2018年全球智能手机市场整体出货量的情况并不理想，与上半年相比有所下降，这是继2017年以后的第二次发生同比下降的情况，但从降幅来看，并不如2017年明显。进入2019年，尽管有5G和可折叠手机加持，然而，据笔者在走访手机产业企业得知，这并不能成为今年手机行业的救世主。

而从智能手机终端市场来看，当前市场集中化成本原本就已经很高，前五大手机品牌占据了市场绝大部分市场份额，但供应链端，同一个领域基本上还有好几家龙头企业处于激烈竞争状态，且从终端需求来看，市场的不景气，产品已经十分成熟，此时只能进入供应链厂商之间的“杀价”阶段。

此外，诸如存储芯片、MLCC等具有十分明显的价格周期，从往年历史来看，基本上先是供给端产能跟不上，随后大幅度涨价，接着产能过剩，随后大幅降价等，而这在手机供应链中已经形成了具备一定秩序的“炒货”现象，其中MLCC价格在2017年的疯涨就是最好的案例。

据手机报在线了解到，“目前手机元器件价格基本上都处于下降状态。”不仅仅存储芯片和MLCC由于产能过剩而降价，再如指纹芯片、指纹模组、摄像头模组、镜头、玻璃后盖、金属后盖结构件等都处于降价阶段。

库存居高+市场疲软：存储芯片/MLCC/指纹/摄像头模组/机壳等价格下降

事实上，据笔者了解到，从2018年第三季度开始，手机元器件中就有两大产品价格处于严重下降状态，那就是存储芯片和MLCC，究其背后的原因在于，此前产业产能备货过高，导致产能严重过剩，这两者作为代表性产品，我们知道，在2017年，其价格不断的飙升，相关生产厂商大为受益，然而，进入2018年下半年以后，明显出现价格回落阶段，且由于库存过高，价格还将继续下跌。

以存储芯片为例，据业界人士向笔者透露：“今年存储芯片市场的情况十分不乐观，尤其是海力士，之前投资的产能太多，到了2019年上半年，价格将会处于严重下降状态，第一季度的价格会很难看。”

而从最近发布的新机来看，小米9搭载了高通骁龙855处理器，6GB+128GB的价格为2999元，而日前vivo旗下新品牌iQOO手机同样搭载的是骁龙855处理器，6GB+128GB的价格为2998，8GB+128GB的价格为3298，8GB+256GB的价格才3598，。而在去年，vivo搭载了258GB的NEX旗舰版8GB+256GB的售价是4998元。可以明显看出，手机厂商已经把同样规格的存储芯片，用在了价格更低的手机上。

对于8GB/12GB和128GB/256GB，业界人士认为，2019年上半年8GB依然会是主流，并且最终向12GB过渡，10GB并不会在市场存在很久。对于手机厂商而言，10GB与12GB芯片厚度一样，2GB的成本事小，但如果因此输了参数反而事大，从成本方面来看，12GB比10GB BOM成本高出70人民币左右，加上各种税、流通成本等，高出的成本也不会超过200元。而这个成本，对于存储芯片而言，还处于可接受范围内。

“而对于256GB，手机厂商并不是很积极，上半年大家都只是少量试水。不过，到了下半年，256GB的情况将有所好转。按照趋势进行下去的话，下半年256GB成为卖点或将不是问题。”上述业界人士强调。

简而言之，对于存储芯片市场而言，价格下跌的主要原因在于此前开出的产能过多，再加上市场的不景气，导致库存过高，最终不得不采取去库存的办法。上述人员还指出：“当价格跌到一定程度之际，不排除存储芯片厂商采用‘降价提高存储容量’的办法来消除库存，这也是当前手机厂商搭载高容量存储的重要原因之一。

除去手机厂商，再来看看存储芯片厂商的业绩情况，如SK海力士2018年第四季度业绩就不离线。受益于价格降低和市场需求不景气，国际存储芯片厂商对今年的展望同样十分不理想。

全球第二大存储芯片制造商SK海力士公布第四季度财报，获利远低于市场预期，其该季度营业利益为39亿美元，年减1%低于分析师平均预测。净利润虽年增6%，但同样低于分析师预期。分析师强调，SK海力士作为三星的竞争对手和苹果供应商，这是该公司两年来的第一次本业获利下滑。

“中国对电子产品需求的急剧下滑，已反应在海力士的财报上，”HI投资证券公司的资深分析师Song Myung-sup表示。SK海力士表示：“不断增长的宏观经济不确定性，导致伺服器DRAM的採购需求保守，以及智慧手机的销售放缓。”该公司高管表示，由于中国经济放缓以及美中贸易情势，SK海力士计划在今年将设备采购投资较去年同期减少40%。

而在2018年第四季，DRAM出货量下跌了2%，平均销售价格下跌了11%。对于NAND芯片出货量增加了10%，但平均销售价格下降了21%。尽管去年收益强劲，但SK海力士预计今年存储芯片市场将因全球需求疲软以及DRAM和NAND产品销售价格下跌而放缓，而DRAM和NAND产品是该公司获利的主要来源。

再来看看南亚科，据其1月份表示，2019年资本支出与2018年的204亿新台币相比，将同比缩减50%至100亿新台币。南亚科总经理李培瑛表示，受终端产品需求疲软影响，DRAM主要供应商纷纷放缓新增产能脚步，以减缓价格下跌趋势。

如市占率最大的三星半导体今年DRAM投资金额约80亿美元，投片计划是近些年来最保守的一次，SK海力士今年DRAM投资金额也下降到55亿美元左右，而美光也宣布下降到30亿美元左右。

与存储芯片情况一样的还有MLCC，众所周知，2017年MLCC炒作十分严重，受益于市场缺货导致价格急速暴涨，不少企业在这一轮涨价潮中利润都创历史新高，而这种局势，到2018年下半年也终止，并且出现了产能过高的现象。

据了解，中国台湾MLCC大厂国巨电子今年第一季度产能利用率只有4-5成，而华新科的产能利用率也偏低只有7成。据悉，受中美贸易大战影响，不少电子厂被迫移转生产线，加上电子产品需求转弱，使得原本当红的被动元件价格出现松动，甚至反转走跌。由于客户端库存仍需要消化，被动元件厂订单大减。

国巨表示，因中美贸易大战迟未落幕，中国大陆地区主要经销商仍在调整库存、上游客户的需求仍疲弱，公司在产业淡季期间，将继续调节经销商进货以协助其强化库存管理，并做好产能规划及优化客户服务，为后续终端需求逐步回温预做准备。

近期法人报告指出，受传统淡季及终端需求尚无回温影响，本季各项被动元件报价估计还会下跌20%至30%，预估国巨本季产能利用率仅40%至50%，2月甚至降到三成。随报价走跌及产出减少，本季毛利率将下修，另因新进设备折旧今年第2季进入认列高峰，上半年获利动能偏弱。

简而言之，主要受中美贸易大战影响导致下游需求减缓，加上先前重复下单状况严重，当需求不如预期，库存快速拉高，价格也跟着下跌，这些因素环环相扣，导致一连串的骨牌效应。先前被动元件供给吃紧的时候，供需方一致看好，在新应用大幅增加下，供给不足情况不易化解，预期价格未来几年可能一路上涨的心理下，下游不计成本拉高库存。

而在去年上半年之前的一年间，需求端担心抢不到被动元件，几乎都是抱持“能买多少就买多少”的心态。就在下游库存水位高到吓人时，中美贸易战爆发，消费端需求大减，去年第4季市场需要大大去化库存的态势已经相当明朗，且估计去化库存时间至少二季，在厂商努力消化库存，几乎没有拉货下，被动元件价格不跌都难。

具体产品看来，MLCC(积层陶瓷电容)、芯片电阻(R-Chip)需求疲弱，报价也陷入修正阶段，代理商、贸易商透露，目前MLCC首季报价季减25%左右、芯片电阻也有25-30%的跌幅，想要回到起涨点，业者预估要到第三季旺季状况才会明显好转。

从上述存储芯片和MLCC来看，价格下跌的主要原因在于此前供给端产能不足，随后产品价格一路上涨，供给端接着大量投产备货，最终又因中美贸易大战以及终端需求不强，导致产能严重过剩，最终不得不降价清理库存。

实际上，除了上述的存储芯片和MLCC处于跌价过程，据手机报在线联系多名手机终端厂商采购人员，对方向笔者表示：“基本上目前的元器件都处于价格下降阶段。”

再比如指纹模组、摄像头模组和玻璃后盖等，如屏下指纹模组价格与去年同期相比下降了超过50%，其原因主要在于去年年初，屏下指纹还处于开始大规模商用阶段，而从下半年开始，屏下指纹开始大批量量产，去年总计出货量超过了30KK，屏下指纹芯片厂商杀价成为主要原因。

简而言之，对于指纹芯片厂商而言，屏下指纹芯片技术已经十分成熟，且不断升级，并向中端市场下探，此时一些传统的电容式指纹芯片库存急待清理，从而导致两者价格同比都处于下降阶段。

而摄像头模组价格同比下降的原因在于：一方面，市场的不景气，导致原厂需要清理库存，另一方面，三摄像头将会成为今年旗舰机的主流；此外，摄像头镜头的价格同样也在下降。再如玻璃后盖市场，其中2D平面玻璃后盖的价格与去年同期下降了10%以上，而3D玻璃后盖则下降了10%-15%。

元器件降价的背后：市场集中化压力+市场不景气

对于手机厂商而言，上述元器件的价格下降，看似是好事，从某种程度上来说，降低了采购成本，但是，最终到底是福音？还是会成为灾难呢？

我们知道，当前的智能手机市场竞争已经非常白热化，手机厂商对成本的控制已经十分严格，但从智能手机终端市场来看，其五大品牌占据了市场绝大部分份额，但从供应链端来看，目前手机供应链每个领域，基本上仍有2-3家甚至更多的企业在竞争。

换而言之，对于供给端来说，出现了“粥多僧少”的格局，在这种情况下，除非技术十分领先，否则基本上都是通过“杀价”的模式来博得下游终端客户，这也从A股手机概念股来看，大部分上市公司的毛利率近些年来都处于下坡阶段的重要原因所在！

对于手机元器件厂商而言，大部分元器件价格处于下降阶段，除了上述两大方面的原因以外，还有一个原因在于，手机厂商对成本的控制越发严格，在智能手机终端市场出货量不断集中化的情况下，手机厂商的议价能力本身就已经提高，另一方面，这种局势也使得手机供应链端的竞争变得更加激烈，手机厂商通过多家供应商进一步提升了议价能力！

元器件价格的降低，对于手机厂商而言，从一定的程度上而言，的确有助于手机厂商的成本控制，与上年同期对比，今年在同等价位上的手机，其配置一定有所升级，这也有助于提升消费者的购买欲，但另一方面，由于智能手机终端市场同样竞争激烈，在此情况下，手机厂商之间的“杀价”同样在上演，如此一来，手机厂商的毛利率还能否提高？

简而言之，从手机元器件供应链端来看，降价的原因主要在于库存居高以及市场不景气，恐慌之下原厂加速清理库存，并瞄准未来新的市场。此外，由于智能手机终端市场的不断集中化，通过“杀价”来博取客户已经成为常态，在这种情况下，看似智能手机终端厂商受益，但实际上，由于市场的不景气，导致终端厂商之间的竞争也进一步加强，从而促使终端厂商之间的“杀价”同样十分厉害。但从手机厂商来看，降价又能否对销量有多大的帮助呢？