产业升级的大背景下，消费电子行业如何从中低端制造逐步过度到高端制造，人才、研发、制造工艺缺一不可，尤其是10年如一日的研发投入，攻坚高附加值、高技术壁垒产品的企业，才能铸就百年品牌。

 

 

　　一、产业升级背景

 

　　2020年百年不遇的疫情，以及美国大选年，加速中美贸易摩擦升级，外部势力对我国技术封锁不断加强，处处被卡脖子，领导层和国人清醒认识到补短板迫在眉睫，高层各种场合的重要讲话、《十四五规划》纲领，都提到核心技术自主可控，产业结构升级，两者将是未来重要宏观战略方向。

 

　　二、消费电子发展结构变化

 

　　11年之后以智能手机崛起为代表，整个消费电子产业链逐步转移至中国大陆，经过近10年的发展，智能手机出货量从2011年的4.94亿部增长到2018年14.06亿部，近两年出货量有所下滑，预计2020年出货量在12亿部左右。整个消费电子产业发展结构面临新的挑战，2016年苹果推出1代TWS耳机后，带动TWS耳机渗透率快速提升，以2019年为横截面，TWS耳机渗透率5.71%，处在行业发展初期，但是整体TWS耳机价值量相对智能手机明显下降，目前市场主流观点认为，未来智能穿戴会形成新的风口，智能穿戴（手机、手表、眼镜）从属性角度看，并不像智能手机一样具有较强的刚需，我先把它定义为可选消费。消费电子产品结构未来传统（手机+PC+平板）+智能穿戴+VR、AR，这条产业链较长，覆盖低端、中端、与高端制造业范畴，消费电子产业链企业需要什么样的准备，积极布局顺应国家产业升级大趋势，成就百年基业。

 

　　三、行业龙头积极布局上游核心零部件

 

　　1、立讯精密主营业务覆盖，连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学，虽然近期立讯精密业绩增长主要来自于TWS的ODMOEM业务，但是立讯精密早已经未雨绸缪，做了很多前瞻性布局，向上游高附加值核心零部件整合，马达、天线等，此举也是增厚企业毛利率不二法宝。再从近年来研发投入情况看，研发费用占营收比逐年提升，研发投入增长支撑未来立讯产品市场竞争力，也是立讯未来业绩增长核心驱动力之一，立讯战略异常清晰就是核心零组件+ODMOEM，产品结构升级，符合国家从制造业大国提升为制造业强国愿景。

 

　　2、歌尔股份三大核心业务，精密零组件、声学整机、智能硬件，按照歌尔财报“管理层讨论”部分，以及第三方研究机构的研究结论偏向，歌尔未来战略重点，朝着精密零组件、智能硬件高附加值业务发力，歌尔微电子拟分拆上市可以侧面证明此策略，同样再从研发投入角度看，歌尔股份近年的研发投入，整体呈现上升趋势，不断提升自身未来业务竞争力，向高附加值制造倾斜，歌尔股份战略与立讯精密及其相似核心零部件+ODMOEM垂直整合，同样是产品升级，制造业高端化方向。

 

　　四、消费电子产业升级思考

 

　　人口老龄化趋势，导致我国劳动力人口进入“刘易斯拐点”，未来劳动力人口逐步减少，劳动力价格上升是不可逆的趋势，消费电子中劳动密集型赛道大概率受影响，政策角度也不会给予更多的倾斜，未来资本密集型企业渗透率有望快速提升。产业自动化率提升、产品结构升级等都成为必然选项，不论是整机制造厂商向上游高附加值零部件整合，还是核心零部件企业从低端产品向高端产品渗透（芯片），这条路是现阶段符合国家产业升级大趋势背景下，实现消费电子企业基业长青重要路径。