立讯精密，一家专注于连接器的研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品主要应用于3C（电脑、通讯、消费电子）、汽车和通讯等领域，核心产品电脑连接器已树立了优势地位。并且成为苹果的核心供应商！

　　

　　4月20日，立讯精密发布了2017年年度报告，其营业收入与净利润较上年同期均超过了40%，这是立讯精密业绩连续第七年增长，虽然其增长幅度历年来变化较大，但能做到持续盈利也实属不易。公告显示，公司在去年实现了高速发展的目标，市场开拓进展顺利，尤其在消费电子的新产品领域实现了快速突破，取得了预期的业绩回报。

　　

　　立讯精密业绩七年连涨：2017年营收与净利增长均超40%

　　

　　据立讯精密2017年年报显示，其2017年营收达到了228.26亿元（前五大客户占比60.5%），与2016年的137.63亿元相比同比增长65.86%。此外，净利润方面，2017年的净利润为16.91亿元，与2016年的11.57亿元相比同比增长46.18%。
 

 

　　研发投入是公司成长的基石，公司的营收与净利“双丰收”离不开对新领域的扩张和研发的投入。2017 年研发投入创新高。近三年，公司累计研发投入30.56 亿元，研发投入占营业收入比重持续上升。2017年度，公司研发费用15.42 亿元，同比增长65.39%；新申请专利194项，取得专利授权181 项。

　　

　　作为终端产品供应链公司，持续稳健的研发投入带动公司能力适配客户产品升级，使得公司“老客户、新产品，老产品、新客户”的发展目标得以贯穿，公司产品广泛包含连接线、连接器、马达、无线充电、天线、声学和电子模块等，广泛应用于电脑及周边、消费电子、通讯、汽车及医疗等领域，成长天花板足够高，长线看齐国际先进。根据BISHOP AND ASSOCIATES 2017 年8 月发布的研究报告显示，公司在全球连接器厂商排名第8 位，是唯一进入前十的中国大陆企业。

　　

　　立讯精密在实现营收与净利“双丰收”的同时，毛利率与净利率却出现了双双下降的局面。年报显示其毛利率为20%，较上年下降1.5%，净利率7.66%，较上年下降0.93%。事实上，自2011年以来，其毛利率与净利率也是逐年下降，毛利率较2011年同比跌9.54%，净利率同比跌46.99%。出现这一现象的主要原因在于，公司加大了对研发的投入，在消费性电子业务方面的投入成本增大。

　　

　　消费性电子业务占比66.54%，同比增长120.09%

　　

　　财报显示，公司按行业划分的产品结构中，其消费性电子产品营收占比达66.54%，同比增加120.09%，去年年销售量达693784 KPCS，同比增加96.44%，营业成本占比达66.99%，同比增加124.34%，且近三年来，均呈现增加趋势，去年增加幅度最大。

　　

　　由此可见，随着公司各项产品的生产、经营，公司积极向消费性电子业务新领持续扩展，而消费性电子业务的发展又带动公司的整体营收增长。此外，消费性电子业务已成为公司去年营业收入的最主要来源，公司未来的发展与之息息相关。

　　

　　公告显示，由于新项目的不断推进，公司面临前期资金投入及批量爬坡带来的经营成本压力，加之报告期内对部分资产减值损失的提列，使得公司短期获利能力受到了一定挑战。对此，公司通过持续的成本管控、工艺优化及模组自动化的不断深入，一定程度缓解了上述经营压力，实现了利润的快速增长。

　　

　　另一方面，核心大客户持续突破。公司坚持以客户为中心，在研发设计、制程工艺改善和自动化提升等方面加大投入，研发、规模化生产、品质保障、弹性交付以及解决问题的综合能力获得大客户的肯定与认可，在消费电子的新产品领域实现了快速突破。

　　

　　

　　2017年，公司减少了电脑互联产品及精密组件业务的生产量，降低了对其营业成本投入。财报显示，电脑互联产品及精密业务组建生产量同比减少19.22%，销售量同比减少19.04%，营收占比同比减少5.71%，营业成本同比减少4.45%。

　　

　　由此可见，为了更好地顺应市场和客户的需求，公司不断调整产业结构，通过减少电脑互联产品及精密组件业务的成本投入与生产，从而加大对消费性电子业务的投入，把更多的资源投放在新领域的拓展上。然而，电脑互联产品及精密组件业务仍占据总营业收入的第二高位。

　　

　　长期以来，立讯精密在其核心产品电脑连接器上已树立了优势地位。据了解，上市至今，公司始终专注于主业，深耕细作、锐意进取，不断通过纵向的垂直整合与横向的业务拓展，实现了整体规模的持续快速发展，从连接器的优势行业，进入3G和智能手机产业链条，进军FPC领域，切入可穿戴设备、声学、智能家居等领域，完善的市场战略布局，配合不断优化提升的垂直整合全自制能力，以及经历市场锤炼的专业化、知识化、年轻化的稳定执行团队，从而稳固、扎实立于市场前列。

　　

　　发展趋势：坚持客户为核心，创新扩展新领域

　　

　　据了解，过去几年立讯配合大客户成效显著，不断延展产品线并受到认可，Lightning、Dongle、Airpods、Apple watch 无线充电及表带均成为主要供应商，大客户业务占比也达到40-50%。今年除了Airpods、声学业务继续上量且盈利改善外，还将切入无线充电接收端、LCP 天线、马达等三大新品，其中前两个有望占据优势份额，为未来注入成长动力。

　　

　　据了解，去年12月苹果CEO库克到访公司,表达了对公司的超一流工厂管理和以人为本的卓越公司文化的高度认可。公司围绕大客户全面布局的连接器、无线耳机、声学、天线、无线充电、马达等领域持续创新能力强、行业空间大、竞争格局清晰,将给公司未来三年带来持续增长动能,公司的精密制造平台逻辑持续兑现,能够为苹果、HOV/小米、微软、索尼、亚马逊等3C核心大客户提供整体精密制造平台方案。

　　

　　与此同时，立讯通过大客户形成了极佳口碑，以及以连接线/连接器为基础，无线充电、声学、天线、马达等多种部件齐头并进的智能互联解决方案，目前也向华米OV、BAT 等新客户及智能音箱、智能手表、无线耳机等新市场延伸，带来新的成长动力。

　　

　　此外，立讯在企业级和汽车领域的布局有望逐步迎来收获期，其中企业级市场兼具射频（基站天线和滤波器）、高速互联、光模块产品的供应能力，在中美贸易摩擦背景下有望受益。汽车市场也已初步完成汽车电子、新能源两大领域的客户、产品线、产能布局，未来成长空间大。

　　

　　总的来说，2017年对于立讯精密来说，是在压力中稳步前进的一年。新业务领域持续扩张为公司带来快速的营收增长。消费性电子业务是公司未来继续发展的方向，与此同时，电脑互联产品及精密组件业务也仍是立讯营收产业构成中不可或缺的一部分，在产业结构的调整上，也需要进一步的优化。