方米，同比增长2.1%。
中国国内的京东方、TCL华星和深天马去年除了尽快复工复产外，在疫情控制好后，也积极推动了新建产能的装机速度，以迅速提升产能。
另外，由于承接了大量的远程会议面板、IT面板和平板电脑面板的急单，事实上做大尺寸的京东方和TCL华星的面板出货切割数量是增加的，但做小尺寸的深天马，则由于接了更多的医疗、工控、平板面板订单，反而少生产了面板较小的智能手机面板订单，所以全年的面板出货切割数量变化不大。
据Wits View报价，自2020年6月起至2021年1月上旬，65寸、55寸、43寸、32寸面板价格已分别上涨37.2%、70.9%、68.7%、103.1%；2020年5月至12月各尺寸液晶电视价格平均涨幅超过65%，行业供需格局依然偏紧。
从数据推理上来讲，如果按照一季度底的低点，面板平均亏损约5%左右来计算的话，这一波面板价格大概上涨6~7%，就可以让面板厂保持盈亏平衡。
这样看起来，即便是抛去一些疫情导致的运营成本波动，到去年底，国内每家面板厂的整体业绩和利润率都将超过50%以上。然而各家的业绩数据显示大家都离这指标还太远。
这说明面板价格上涨的同时，各个面板厂的经营成本也受疫情、劳动力成本、上洲原材料成本等因素，也出现了飞涨，倾占了面板涨价增长所带来的利润。
而这些因素，如果不能在后续的经营中逐渐理顺的话，一旦市场恢复正常，就将成为各面板厂的致命短板。
这种情况其实在2018年左右的三星显示和LGD身上就出现过，两个面板企业从2016年的盈利高峰跌到2018年的亏损，也只有一年多的时间而已。
旭日大数据
2021-02-05 14:55
