报告称，公司将通过认购WINTEST定向增发新股的形式，向WINTEST投资26亿日元（注：以2019年7月30日日元兑人民币汇率计算，换算成人民币约为1.65亿元。）全额认购其本次增发股票2,000万股，增资完成后，公司持有WINTEST2,000万股，占WINTEST总股份的60.53%，WINTEST为公司的控股子公司。本次对外投资的资金来源于公司自筹资金。

 

　　精测电子表示，鉴于WINTEST为日本国内的上市公司，本次《资本合作合同书》公司直接与WINTEST单方进行签署，故交易对手方及投资标的均为WINTEST。WINTEST是一家在日本东京证券交易所二部的上市公司，股票代码：6721。

 

　　WINTEST自成立以来，主要在日本半导体自动检测装置市场开展业务，致力于CCD以及CMOS的成像器件，LCD和OLED等平板显示器，以及模拟、混合信号IC用检测装置的研发，销售。

 

　　WINTEST株式会社成立于1993年8月，经营范围：作为半导体高端技术开发型企业，主要从事图像传感器、液晶显示器及其驱动IC、以及模拟混合信号芯片的自动测试机开发，设计，制造与销售。地址：日本神奈川县横浜市。

 

　　标的公司呈亏损状态

 

　　据每日经济新闻报道，WINTEST目前经营状况并不佳：截至2019年4月30日，WINTEST营业收入仅人民币910万元，净利润亏损达1962万元。此外，公司总资产和净资产仅为3600万元和1595万元。

 

　　此次增资还附带了多项条件。例如出资者不得要求解除现经营层中仍处于任期中的董事。除非该等董事有严重违反公司法等其他法令的行为。此外，WINTEST的董事长应从现经营层中选定。出资者不得要求其派遣的董事担任董事长。

 

　　精测电子公告中也提示称，根据日本东京证券交易所的相关规定，公司派遣到WINTEST的董事不能过半数，公司存在不能控制WINTEST董事会的风险。此外，鉴于WINTEST目前仍处于亏损状态，公司存在因增资入股WINTEST，导致公司业绩受到一定影响的风险。

 

　　如此情况下，精测电子为何进行此次投资？

 

　　精测电子表示，WINTEST是一家成熟的半导体自动检测设备研发、生产的企业，技术成熟，工艺领先，同时具有较丰富的生产管理经验。公司增资入股WINTEST将有利于进一步完善公司在半导体测试业务板块产业布局，加快公司半导体测试设备的产品突破和产业化进程，充分整合双方的资源、技术、市场等多方优势，进一步整合、优化、夯实技术资源，不断提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。

 

　　据了解，Wintest的优势产品为图像传感测试机、LCD驱动IC测试机和逻辑芯片测试机等，客户包括佳能、Olympus、Seiko Epson等。2018财年，公司约55%的收入来自台湾，45%来自日本本土。Wintest7月31日晚披露公告，称本次交易的目的主要是致力于新一代半导体检测设备的开发和在中国设立根据地。募集资金中，计划5亿日元用于SoC测试机、高速逻辑芯片测试机、CMOS测试机等半导体测试设备的开发与升级；8亿日元用于中国据点的建设；2亿日元用于老旧设备更新；3亿日元用于工厂自动化等新事业部的开拓。

 

　　中金公司表示，精测电子与Wintest具有较强的协同效应。精测电子拟以130日元/股的价格增资Wintest，较最新收盘价折价约10%，交易完成后精测电子将成为Wintest控股股东。我们认为，精测电子作为本土半导体测试设备的新星，与Wintest有望产生较强的协同效应。Wintest在半导体测试领域拥有较强的技术和经验优势，而精测电子深耕国内市场，有销售渠道和服务方面的优势。

 

　　若交易成功完成，双方在技术和市场渠道上可以形成有力的互补。精测电子在半导体测试领域的布局将进一步完善。目前精测电子分别在上海和武汉成立子公司，布局半导体的前道和后道测试，且都进展较为顺利。武汉子公司的合作方为韩国企业IT&T，其在存储器测试领域较为擅长。而本次的合作对象Wintest则在SoC、逻辑芯片、图像传感测试等方面较为擅长。与Wintest的合作若顺利达成，精测电子在半导体测试领域的布局将进一步完善，公司有望成为国产半导体测试设备企业的佼佼者。