短短的一个月来，对乐视而言过得并不容易，从最开始的供应商货款问题，到随后资金链紧张，而在乐视尚且还被困拖欠供应商货款之际，日前，传闻乐视再次被曝深陷入平仓危机！据消息报道称，“贾跃亭64.81%质押股票一度跌破平仓线”！对此说法，乐视网官方表示，传闻中的平仓价数据与实际情况并不相符合，而贾跃亭本人也在微博中称“呵呵，昨日西丽事件之一，策划够完美，黑手够无耻。但乐视人会被击垮吗？答案是：越被黑，越坚韧，沙场见。”此外，乐视网董秘赵凯也称：“我们已经澄清了，数据不对，没有所谓的危机。”
据悉，12月6日，乐视网股价下跌到35.80元每股，下跌幅度达到了7.85%，同时盘中最低价更是下降到了35.01元每股几乎触及跌停，而酷派集团股价也下跌12.5%，不过12月8日酷派集团又上涨4.29%。而在12月7日早盘乐视网已经停牌，对于停牌的原因，据乐视网公告表示：12月6日尾盘短时间内出现大幅下跌，跌幅偏离值较大，并且同日公司关注到有媒体报道了《乐视惊魂一秒：贾跃亭64.81%质押股票一度跌破平仓线》的文章，为了保护公司以及广达投资者利益，公司需就有关事项进行停牌核查。据多方财经媒体报道称，乐视公告中提及“公司郑州筹划重大事项，预计涉及产业资源整合事宜”，极有可能与乐视致新正在融资有关。
据媒体当时报道称，贾跃亭质押乐视网的股权的平仓线为35.21元，质押股票总计为5.07亿股，占贾跃亭所持股比例的64.81%。不过，笔者从乐视网第三季度财报中查询得知，贾跃亭持有乐视网股票数量为682844429股，所占比重为34.46%，持有有限售条件的股份数量为512133322股，质押股数量为571093000张，与上述的5.07亿股稍微有点偏差。此外，据网易财经原因券商人士报道称乐视网的质押股暂时并没有风险，平仓线已经在20元左右！
至于上述消息所带来的影响，据南方都市报援引业界人士称：“乐视网目前爆出来的情况对于公司整体影响确实比较负面。实际上乐视网超高的估值完全没法通过业绩增长来消化。最近一次的定增已经将公募基金都套牢了。”当然，也有基金公司人员表示，乐视网前景不明朗，但其活跃度很足，如果事态发生反转，股价或许会有新的机会。
还有业界人士表示：“每股35元左右只能说是公司的股权质押平仓‘警戒线’，总计50733.23万股的股票质押并不存在‘一刀切’的成本。真正的平仓线应该是低于这个价格的，但应该不会低太多，因此参与股权质押的机构目前仍有一定的安全垫。”其还强调，在接近“警戒线”的情况下，质押方很可能会开始着手寻求解决方案，一方面是出于风险控制的考虑，另一方面以备最终走到处置这一步时与“接盘方”谈条款。更是有媒体报道称，已有私募表示出“接盘”乐视网质押股权的意愿，并提出以资产证券化(ABS)的方式，以较合理的价格获得乐视网股权。
而据查询得知，截至第三季度乐视网前十大股东分别是贾跃亭（34.46%，截至第二季度的时候还是36.45%）、深圳市鑫根下一代颠覆性技术并购基金壹号合伙企业（3.53%）、刘弘（3.09%，并且拥有质押股37850000股）、贾跃民（2.22%，拥有质押股41820000股）、曹勇（1.63%）、中央汇金资产管理有限公司（1.41%）、章建平（1.26%）、兴业银行股份有限公司—中邮战略新兴产业混合型证券投资基金（0.89%）、中国农业银行股份有限公司—中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金（0.75%）、吴鸣宵（0.71%）。
前十大股东持股情况
前十大流通股东持股情况（兴业银行股份有限公司—中邮战略新兴产业混合型证券投资基金原持有0.89%流通股不过已经退出）
更为严重的是，据南方都市报称乐视被指发动高管四处筹集资金，同时寻求合作，相关企业正在苹果合作的价值和可能性。不过，早在11月11日的时候据乐视网公告表示，公司高级管理人员及核心骨干人员合约10人通过深圳证券交易所增持公司股份，增持总额不低于3亿元！11月29日，乐视网已经公告了该10名人员名单以及所增持股份。
从乐视营收方面来看的话，2016年第一季度其营业总收入为46.34亿元，同比增长117.23%，净利润为1.15亿元，同比增长20.29%，资产负债率为72.34%，到了第二季度，其营业总收入为100.63亿元，同比增长125.59%，净利润为2.84亿元，同比增长11.64%，资产负债率为79.67%，第三季度营业总收入为167.96亿元，同比增长100.54%，净利润为4.93亿元，同比增长30.75%，资产负债率为65.72%。
同时，据笔者查询得知，截至2016年6月30日，其主要营收来自于终端业务，所占比例为51%，营业收入达到了5.13亿元，而在去年同期，其终端业务所占比例为42.44%，到了去年年底，其终端业务所占比例提高到46.78%。值得一提的还有付费业务，也从去年上半年的24.10%提升到了26.93%，广告业务一直从去年上半年的23.19%下降到15.50%，这也就是说，这三大业务占据乐视营收比例达到了93.43%。
据乐视网在第三季度财报中指出：“公司近几年业务快速发展，2016年前三季度受大股东无息借款上市公司、乐视并购基金所姆募集资金部分到位、银行贷款和商业信用等的影响，公司资产负债率较高，截至2016年9月30日，公司负债余额为1897175.82万元，其中短期借款余额为298648.60万元，长期借款余额为224880.27万元，一年内到期的非流动负债为6036.81万元，资产负债率65.72%，负债率较去年有所下降，但是公司负债总额和资产负债率仍然相对较高，增加了资金管理难度，同时也增加了利息费用的支出，从而带来了一定的偿债风险。”
众所周知，近些年来乐视正如同贾跃亭所公开承认那般资金一直没有充足过，主要原因在于布局广且扩张速度快，与此同时，产业领域的管理和发展却由于资金和人力问题导致无法很好的运营，从而出现了乐视手机拖欠供应链货款的现象，该事情其实早在7月份就已经可以看出端倪，当时乐视将供应链货款付款期从原本的3个月（90天）延长到后来的6个月（180天），并且当时部分台湾供应商就表示不再为乐视供货。
近来，还传闻乐视开始进行裁员，对此说法其实也已经不再新鲜，一个月前供应商问题爆发之际贾跃亭已经表示乐视将会采取“考核制度”，乐视坦言道将会“优化”10%。目前率先实施该制度的是乐视体育，另有一说法乐视体育裁员幅度将达到20%，选择体育裁员原因则在于乐视体育是乐视众多业务中体育发展相比较为稳定和成熟，管理同样要好一点，选择在体育动手的效果显然要比在手机和不成熟的汽车领域见效快得多，当然，更重要的是，在手机领域资金根本不能断，当前手机市场竞争如此惨烈，一旦断了资金其后果不言而喻，而汽车方面如果断了资金的话，那么其进展将会受到很大的影响！
徐志平
2016-12-08 16:43
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