欧洲成为全球户储企业竞相登陆的战略要地。

 

潮电智库数据，2022年欧洲户储新增装机量达9.3GWh，同比增长142%，全球占比高达60%。其中，德国为欧洲户储增长的核心区，与意大利、奥地利、英国构成欧洲四大户储成熟市场；加上瑞士、西班牙、荷兰，波兰等新兴市场的崛起，预计2023年欧洲户储新增装机量将突破15GWh。

 

欧洲户用储能的高速发展，离不开三方面的原因。一是基于俄乌地缘冲突引发的电力危机在高度电力市场化下促使户用储能存在极大的套利投资价值；二是欧洲能源政策上极大倾向可再生能源产业转型，为此进行各项补贴和规定；三是全球经济下行的前提下，欧洲本土市场能依赖户用储能吸引全球资金涌入投资。

 

潮电智库预计，到2030年欧洲户用储能装机量将超过100GWh，在欧洲储能结构中占比超过50%，总装机量接近200GWh，占比全球25%左右。

 

潮电智库多次飞赴欧洲实地调研，结合研发实力、出货量和营收业绩等多方因素，认为Sonnen、Senec、沃太能源、E3/DC、Tesla、比亚迪、BSL Batt、派能科技、LG ES、Panasonic为欧洲户储10强企业。

 

 

其中德国企业Sonnen、Senec、E3/DC分别排名第一、第二、第四；中国企业沃太能源、比亚迪、BSL Batt、派能科技分别排名第三、第六、第七、第八；美国Tesla排名第五 ; 韩国LG ES、日本Panasonic分别排名第九、第十。

 

1、Sonnen

Sonnen能源公司成立于2010年，总部位于德国,为私人家庭和小型企业生产储能电池系统。该公司不仅是德国全球家庭储能的龙头，也是可再生能源市场领导者。主要生产、研发、销售储能系统、逆变器、电池管理系统和磷酸铁锂电池等。
 它的系统可以连接家庭与太阳能电池板以及锂电池储能系统，被称为 “虚拟电厂”。其服务可以为消费者节省25%(电网价格)的用电成本。德国家庭还可以在公司新的交易平台上购买或出售多余电量。

Sonnen因之前的生产设施无法满足市场需求，从去年初便开始扩张，公司员工人数从800人至今已增加到了1500人。目前每年可生产约12万套户用光储系统。Sonnen作为欧洲户用光储系统龙头，预计今年出货量仍然保持领先地位。

 

2、SENEC

SENEC 2009年成立于德国，开发和生产智能电力存储系统，并为私人家庭和中小型企业提供基于存储的能源解决方案。

 

主要产品有：电力存储(SENEC.Home)、太阳能组件(SENEC.Solar)、虚拟电力账户(SENEC.Cloud)和电动汽车充电站(SENEC.Wallbox)。

 

 

2022年，SENEC再次成为德国家庭存储市场前三名供应商之列，预计总营业额约为7.5亿欧元(上一年：3.38亿欧元)。截至去年底已售出约14000个存储单元，销量比上一年增加了两倍。

 

最近，在慕尼黑举行的ees Europe 2023存储贸易展览会上，SENEC首次展示新的“PowerPilot”。这款新产品能实现光伏系统、存储和壁箱的智能联网，让系统运行更稳定和节省成本。

 

3、沃太能源

沃太能源成立于2012年，为家庭、工商业企业、电网、电力公司提供先进的分布式能源、储能产品及智慧能源管理方案。沃太能源主要产品单一，户用储能系统是沃太能源的绝对核心产品。

 

主要合作客户：亿纬锂能、特斯拉、派能科技、Sonnen、LG Energy Solution、阳光电源等公司。

 

 

招股书显示：2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，沃太能源的境外营收分别为：2.29亿元、2.99亿元、5.8亿元和4.44亿元；境外营收占比分别为92.21%、80.98%、72.23%、64.83%。境外主营业务毛利率分别为28.59%、33.64%、31.55%、32.68%，境内主营业务毛利率则分别为23.74%、17.13%、14.47%、9.75%。

 

沃太能源此前在国内和全球市场出货量均排名靠前，但是毛利率却不太理想。

 

2023年1月28日，沃太能源科创板IPO进入“已问询”状态。本次拟募资用于年产70000套新能源储能系统项目、年产4000套工商业储能系统智能制造产业园项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

 

4、E3/DC

E3/DC 2010年于德国成立，是集成发电锂离子存储领域的顶级品牌之一。并提供广泛的供应独立性。主要产品包括：锂离子储能系统、壁挂式充电站等。

 

 

近期，E3/DC斩获了全球权威行业研究机构EUPD Research TOP BRAND PV©顶级光伏品牌与SolarProsumerAward©光伏持有者奖两项大奖。

 

这是E3/DC连续第九次荣获德国和瑞士存储类别的TOP BRAND PV©奖项。除了在重要的存储类别中取得成功之外，E3/DC还在德国家庭能源管理系统(HEMS)和逆变器类别中获得该奖项。

 

5、Tesla

Tesla成立于2003年，储能是其三大业务之一，在美国和欧洲市占率均在前列，生产从太阳能电池板到储能电池的各种产品，其储能产品除了面向大型公用事业的储能产品Megapack，也有用于家庭用户的储能产品Powerwall、powerpack等。

 

 

今年4月，有消息称，特斯拉正准备推出旗下的第三代家用电池组Powerwall 3。

 

财报显示，2022年，特斯拉储能业务实现突破，年内该公司储能系统出货量6.5GWh，同比增长64%；其中四季度出货量2.5GWh，同比增长152%。2022年全年，特斯拉储能业务实现营收272.25亿元，同比增长53.10%；毛利实现转正，达到20.06亿元，对应的毛利率约为7.37%。

 

6、比亚迪

比亚迪储能于2008年成立，专注于储能系统及设备的技术研发和推广应用，已形成集储能产品研究、开发、制造、销售、服务、回收于一体的完整产业链，产品全面覆盖电网储能、工商业储能、家庭储能等应用领域。

 

 

今年7月26日，上海野牛兄弟电力科技有限公司与比亚迪储能签署10GWh储能战略合作框架协议。比亚迪储能将提供适合的储能系统方案以及技术支持，并根据市场需求提供有竞争力的商务价格，承诺在未来三年内向野牛兄弟提供至少10GWh的储能电池或集成产品。

 

据证券日报消息，7月28日，国家电投总经理助理兼发展部主任侯学众，比亚迪高级副总裁、弗迪电池董事长兼CEO何龙代表双方签署战略合作协议。根据协议，双方将在清洁能源、户用储能、综合智慧零碳电厂、科技研发、工业园区绿能替代及国际业务等领域开展全方位深入合作。

 

据了解，截至2022年底，比亚迪储能系统产品累计出货量超6.5GWh，创造了15年零安全事故的安全记录。比亚迪在欧洲户用储能市场出货量曾仅次于Sonnen。

 

7、BSL Batt

2003年成立于广东省惠州市，是一家专业的锂离子电池制造商，研发和OEM服务超过18年。致力于为住宅和商业应用提供创新且价格合理的电池解决方案。在欧洲乃至全球都有可观的市场份额，其产品能与欧洲市场绝大多数的逆变器兼容。

 

 

BSL Batt公司以研发和生产先进系列“BSLBATT”(最佳解决方案锂电池)为己任。“BSLBATT ”锂产品为一系列应用提供动力，包括太阳能解决方案、微电网、家庭储能、高尔夫球车、房车、船舶、工业电池等。

 

BSL Batt一体化储能产品将混合逆变器和蓄电池集成在一个铁箱内，是户用光伏储能的全屋备用系统。该一体化解决方案减少了逆变器和电池选择的麻烦，逆变器和电池之间具有良好的适应性，降低了整个系统的成本。

 

8、派能科技

派能科技成立于2009年，2020年于上交所科创板上市，是行业领先的锂电池储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售，通过长期自主研发掌握磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、系统集成等核心技术。

 

 

近年来，派能科技业绩保持增长。2022年营收60.19亿元，同比增长191.85%；净利润12.71亿元，同比增长302.13%。2023年一季度营收18.41亿元，同比增长126.07%；净利润4.62亿元，同比增长355.86%。

 

2020年，派能科技仅有年产1GWh的电芯产能和年产1.15GWh的电池系统产能。截止到去年年底，已剧增至年产7GWh的电芯产能和8.5GWh的系统产能。

 

尽管在2年时间里产能飙升数倍，但相比于其他同行，派能科技在产能规模上并不占优势。不过近些年来派能科技凭借着稳定的渠道资源，海外业绩连年大幅增长。

 

9、LG ES

LG ES前身为LG化学电池事业分部，于2020年独立而来，主要从事动力电池、小型电池和储能电池等的生产制造与销售，总部位于韩国首尔，在中国、波兰、美国、德国、澳大利亚等国家拥有分支机构。

 

 

LG ES今年半年报营收为8.77万亿韩元，同比增长73%；营业利润飙升136%，从上年同期的1956亿韩元增至4606亿韩元。

 

财报显示，LG ES将继续开发下一代技术，如锂硫电池和固态电池；设计新的盈利模式如电池即服务(BaaS)、能源即服务(EaaS)等。

 

2022年LG ES储能收入增长稳健，但是替换成本等一次性成本拖累盈利能力。预计23年储能收入继续稳步增长，同时盈利预计能实现中低个位数水平。

 

10、Panasonic

松下是一家日本跨国电子公司，自1918年创立以来，业务拓展遍及全球。其储能业务涵盖了锂离子电池、太阳能储能和其他相关技术等。

 

 

根据松下发布的财报来看，公司上半年营业利润达903.7亿日元(约45亿元人民币)，同比增长42%，电池业务在其中起到相当关键的贡献。

 

松下在电池、储能领域积累已久。在2022年4月“进博会”上展示了在中国市场氢能业务的新进展，展出了在佛山建设“氢能进万家”智慧能源示范社区项目的情况，氢燃料电池已应用其中；还与中集安瑞科一起发布了搭载松下氢燃料电池的集装箱系统集成方案。

 

松下控股株式会社集团代表董事、全球副总裁、集团中国东北亚总代表本间哲朗，2022年10月31日在接受第一财经记者采访时表示，中国在可再生能源方面潜力巨大。预计中国在氢能利用方面，在车载领域会领先一些，在家用领域还不会发展那么快。松下在无锡电池工厂通过实证实验，想了解氢能在中国家庭、商业设施、工厂当中，未来的运用前景有多大。

 

总结：随着户储市场需求量不断增加，且当前户储渗透较低的情况下，未来会有更多的厂商加入储能赛道，预计后续市场竞争加剧，行业整体平均毛利率水平或有下降。但是考虑到境外市场整体储能产品安装的经济性较高，用户看重产品品牌，对于产品价格敏感度低，预计远期品牌力强的产品仍能在境外市场获得溢价。随着后续行业竞争加剧，我们认为稳态下户储行业优质企业仍能够维持高出国内市场平均5个百分点以上的毛利率水平。