奇虎360是境外上市后寻求回归A股的最大中国公司之一。该公司打算通过反向并购小型企业江南嘉捷电梯股份有限公司(SJEC Co., 601313.SH, 简称：江南嘉捷)实现所谓的借壳上市。

 

　　江南嘉捷股票因潜在重大资产重组事项自今夏起一直停牌，周二复牌后上涨10%。

 

　　中国证券监管部门在2016年中开始严控借壳上市行为，因为日益担心那些被视为潜在壳资源的小型股被热炒。

 

　　借壳上市可为境外上市中国公司提供回归A股的途径，同时绕开中国通常繁琐的首次公开募股(IPO)审核流程。目前内地有500多家公司在等待监管部门的IPO审核。

 

　　中国市场人士密切关注监管机构对奇虎360回归A股计划的审批，以判断相关部门批准此类交易的意愿。中国证监会上周末表示，支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组。证监会尚未批准奇虎360的借壳上市申请。

 

　　过去几年，在纽约和香港等境外市场上市的一些中资公司（许多为科技公司）进行了私有化交易，奇虎360是其中之一。这些公司希望最终通过回归A股而受益于本地投资者的支持，因为本地投资者更熟悉它们的业务，而且在中国股市中做空交易仍受到严格限制。

 

　　据数据提供商Dealogic，2015年以来有50家在美国上市的中资公司已经收到了私有化要约，总价值476亿美元。其中大约一半私有化交易已经完成。
 

 

　　按交易价值衡量，在美国上市的中资公司2015年以来完成的最大五笔私有化交易。 图片来源：DEALOGIC东吴证券(Soochow Securities)分析师邓文源称，如果奇虎360成功回归A股，该公司将成为上海证交所的一只大型股，市值最高达450亿美元。奇虎360主营杀毒软件，去年实现利润人民币19亿元（合2.863亿美元）。

 

　　邓文源称，奇虎360的回归对其他在境外上市的中国公司来说具有标杆意义。他说，中国希望吸引更多新经济中的行业领导者来取代传统的银行和石油公司权重股，以此来调整市场结构。

 

　　由奇虎360创始人兼董事长、现年47岁的周鸿祎牵头的一个财团于2016年7月完成了规模93亿美元的私有化交易。该财团中包括中信证券(Citic Securities)和红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)等。

 

　　在创立五年后，奇虎360于2011年在纽交所进行了首次公开募股(IPO)。奇虎360的IPO 定价为每股14.5美元，2014年3月，奇虎360的股价最高触及120.79美元，之后到2015年9月底股价跌去了一半以上。

 

　　周鸿祎周一表示，奇虎的借壳上市计划将解决该公司的身份问题，使其成为国家网络安全战略的重要成员。

 

　　周鸿祎在新闻发布会上称，网络安全行业很特殊，任何网络安全公司做大了，都需要和国家利益保持一致。他还表示，作为美国上市公司时，奇虎在收购新技术时面临着严格审查。

 

　　若该交易成功进行，或推动这类借壳上市市场重新开启；自去年监管加强以来该市场实际上已关闭。

 

　　2015年12月，此前在纳斯达克上市的广告商分众传媒控股有限公司(Focus Media Holding Co.)在深圳证券交易所借壳上市，市场估值74亿美元，是2013年该公司被私有化之际39亿美元市值的近两倍，当时该公司成为做空机构Muddy Waters的攻击目标。该公司目前市值约为225亿美元。