TPK-KY宸鸿(TW.3673)昨天发布公告称：本公司决定退出Suwa Investment Holdings LLC对Japan Display Inc.之私募增资案。内容显示本公司与Suwa Investment Holdings LLC(下称Suwa)4月12日所公告签订的意向书，由于诸多情况之改变,本公司决定退出Suwa对Japan Display Inc.之私募增资案，故终止该意向书。契约或承诺终止日期为6月14日。

 

　　JDI于昨天也对外发布了确认信息，原计划对其进行支援的陆台联合“Suwa财团”中的台湾触屏厂商“TPK”将放弃对JDI的援助。JDI为了确保必要的资金，将会继续与其它支援方进行协商，为了实现彻底的重建，正在进行最大程度的调整。

 

　　对于TPK为什么退出相关的增资案，有消息称，除了当年鸿海收购夏普时一样，在意向协议签订后，JDI的相关债务状况描述，与TPK之前评估的相差太大之外，TPK迟迟未能得到苹果对后续白山工厂的支持态度，也是TPK退出此次增资的主要原因。

 

　　JDI放弃对手机LTPS LCD面板的产能支持

 

　　而JDI在2019年6月12日的董事会上，决定位于石川县白山市松竹町2480-1的第6代LTPS LCD面板厂计划于7~9月间关停，9月份开始关闭位于千叶县茂原市早野3300茂原工厂的后段产线，并变卖部分旧的生产设备，也让TPK彻底明白了苹果对于白山工厂并不怎么重视现状，放弃了整合苹果供应链资源的希望。

 

　　此外JDI宣布裁员1200人，并把部分员工转移到JOLED，也表明JDI对于后续的LTPS LCD市场支持有限。

 

　　而从产业链传出的消息更显示，本该明年再升级一次的6.1英寸iPhone XR版本，明年也将转换为OLED显示屏，同时取消尺寸重复的5.8英寸OLED版本，把iPhone XR和iPhone XS合并。

 

　　另外，原本于今年更新的4.7英寸LCD版本iPhone SE，也将在外形尺寸基本不变的基础上，升级成5.4英寸OLED版本上市，以求让iPhone手机的产品线分布更加合理。从苹果收集的信息来看，4.7英寸版本的iPhone手机，由于便携性更佳，在欧美的高净值消费群体中仍有较大的市场，同时较轻巧的尺寸，也将为配合苹果AR/VR设备使用，更加方便。

 

　　JDI白山工厂主要生产苹果iPhone用液晶面板，于2016年12月启用，且建厂费用大半由苹果以“预付款”的形式代垫。当时由于来自苹果iPhone的订单不够保证这条产线满负荷运转，JDI当年也是如今年采用停工减少损失的策略一样，在2016年5月产线试车完成，准备开工生产的时候，决定放弃生产苹果订单，暂停启用这条产线。

 

　　为了让这条产线能够经济运行，苹果同意了JDI的请求，让JDI可以在白山工厂内生产非苹果订单。JDI也于2016年12月启动这条产线为苹果和华为生产手机面板，高峰期，华为手机面板的订单占了这条产线近半的产能，直到苹果要求这条产线生产新结构设计的6.1英寸iPhone XR面板时，2018年JDI才开始让华为把订单转移到国内昆山友达和武汉华星的新建面板线上生产。

 

　　JDI的6月12日董事会上认为，裁员1200人和关停工厂、变卖设备的措施将让JDI在2019年度第二季（2019年7-9月）提列约90亿日圆特别损失，不过借由一连串的改革措施，预估每年将可缩减约200亿日元费用。

 

　　另外，视今后顾客的需求动向，可能会在2019年度内（2019年4月-2020年3月）对白山工厂的资产提列400-500亿日元的减损损失，且若今后白山工厂未能重启生产的话，可能将发生违约金、退回苹果补助金等100-200亿日元的特别损失。

 

　　根据JDI 5月15日公布的财报资料显示，因生产可实现4边超窄边框的新型面板“Full Active（搭载于苹果iPhone XR上）”的白山工厂产能利用率低下、提列747亿日元减损，茂原工厂也提列5亿日元损失，因此上年度（2018年4月-2019年3月）合并净损额为1094.33亿日元（前一个年度为净损2472.31亿日元）、连续第5年陷入亏损。

 

　　展望今后业绩，JDI指出，车用面板需求虽预估将持续强劲，不过在移动装置用面板部分，预估在季节性需求旺盛的秋天之前、需求恐持续疲弱，因此预估今年度上半年（2019年4-9月期间）合并营收将较去年同期（2143亿日元）萎缩10%左右。

 

　　中国嘉实基金与夏普，谁会成为JDI的接盘侠

 

　　JDI还表示，在TPK和Suwa退出增资案后，将以中国内地的投资公司嘉实基金重新牵头进行新的一轮收购议案协商，为了保证相关收购资金能达到JDI重新正常运营的资金的要求，嘉实基金的出资额将从407亿日元（约人民币24.42亿元）调整为418亿日元（约人民币25.08亿元），由嘉实基金或其它投资方再追加218亿日元（约人民币13.08亿元）来替代TPK和Suwa退出后的资金缺口。另外，JDI也收到香港的投资基金集团Oasis Management出资164亿日元（约人民币9.84亿元）的意向，各方将在6月27日前对相关的增资案进行协商确认。

 

　　此前有消息称，嘉实基金一直谋划以增资JDI为契机，引入中国内地政府资金，由重整后的JDI提供LTPS背板技术和OLED技术，在中国内地新建OLED面板产能。此次TPK退出增资案后，嘉实基金和香港财团的意愿，同样是想通过增资JDI，促成能在中国内地新建OLED面板产线。

 

　　止前中国国内新建的6代柔性OLED面板产线有十几条，不过由于业界认为可预期的未来，中小尺寸显示屏将全面由LCD转向OLED，特别是苹果手机明年也传闻将全部转换OLED显示屏之际，行业对于投建6代柔性OLED面板的痴迷，仍有庞大的资本市场想象空间。

 

　　对于此前业内热议的夏普会不会收购JDI，除了日本的反垄断法律条文有所限制外，鸿海掌门人曾明确表示，只要富邦参与其中，鸿海就不会参与与JDI收购相关的任何议案。此次TPK、富邦等全部退出增资案，也为夏普收购JDI留出了余地，夏普相关人士也对外表示，正在评估要不要收购JDI的资产。

 

　　夏普在去年群创没有收购深超的6代LPTS LCD产线之前，还曾表示愿意借鉴当年郭台铭以私人名义组团承包夏普十代的经验，承包JDI的新建的白山工厂6代LPTS LCD产线，保证这条产线盈利的同时，能够让JDI减轻运营负担，从而更容易实现重整。

 

　　另外，夏普自己也在努力提升OELD手机面板的产能。夏普的OELD手机面板已经实现出货，并装置在夏普品牌手机上对外销售。在经过了市场验证后，如果台湾的面板企业OLED产能继续缺失，夏普的OLED面板将在国际市场上具备较高的竞争力。这次JDI增资案失败后，如果能扫除掉夏普合并JDI的政策阻碍，JDI的白山工厂转向生产OLED面板，对于夏普同样十分有益。

 

　　不管如何，JDI都将面临被支解的命运。这家当年承载了日本显示制造工艺技术复兴的企业，最终没能完成其使命，长期亏损之后，即将淹没在面板技术成熟后的资本市场大潮之中。