最近资本市场风云变幻尤为激烈，其中暴风中心似乎就在手机行业。前不久中茵股份收购手机方案闻泰51%股权、露笑科技收购方案公司三木，5日12日才有上海凡卓收购手机整机公司深圳犹他，而就在5月13日晚间，资本市场再掀巨浪，奥维通信（002231.SZ）发布公告，拟15亿全资收购手游公司雪鲤鱼100%股权。

根据其披露的定增预案，奥维通信将以9.78元/股的价格，非公开发行不超1.81亿股，募资不超过17.7亿元，其中15.4亿元将用于收购雪鲤鱼（上海雪鲤鱼计算机科技有限公司，以下简称"雪鲤鱼"）100%股权，剩余2.3亿元补充流动资金。

根据双方签订的《股权收购协议》，雪鲤鱼股东承诺公司2015年度、2016年度和2017年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于1.1亿元、1.43亿元和1.86亿元。

自2013年开始，上市公司就开始并购游戏公司的竞逐游戏，2014年则愈演愈烈，而其中移动游戏公司首当其冲。根据艾瑞网的数据分析，2014年中国上市公司并购游戏公司资本总金额达332.9亿元，其中涉及移动游戏的占比高达89.9%，可见，手游公司成为资本市场的"香饽饽"，移动游戏概念在资本市场受到追逐。

不过，虽然上市公司并购手游公司似乎成资本市场潮流，但每一次的并购都必然有双方的原因所在。

雪鲤鱼的尴尬：智能机时代的功能手游

此次收购案的主角之一雪鲤鱼，成立于2005年，主营业务为移动移动游戏的研发和运营，以及移动游戏渠道接入平台的运营，旗下拥有7家具备电信运营商CP资质的全资子公司，分别是耕歌网络、葵逸网络、百瑟计算机、邻和信息、瑾达软件、易接信息和咖姆经贸。自2014年7月开始，雪鲤鱼的平台发展战略已由功能手机游戏渠道接入平台延伸至智能手机游戏渠道接入平台。

实际上，雪鲤鱼的发展颇为良好。

2014年雪鲤鱼实现营业收入1.26亿元，净利润7476.52万元；2015年第一季度实现营业收入3334.66万元，净利润2034.05万元。据了解，雪鲤鱼2014年的销售毛利率为89.79%，远高于同行业其他公司，值得注意的是，雪鲤鱼的评估增值率高达2216.97%。

另外，雪鲤鱼于2014年7月开展的易接平台业务，截至2015年3月31日，易接平台共有活跃移动游戏研发商937个，对接的线上渠道共112个，其中移动联网游戏接入渠道89个，呈快速增长态势。

以上种种，都表明雪鲤鱼目前的发展尚好。

然而，颇为尴尬的是，雪鲤鱼的游戏业务营收主要来自于功能机。据悉，雪鲤鱼的功能机游戏业务相当成熟，目前是雪鲤鱼业绩的主要来源。数据显示，2014年功能手机游戏业务收入占雪鲤鱼营业收入的比重约为80%。雪鲤鱼的游戏收入具体来源是其功能机游戏平台小鱼乐园和智能机游戏《金榜斗地主》、《全民爱消除：水果狂欢》。

据旭日移动终端产业研究所的数据统计，2014年全球手机产量20亿部，智能手机占比65%，2014年中国手机整体产量16.3亿部，智能手机占比50%，预计未来智能手机占比将继续上升，2015年将达60%。而现在红红火火的手机市场的主角也是智能手机，功能机时代已经成为过去式，在智能机时代，雪鲤鱼的功能机游戏必将越来越尴尬，如若出现智能机强势替换功能机的情况，雪鲤鱼可就危在旦夕。

雪鲤鱼虽然也表示未来的开拓重点将转向易接平台和智能机游戏，但是目前来说，还是处于严重依赖功能机游戏的现状，在手游行业，或许雪鲤鱼已经掉队，只不过现在尚未明显表现出来而已。

再加上如今的移动游戏市场竞争也如手机市场一样激烈，腾讯率先入局势不可挡，网易、畅游、盛大、完美等企业优势难以撼动，雪鲤鱼面临的生存压力进一步加剧，"背靠大树好乘凉"或许是其最佳出路。

奥维通信的战略：切入手游行业，进一步转型移动互联

正如上文所提到的，上市公司并购游戏公司尤其是手游公司已经司空见惯。根据《2014年中国游戏产业报告》的数据显示，2014年中国移动游戏市场实际销售收入274.9亿元，同比增长144.6%，移动游戏市场自2013年以来就一直处于快速上升的状态，具有短期内快速增长的爆发力，2015年移动游戏市场将成为游戏整体市场增长的最强动力。

另外，手游作为移动终端的娱乐方式，除了拥有巨大的市场吸引力外，还是切入移动终端的一个很好的入口，还有红红火火的移动互联。

市场、入口等，这些都是奥维通信进军手游行业的重要原因。

奥维通信作为一家通信运营商无线网络覆盖设备专业供应商及服务商，2013年由于运营商网优需求由3G向4G过渡而下滑，导致业绩亏损。实际上，2013年奥维通信也在力图转型发展。2014年由于4G业务增加，虽然奥维通信扭亏为盈，但是国内网优市场处日趋低迷，于是2015年加快了转型步伐。

如今奥维通信全资收购雪鲤鱼，一并接收了雪鲤鱼的研发、运营、市场、运营商、渠道接入等资源，不仅增强完善了其传统网优业务的综合能力，雪鲤鱼的手游业务也将成为其新的利益增长点，更重要的是，顺利切入手游行业。

需要注意的是，雪鲤鱼还拥有良好的运营商资源，除此之外，雪鲤鱼是国内领先的移动游戏渠道接入平台，这也许是奥维通信相中雪鲤鱼的重要原因。

然而，切入手游行业或许也如很多上市公司并购手机公司一样，醉翁之意不在酒。

有业内人士认为，奥维通信切入手游行业的最终目的并不是增加新的利益增长点，而是要转型移动互联。对此笔者致电奥维通信董事长秘书求证，尚未得到回复。

不过，这也许可以从奥维通信的公告中看出倪端："公司计划将充分利用与移动运营商的客户资源，进一步加强在移动互联网领域的业务拓展，通过收购雪鲤鱼快速切入移动互联游戏行业，高效把握市场发展机遇，形成新的盈利增长点，提升综合运营能力，在创新能力、管理水平、市场份额等方面力争成为移动互联网领域新的佼佼者。"

可见，此次收购是要进一步从传统网优业务向移动互联领域转型。