2019年5月14日，华映科技(SZ:000536)对外发布了《关于海丝股权投资向华佳彩增资的公告》，内容显示福建省海丝纾困股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“海丝股权投资”）拟对华佳彩增资人民币6亿元，华映科技同意其对华佳彩增资并放弃本次增资权利。

 

　　截至目前，华映科技持有华佳彩100%股权，不会影响华映科技对华佳彩的控制。

 

　　国资6亿输血华佳彩

 

　　同时华映科技拟向海丝股权投资支付人民币1,000万元履约保证金并将所持有的部分华佳彩股权质押给海丝股权投资作为履行股权收购义务的担保。华映科技出质的华佳彩股权对应的价值等于人民币7.2亿元（约为6亿元增资款的120%）。

 

　　公告内容还显示，根据初步评估结果，截至评估基准日（2018年12月31日），华佳彩所有者权益账面值约为67.04亿元，评估值约为69.47亿元，增值额为2.43亿元，增值率为3.63%。

 

　　另外，海丝股权投资为信息集团关联方，信息集团及其一致行动人合计持有公司14.23%股权，为公司关联方。海丝股权投资由福建省投资开发集团有限责任公司出资人民币60,000万元，出资比例99.8336%；福建省海洋丝路投资基金管理有限公司出资人民币100万元，出资比例0.1664%共同组建，实际控制人为福建省人民政府国有资产监督管理委员会。

 

　　华佳彩最近一年及最近一期主要财务数据如下：

 

　　此外，华映科技已与海丝股权投资制定增资后华佳彩的经营目标，若华佳彩未能实现《股权转让协议》约定的经营目标（即具备股权转让的条件），华映科技将按相关协议的约定按期收购海丝股权投资所持有的华佳彩股权。

 

　　双方对于后续的股权转让约定：

 

　　一旦华佳彩未能实现以下任一项经营目标，即具备华佳彩股权转让的条件，则华映科技应按本协议的约定收购海丝股权投资所持有的相应华佳彩股权：

 

　　（1）华佳彩2019年全年业绩应达到人民币6亿元且当期经营活动产生的现金流量净额为正数，如华佳彩未能实现该经营目标，华映科技应收购海丝股权投资在增资完成时所持有目标公司股权数量的20%。

 

　　（2）华佳彩2020年全年业绩应达到人民币8亿元且当期经营活动产生的现金流量净额为正数，如华佳彩未能实现该经营目标，华映科技应收购海丝股权投资在增资完成时所持有目标公司股权数量的30%。

 

　　（3）华佳彩2021年上半年业绩应达到人民币8亿元且资产负债表中未分配利润超过人民币18亿元，如华佳彩未能实现该经营目标，华映科技应收购海丝股权投资所持有的目标公司所有剩余股权。

 

　　如果如华映科持不能依条件按时收购海丝股权投资持有的股权，则海丝股权投资有权处置华映科技持有的华佳彩的股权。

 

　　2018年华佳彩亏损了多少？16.73亿元

 

　　从华映科技2018年的年报中显示，华佳彩亏损约16.73亿元，亏损主要原因包括：固定成本高；产能爬坡期长，新产品客户认证周期较长，短期产能利用率较低；为利于设备调试，加快机械磨合，缩短良率爬坡期，华佳彩以a-Si TFT技术切入智能手机屏市场，短期产品出货量及售价不及预期；项目资金需求大，本期借款增加，相应利息支出金额较大；受人民币汇率波动影响，本期华佳彩汇兑损失较大；本期未收到《福建莆田高新技术面板项目投资合作合同》所涉政府补助。

 

　　2017年6月26日，华映科技(集团)股份有限公司第七届董事会第二十九次会议审议通过《关于公司签订<福建莆田高新技术面板项目投资合作合同>的议案》。华映科技(集团)股份有限公司全资子公司福建华佳彩有限公司在福建省莆田市下辖的涵江区投资建设一条第六代TFT-LCD面板生产线，设计产能为30K，主要用于生产具备国际先进技术的高阶智能手机显示屏、平板显示屏、车载显示屏。

 

　　为明确华映科技(集团)股份有限公司、莆田市政府及福建省电子信息（集团）有限责任公司三方对华佳彩项目的扶持，华映科技(集团)股份有限公司与莆田市人民政府及福建省电子信息（集团）有限责任公司签订《福建莆田高新技术面板项目投资合作合同》。本合同涉及项目补贴26.4亿元，在项目投产后六年内平均提供给华佳彩公司，每年4.4亿元。补贴金额包含高阶面板项目所涉及的贴息、设备补贴、财政奖励等所有可执行政策。华佳彩第6代TFT-LCD生产线项目建设顺利，项目已于2017年6月30日正式量产，产品已获客户认证，量产后产品将正式出货。

 

　　截至此次增资评估基准日，华佳彩尚未收到的政府补助（2018年6月30日-2019年6月30日）合计4.4亿元人民币，本次资产评估未考虑该影响。

 

　　中华映管重整，连带华映科技2018年巨亏近50亿

 

　　华映科技的2018年年报内容显示，2018年实现营业收入45.18亿元，同比下降7.59%；归属于上市公司股东的净利润亏损49.66亿元，同比下降2522.8%。

 

　　其中2018年模组业务营业收入约43.42亿元，其中中小尺寸显示模组业务公司营业收入约33.40亿元，大尺寸显示模组业务公司收入约10.02亿元。模组业务公司整体亏损26.63亿元，其中资产减值损失29.86亿元(含坏账损失27.62亿元，存货跌价损失0.25亿元，固定资产减值损失1.96亿元，无形资产减值损失0.03亿元)。从主营业务经营情况看，模组业务2018年度实现主营业务利润8.06亿元。

 

　　从各分公司的情况来看，华映科技本部2018年营业收入20.76亿元，较2017年(含吸收合并的福建华显)14.54亿元增长42.78%;资产减值损失14.77亿元，净利润亏损11.21亿元。

 

　　华映光电受市场需求变动影响及公司整体模组业务策略整合需求，部分客户移转至公司本部，同时产能优胜劣汰，2018年整体销售量出现下降，合并营业收入17.94亿元，同比下降40.96%,其中母公司营业收入14.72亿元，同比下降48.79%;本期合并资产减值损失14.13亿元，合并归属于母公司净利润亏损11.37亿元。

 

　　华映吴江主要加工大尺寸液晶显示模组(电视屏),2018年营业收入6.73亿元，同比下降7.88%;净利润亏损0.57亿元。

 

　　华冠光电主要加工中大尺寸液晶显示模6组(主要15寸至32寸),包括电脑显示器、电视屏等。2018年华冠光电顺势而变，利用其他模组厂关闭契机，以成本、设备改造技术力及地域优势，抢占订单。全年实现营业收入3.29亿元，同比增长95.70%,实现净利润1,953万元(上年同期亏损210万元)。

 

　　盖板玻璃业务科立视2018年销售母板玻璃35万平方米，销售盖板玻璃及抗菌玻璃71万片。2018年科立视实现营业收入3,330万元，较2017年增加2,217万元；净利润亏损6.51亿元(上年同期亏损3.08亿元)。

 

　　面板业务2018年华佳彩营业收入1.42亿元，同比增长183.09%;净利润亏损约16.73亿元。

 

　　对于亏损的主要原因，华映科技表示其中截至2018年12月31日，应收账款中应收中华映管账款余额31.31亿元，其他应收款余额705.44万元，扣减应付中华映管2.39亿元及华佳彩按合同约定将需要支付中华映管的1.08亿元专利费后，应收账款及其他应收款余额合计27.91亿元。

 

　　2018年12月13日，中华映管向台湾地区法院申请重整及紧急处分，法院于2019年1月31日准予中华映管紧急处分、驳回中华映管重整申请。中华映管针对重整申请遭到驳回，于2019年2月11日依照台湾地区法规提出抗告。

 

　　然而截至目前，中华映管重整事项无进展，存在较大不确定性。鉴于中华映管的重整方案(计划)尚不明确，对中华映管还款能力模拟分析后，判断应收中华映管款项获得清偿的可能性小。基于谨慎性原则，对应收中华映管款项27.91亿元全额计提坏账准备；

 

　　另外，华映科持对模组业务固定资产进行清查，发现部分机器设备存在闲置情况；科立视项目一期母板玻璃生产线设备改造活用不及预期，设备闲置，项目二期第一条母玻璃于2018年攻克各项技术问题，但主体设备提前老化，出现损坏；华佳彩部分进口设备由于汇率变动、本身功能性贬值等原因导致相关资产存在减值迹象；经对各项固定资产减值测试并参考专业评估意见，2018年计提固定资产减值准备共计5.95亿元。

 

　　还有就是华佳彩亏损约16.73亿元。

 

　　华映科技和中华映管之间的关联交易有多少?

 

　　华映科技表示，2018年与中华映管及其相关方发生的日常经营涉及的原材料采购关联交易金额占同期同类交易金额的比例为30.92%，销售商品及提供劳务关联交易金额占同期同类交易金额的比例为53.25%,2018年度，华映科技液晶模组业务模拟合并计算的净资产收益率为-123.89%。

 

　　模拟合并计算的净资产收益率不低于10%,则用于合并模拟计算液晶模组业务公司的净利润需达到3.67亿元，然而2018年用于合并模拟计算液晶模组业务公司的净利润为亏损26.63亿元。按照承诺，华映百慕大应以现金向公司补足30.29亿元。

 

　　华映科技2018年12月29日就与中华映管其他合同纠纷事项(未完成业绩承诺须向公司进行现金补偿)向福建省高级人民法院提起民事诉讼。

 

　　2019年1月8日，华映科技向法院申请对华映百慕大的财产采取财产保全措施。

 

　　2019年3月，华映科技追加大同股份及中华映管为上述诉讼案被告，并将诉讼请求变更为判令华映百慕大向公司支付业绩补偿款人民币19.14亿元、判令大同股份有限公司和中华映管就华映百慕大向公司支付上述业绩补偿款人民币19.14亿元承担连带清偿责任、本案的全部诉讼费用由三被告承担。近期，华映科技将向法院提交审计后的相关资料，变更诉讼请求，将诉请金额追加至30.29亿元。

 

　　48年的中华映管已经下市

 

　　就在2019年5月13日，大同集团面板厂中华映管(TW.2475)因发生债务危机，2018年度财报净值为负数，这家成立48年的面板企业从台湾股票市场下市。最后一个交易日终场收盘直奔涨停0.17元，成交量5万2457张。

 

　　中华映管是台湾第一家生产液晶面板的厂商，是最早引进日本技术制造液晶面板的华人企业。中华映管在整个华人面板圈里，也素有“面板黄埔军校”之称，中华映管的面板厂也相当于华人面板里的技术博物馆。

 

　　不过，中华映管在华佳彩上那么快烧完了160亿元投资，并且造成两岸实体去年巨额亏损，充分说明了两岸的管理层都有失职之嫌。而作为福建国资管理部门，在这么重大的项目上出现问题，同样有失察之嫌。

 

　　福建国资部门为了盘活华佳彩，去年收购了合力泰控制人的股权，成为了合力泰的实际控制人。而在本月初，福建国资委还在当地筹建了投资40亿的后段模组产线，准备对华佳彩的面板资源进行充分的整合利用。

 

　　文/李星