在经历一个多月的停牌后，TCL集团公布定向增发预案并复牌，拟向惠州投控等10家战略投资机构定向增发募集57亿元用于华星光电t2项目。

预案显示，TCL集团拟定向增发融资57亿元投向华星光电液晶面板项目，该定增项目拟以2.09元/股向包括惠州投控、国开创新、紫光通信、中信资本等10名特定对象发行27.28亿股股份，合计募集资金总额为57亿元，扣除发行费用后将用于华星光电t2项目(第8.5代TFT-LCD(含氧化物半导体及AMOLED)生产线建设项目)建设及补充流动资金。

TCL集团同日公布的中报显示，TCL集团上半年业绩的大幅增长主要来自于华星光电项目和通讯业务的突出表现。由于受液晶面板需求回暖影响，华星光电液晶面板销售在上半年延续良好势头，盈利水平持续提高。在此背景下，TCL集团推出此次的再融资预案，

公告显示，该定向增发预案中，国开创新出资8亿元，认购3.83亿股；国开精诚出资4亿元认购1.91亿股；国开装备出资3亿元认购1.44亿股；紫光通信出资10亿元认购4.78亿股；中信资本(天津)出资3亿元认购1.44亿股；天津诚柏出资2亿元认购0.96亿股；惠州投控出资1亿元认购0.48亿股；九天联成将以现金8.55亿元认购4.09亿股；东兴华瑞将以现金9.46亿元认购4.53亿股；上银基金拟设立的资产管理计划将以现金8亿元认购3.83亿股。

公告显示，本次定增募集资金将主要用于华星光电第二条8.5代液晶面板生产线的建设。该条生产线采用TFT-LCD技术。据isplaySearch预测，2017年全球TFT-LCD面板产业收入将超过1400亿美元，占整个平板显示产业的83.27%。并且随着平板电视大尺寸化、更高解析度(4K×2K)的发展趋势，未来液晶电视面板需求仍会持续增长。

而在供给方面，据富士Chimera预测，2015年全球液晶电视产销量可达2.73亿台，其中约49.9%的液晶彩色电视机产品将在中国地区生产。目前国内建成量产的8.5代液晶面板生产线仅有4条，至2016年产能自给率也只能达到71%，因此供需失衡的状况将给液晶面板企业带来发展机遇。

受益于此，加上华星光电在产能利用率、产品良率、产品结构、运营成本控制等方面的综合优势，华星光电第一条8.5代液晶面板生产线取得了良好的经济效益。2013年华星光电实现销售收入155.31亿元，盈利22.62亿元，全年共投入玻璃基板139.65万片，销售液晶面板及模组产品2,162.75万片，实现满产满销。

TCL公司拟非公开发行的10名特定对象包括国开创新、国开精诚、国开装备、紫光通信、上银基金、中信资本、天津诚柏、惠州投控、九天联成和东兴华瑞。

其中，国开创新计划出资8亿元认购3.83亿股，国开装备计划出资3亿元认购1.44亿股，国开精诚计划出资4亿元认购1.91亿股。

公开资料显示，国开创新和国开装备的控股股东、国开精诚的股东之一为国开金融有限责任公司，而后者是国家开发银行的全资子公司。国开金融注册资本近500亿元人民币，主要从事股权投资业务，是国家开发银行唯一的股权投资平台，也是目前中国市场上最具实力的投资机构之一。

紫光通信成为此次定增对象的另一个焦点。紫光通信是紫光集团的全资子公司，清华控股旗下的紫光集团已于近日完成对锐迪科总价值约9.07亿美元的并购交易，加上去年收购的展讯通信，紫光集团一跃成为中国最大的通信芯片设计企业。

此外， 值得关注的是，此次发行对象中除了公司第一大股东惠州投控和现有股东上银基金外，公司高管也参与此次定增。其中，九天联成为TCL集团董事长李东生控制的公司担任普通合伙人的有限合伙企业，东兴华瑞为公司员工及其他主体参与设立的有限合伙企业，这两家高管及员工持股平台计划出资18.01亿元认购8.62亿股。

定增募资57亿元

增发预案显示，TCL集团拟以2.09元/股的价格，向10名特定对象发行不超过27.28亿股股份，募集资金总额不超过57亿元，将全部用于华星光电第二条8.5代TFT-生产线建设项目(简称t2项目)及补充流动资金。

据Displaysearch预测数据，40寸以上液晶电视出货量比例将由2010年的28%增长到2016年的44%。TCL集团表示，按照规划，t2项目计划总投资高达244亿元，该项目将采用混切技术，增加原产线中缺失的42寸、65寸等主流尺寸产品，进一步提高公司液晶电视面板及模组产品的供应能力。

据悉，国开创新、国开装备、紫光通信等10名特定参与对象将参与TCL集团此次定增。其中，公司第一大股东惠州投控将出资1亿元认购4785万股，而紫光通信斥资10亿元认购4.78亿股；九天联成、东兴华瑞拟分别认购4.09亿股和4.53亿股，认购总金额超过18亿元，增发股份锁定期将长达3年。

笔者注意到，九天联成于2014年8月7日，主要从事股权投资业务，该公司是TCL集团高管人员投资设立的有限合伙企业，其执行事务合伙人为东旭智岳，而东旭智岳为TCL集团董事长李东生所控制的公司。东兴华瑞成立于2014年8月11日，为TCL集团员工及其他对象投资设立的有限合伙企业。

上半年净利增八成

今日，TCL集团还发布了2014年中报。报告期公司实现营业收入437.93亿元，同比增长12.1%；实现净利润19.79亿元，同比增长85.7%。

TCL集团盈利同比大幅增长，主要得益于华星光电产销量持续增长，经营效率不断提升。自3月下旬以来，全球液晶面板市场供需趋于平衡，产品售价企稳，第二季度盈利水平环比明显提高。

TCL集团表示，公司第一条8.5代液晶面板生产线已于2012年9月投产，2013年全年满产运营，共投产玻璃基板139.65万张。在项目建成后，其盈利能力良好，华星光电2013年实现销售收入155.31亿元，盈利22.62亿元；2014年1~6月实现销售收入85.06亿元，盈利9.81亿元。

值得一提的是，TCL集团通讯科技销售收入大幅增长，上半年该业务实现销售收入96.71亿元，同比大幅增长88.8%；实现净利润3.40亿元，去年同期为亏损1.66亿元。受益于智能终端销量的增长及中高端智能终端占比的扩大，TCL通讯科技产品的销售均价由去年同期的39.8美元提升至52.3美元，毛利率提升至26.3%。

尤其值得注意的是，TCL通讯科技产品在海外市场表现靓丽，其中美洲市场销量增长达65.7%，美国市场上半年的智能终端出货量增长超过5倍；欧洲、中东及非洲市场智能终端销量同比增长151.0%。