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并购德景电子被否 国美安全手机之路还能走多久？

张明花 2016-07-25 18:01
德景电子 国美安全手机 三联商社 阅读(22705)
导语三联商社的重组之路诸事不顺。今年5月18日，三联商社发布公告称，并购德景电子重组事项经证监会审核未获通过；随后6月29日，三联商社收到中国证监会通知，收购德景电子的事项被正式否决。
 　　7月22日，三联商社（600898.SH）发布公告称，因并购德景电子重组方案、延长承诺解决时限延长方案双双被否，国美电器与三联商社的同业竞争问题预计无法在大限日前彻底解决。

　　2008年，国美成为三联商社的控股股东，但主营家电零售的三联商社一直与国美电器存在同业竞争现象，2011年6月28日，国美电器承诺，将在三联商社恢复上市之日起5年之内彻底解决其与三联商社之间的同业竞争问题，即今年7月25日之前，国美必须彻底解决同业竞争问题。

　　2015年年底，三联商社发布重组预案，拟作价9亿元收购手机ODM厂商德景电子100%股权，重组完成后将置出家电资产，主营业务将转变为智能移动通讯终端的研发、制造业务。

　　三联商社此举最主要的目的应该是希望能在承诺大限前，解决与国美电器的同业竞争。

　　不过，三联商社的重组之路诸事不顺。今年5月18日，三联商社发布公告称，并购德景电子重组事项经证监会审核未获通过；随后6月29日，三联商社收到中国证监会通知，收购德景电子的事项被正式否决。

　　公告显示，证监会否决重组的方案的理由为“本次交易的标的公司盈利能力具有较大不确定性”。

　　资料显示，德景电子2009年由上海德晨、德晨通信共同出资设立，业务范围包含研发、设计、加工及生产的智能移动通讯终端全产业链，客户涵盖联想、中兴、TCL、兴飞、海信、海尔、康佳等众多国内知名手机品牌厂商。

　　根据公开资料显示，德景电子在2013年、2014年、2015年前3季度净利润分别仅为2093万、4358万以及2686万元，与德景电子原股东承诺的注入资产后2016年、2017年和2018年实现净利润分别不低于6000万元、8000万元和1亿元确有较大差距。

　　尽管德景电子的盈利能力遭到证监会的质疑，但国美与三联商社的并购决心似乎非常坚定。

　　重组方案被否后，三联商社多次在公告中表示将继续推动重组事宜，而国美电器首席财务官方巍亦公开表示：“三联重组势在必行。”

　　昨日，三联商社的公告中再度重申将继续推动重组，国美亦在回复函中承诺，将积极协调相关方毫无保留地继续推动三联商社的对德景电子的重组工作，以彻底解决国美电器与三联商社的同业竞争问题。

　　方巍对媒体表示，“德景的方案会继续走，在条件上会有些修订。我们也在争取中小股东，各方都在继续努力。”

　　实际上，国美和三联商社如此坚决推进重组，不仅仅因为急需解决同业竞争问题，同时也是国美发展策略上的需求。

　　早于去年8月，国美方面就已公开表示将通过自有平台研发、生产与第三方定制相结合的方式进军智能手机制造领域，未来将打造以国美自有品牌智能手机为核心的生态圈。

　　据了解，德景电子在安全手机领域成绩突出，现已研发出具备检测活体虹膜的手机搭载系统，国美方面或希望通过并购德景电子进军安全手机领域，近日方巍也表示做安全手机是公司的整体策略。

　　三联商社董事长何阳青前段时间透露，已有客户与德景电子签约3万台安全手机，首期1000台手机已于去年11月交付。

　　不过值得注意的是，因德景电子盈利能力受质疑而导致重组方案被否，国美电器（00493.HK）试图申请延长半年同业竞争解决时限的议案，但于7月19日亦遭三联商社股东大会否决。

　　今日已是承诺约定大限，随着重组方案、延长承诺时限方案双双被否，国美无法按期履行解决同业竞争的承诺基本板上钉钉，若因此引起监管层、投资者不满，根据已有案例，国美或遭到证监局下发监管关注函、责令整改或行政处罚。
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