根据募集说明书，第一期、第二期中期票据拟发行规模均为30亿，用途也均为补充公司本部及下属子公司营运资金。发债原因主要是“预计公司各项业务未来保持稳定增长态势，资金支持也将进一步增加”。

 

　　募集说明书显示，2016-2018年及2019年上半年，公司合并口径实现营业收入5,180.68亿元、5,984.80亿元、7,151.92亿元和3,965.38亿元，同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016-2018年年均复合增长率达17.49%。

　　随着公司各项业务规模不断扩大，营业成本及研发支出也相应增长，2016-2018年及2019年上半年，公司合并口径经营活动现金支出分别为5,542.79亿元、6,255.38亿元、7,782.38

　　亿元和4,851.10亿元，研发支出分别为763.75亿元、896.66亿元、1,014.75亿元和565.97亿元。

 

　　预计公司各项业务未来保持稳定增长态势，资金支持也将进一步增加。公司本次拟发行30亿元中期票据，将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。

 

　　据悉，目前华为在建项目有5个，分别是：1、贵安华为云数据中心项目：项目位于贵州省贵安新区，建设用地面积约101万平米，总投资约79亿元，建设周期约3年，项目建设内容为数据中心、办公楼及配套设施，预计2021年完工。

 

　　2、华为岗头人才公寓项目：项目位于深圳市龙岗区坂田街道，建设用地面积约19.73万平米，总投资约46.6亿元，建设周期约4年，项目建设内容为人才公寓及配套设施，预计2023年完工。

 

　　3、苏州研发项目：项目位于江苏省苏州工业园区，建设用地面积约43万平米，总投资约38亿元，建设周期约3.5年，项目建设内容为研发办公楼及配套设施，2019年8月已启动分批交付。

 

　　4、华为松山湖终端项目二期：项目位于东莞市松山湖环湖路，建设用地面积约38.39万平米，总投资约30亿元，建设周期约3.5年，项目建设内容为研发办公楼及配套设施，2019年7月已启动分批交付。

 

　　5、松山湖华为培训学院：项目位于东莞市松山湖大学路，建设用地面积约14.9万平米，总投资约19亿元，建设周期约3年，项目建设内容为教学楼及配套设施，预计2020年5月完工。

 

　　此外，还有两大拟建项目：上海青浦研发项目和武汉海思工厂项目，合计投资总额超过了127亿元！

　　据华为表示，近三年及一期，公司实现营业收入分别为5,180.68亿元、5,984.80亿元、7,151.92亿元和3,965.38亿元，其中2018年营业收入较上年增长19.50%，2019年1-6月也继续保持高增长态势，从业务板块来看，主要是消费者业务双品牌协同发展，智能手机、PC、可穿戴设备和智能家居生态等业务凭借领先的创新产品和良好的用户体验，进一步获得了全球消费者的认可。

　　近三年及一期，公司营业成本分别为3,101.49亿元、3,619.18亿元、4,395.75亿元和2,423.12亿元，其中2018年营业成本较上年增长21.46%，2019年1-6月也继续保持高增长态势；公司毛利分别为2,079.19亿元、2,365.62亿元、2,756.17亿元和1,542.27亿元，整体保持稳步增长，运营商、企业、消费者三大业务板块毛利率基本保持稳定。

 

　　公司消费者业务主要提供的产品包括手机、个人电脑和平板电脑、可穿戴设备、移动宽带终端、家庭终端和消费者云等。2016-2018年全年及2019年上半年，消费者业务营业收入分别为1,802.19亿元、2,385.08亿元、3,460.98亿元和2,184.64亿元，持续保持高速增长。

 

　　中国市场受益于消费者业务旗舰机持续增长，中端机竞争力提升，渠道下沉及企业业务数字化与智能化转型机遇，场景化的解决方案能力提升，2018年实现营业收入3,720.36亿元，同比增长18.88%；欧洲中东非洲地区受益于中高端机上量，智能手机市场份额提升及企业业务数字化转型加速，2018年实现营业收入2,048.68亿元，同比增长24.13%；

　　亚太地区受益于消费者业务双品牌协同，中低档产品竞争力大幅提升及企业业务数字化转型加速，保持良好增长势头，2018年实现营业收入821.09亿元，同比增长14.91%；美洲区域受益于拉丁美洲企业业务数字化基础设施新建及消费者业务中端产品竞争力提升，2018年实现营业收入480.78亿元，同比增长21.18%。

 

　　2018年前5大客户销售金额约占当期营业收入的30.82%，销售产品为运营商、消费者和企业产品。2019年1-6月，前5大客户销售金额约占当期营业收入的36.79%，销售产品为运营商、消费者和企业产品。

 

　　此外，公司注重研发，公司高度重视技术创新与研究，坚持将每年收入的10%以上投入到研发。2018年，公司在研发方面投入了1,014.75亿元人民币，约占全年收入的14.19%，在《2018年欧盟工业研发投资排名》中位列全球第五，从事研究与开发的人员有8万多名，约占公司总人数的45%。公司近十年投入的研发费用累计超过4,800亿元人民币，持续的投入转化为向客户持续提供创新产品、高效服务的能力。

 

　　同时，早在2011年，公司整合全球研发资源成立了2012实验室，作为公司创新、研究和平台开发的体，以构筑面向未来技术和研发能力。2012实验室是公司面向未来，将不断增强的前沿性创新投资转换为竞争优势的重要场所。它主要面向于中长期的ICT网络架构、标准、材料等前沿技术，并不针对产品和版本的短期回报为目标，主要面向的是未来5-10年的发展方向。

 

　　旗下有无线技术实验室（无线技术研究）、玻普实验室（光通信技术研究）、诺亚方舟实验室（人工智能研究）、网络技术实验室（数据通信研究）等众多的研究机构，进行相关领域的基础研究。

 

　　在智能手机领域，公司近年取得了快速发展，这也是长期重视基础研究、厚积薄发的结果。公司在通信领域有30年的积累，在法国（美学）、日本（材料）、俄罗斯（算法）、瑞典（工程）、美国（工艺）、乌克兰（散热）等地成立研究所。公司现在有逾千名数学家、物理学家、化学家，逾万人从事基础研究，他们把投资变成知识。与之相承的，公司的数万名产品研发人员把知识变成商品，从而再换回资金来。

 

　　全球智能机市场经过过去几年的飞速发展，将进入平稳发展期。2018年全球智能手机出货量维持14亿台，出货金额规模4,832亿美元，预计2019年智能手机市场的主要推动力仍然比较弱。

 

　　虽然部分国家和地区开始逐步实现5G试商用，但是整体供应链及终端产品仍然不够成熟，同时由于部分消费者对5G产品的观望等待情绪，导致销量会出现小幅下滑，预计2020年后5G的技术变革才能在消费市场带来明显的影响。随着5G产业商用加速，后续几年智能机市场恢复增长，全球销售金额将超过5,000亿美元，智能手机仍是价值最大的消费电子产品。

 

　　从全球区域来看，新兴市场仍处于功能机向智能机转换阶段以及移动通信网络升级带来的产品升级，以发展中国家为主的亚太和中东非洲市场（如印度、印尼、孟加拉、埃及、尼日利亚等）销量将持续增长，中国、欧洲、北美等发达成熟市场销量将保持平稳。

 

　　发达成熟市场中，消费需求在产品创新驱动下不断升级，存量手机用户对产品体验和品牌的要求更高，愿意接受更高的售价，因此从销售金额价值看，这些区域的价值更大，北美和欧洲是传统高端市场，中国在经济发展和消费升级的持续推动下，将巩固全球最大价值市场地位，亚太在销量的增长支撑下，价值也将稳定增长。

 

　　从竞争来看，智能手机市场已经从增量竞争转入到存量竞争的后智能机时代，进入到激烈的洗牌阶段。Top厂商可以拿到更好的供应链资源、有更大的创新研发投入，生产出更具竞争力的产品，所以“强者恒强”，市场份额向Top厂商集中，根据数据显示，2018年Q1全球Top5智能手机厂家占据66.8%的市场份额，2019年Q1达69.9%，华为2019年Q1出货量5,910万台，增长50.2%，全球市场份额从2018年Q1的11.8%上升到2019年Q1的18.9%，排名第二位。

 

　　中国市场集中度更加明显，Top5厂家份额从2018年Q1的85.6%增长到2019年Q1的91%，华为2019年Q1出货量2,970万台，增长40%，国内市场份额从2018年Q1的24.2%上升到2019年Q1的35.5%，稳居第一。

 

　　华为依托自身长期以来的技术积累与投入，已逐渐形成了在拍照、快充、AI等方面的创新优势，同时也在加强高端品牌建设和渠道零售体系建设，高端系列产品Mate、P既能在热销期内占据市场热度，也通过用户的口碑进行传播，保证产品在整个生命周期内拥有稳定“后劲”，使品牌形象与势能持续提升，带动整体份额快速增长。